ビットコインの下落は本当の危機ではない – 市場が恐れていることはこれだ

ソース: Coindoo 原題: ビットコインの下落は真の危機ではない - 市場が恐れていること 元のリンク： 12月の初めの日々は、暗号市場で何か異常なことを露呈しました：トレーダーはビットコインの価格そのものよりも、ビットコインの未来を誰が支配する可能性があるかに対してより反応しました。

主なポイント

• 市場の本当の恐れは、単にBTCの価格下落ではなく、MSCIインデックスからビットコイン重視の企業が除外される可能性です。
• 機関投資家は短期的なボラティリティよりも「エクスポージャー・ビークル」の喪失を気にする。
• より深い下落は、長期的なキャピタレーションよりも大規模な機関投資家の蓄積を引き起こす可能性があります。

取引所の情報筋によると、重い売却が始まる前に市場のセンチメントが悪化したのは、BTCが下落したからではなく、グローバル市場でビットコインを代表する企業がその役割を果たし続けるかどうかに投資家が不安を抱いたからだ。

大規模なビットコイン準備を保有する上場企業は、かつては機関投資家の正当性の柱と見なされていましたが、突然、MSCIからの潜在的な挑戦に直面しています。インデックスのルールが変更されると、Strategy、Marathon、Riot、Metaplanet、American Bitcoinのような企業は、パフォーマンスによるのではなく、バランスシートがBTCに過度に結びついているために除外される可能性があります。これらの企業をエクスポージャーの手段として利用しているプロのマネーマネージャーにとって、その不確実性は価格チャートが与える影響よりもはるかに大きな打撃となりました。

トレーダーが構造を信頼しないとき、価格は二次的になります

週末の流動性は薄く、日本からのマクロな不安が出ており、技術的なポジショニングも特に強くなかった — 通常は調整を引き起こすのに十分な要素です。しかし、反応は不釣り合いに極端で、ビットコインは約91,000ドルから83,000ドルへと急落しました。

VALRのCEOファルザム・エハサニは、誇張された売却の理由は簡単だと言います：市場は過敏になっており、参加者は現在の構造に安心感を感じていないからです。トレーダーが、今回の場合はビットコイン中心の公開企業が「テントを支えている」機関が不安定になることを心配すると、彼らは価格目標を考えるのをやめ、防御を考え始めます。

先に売って、後で理解する。

基盤の感覚を切望する市場

多くの個人投資家にとって、大規模な公開ビットコイン財務の台頭は象徴的な検証となっています。政府が暗号通貨を好まないとしても、少なくともウォール街に上場している企業は好んでいます。彼らのグローバルインデックスでの地位が脅かされることで、その検証が疑問視され、この心理的圧力が取引行動に影響を与えます。

感情的な反応は、ビットコインが86,900ドルであることに対してではなく、ビットコインが従来の金融界で信頼できる企業の「代表者」を持たなくなったという恐れに対してです。

クラッシュシナリオは再配分シナリオになる可能性がある

エフサニは、市場がセンチメントが悪化し続ける場合、ビットコインを60,000ドルから65,000ドルの範囲に押し上げる可能性があると考えていますが、そのレベルが状況を逆転させるかもしれないとも述べています。小口投資家とは異なり、大口の投資家は特にパニックの瞬間を待って蓄積することがよくあります。BTCがその範囲に入ると、戦略と同等またはそれ以上のBTCエクスポージャーを求める企業が積極的に参入するかもしれません。

それは下落を逆説的にします：ビットコインの次のラリーの段階は、下落を引き起こした恐怖によって引き起こされる可能性があります。