ビットコインとトークン化された金、言い換えれば、まったく異なる2つの価値論理です。一つは純粋にデジタルで原生の希少資産、もう一つは実物の金をオンチェーンに移したものです。彼らは互いに置き換える関係ではなく、むしろ投資ポートフォリオの補完的なパートナーのようなものです。

ビットコインの2100万枚のハードキャップ設計に加え、分散型合意メカニズムがあるため、自然にいかなる機関の保証も必要ありません。流動性は言うまでもなく、価値の上昇の余地も大きいですが、その代償は驚くべきボラティリティです——年率で50%から80%に達することもあり、政策の風向きや技術の進化が価格をジェットコースターのように変動させることがあります。

反観トークン化ゴールドは、倉庫に実際に存在する金の延べ棒に連動しています。何千年もの間のゴールドのヘッジ特性を継承しており、価格変動ははるかに小さく、取引や保管も実物の金の延べ棒より便利で、さらにはDeFiプロトコルに接続して新たな遊び方が可能です。しかし、重要なのは、あなたが保管業者を信頼しなければならないことです。万が一、備蓄が合わなかったり、引き出しに問題があったりすると、リスクが生じます。

構成戦略として、アグレッシブなプレイヤーは高いリターンを目指してビットコインを選び、安定型の投資家はトークン化された金をアンカーストーンとして使用します。多くの機関は現在、両者を直接組み合わせて、マクロ経済や地政学的な不確実性に対抗しています。