ソース: CryptoTicker オリジナルタイトル: Hyperliquidが1周年を迎える: 最も静かな$10B+の暗号帝国 オリジナルリンク: https://cryptoticker.io/en/hyperliquid-turns-one-the-quietest-dollar10b-crypto-empire/

ハイパーリキッドが1周年：最も静かな$10B+暗号帝国

2025年11月29日、Hyperliquidはそのトークン生成イベントの1周年を祝いました。 わずか365日で、11人のチームが、今や金融史上、暗号を含めて最も利益を上げ、効率的な取引所の1つと見なされるものを構築しました。ベンチャーキャピタルも、プレマインも、マーケティング予算もなく、ただコードと透明性、そしてユーザーとのインセンティブを一致させることにほぼ宗教的な焦点を当てました。彼らが1年で達成したことは、フィクションのように感じられます。

ゼロから95億ドルのエアドロップへ – 暗号通貨史上最大のエアドロップ

Hyperliquidが2024年11月末にHYPEトークンをローンチした際、総供給量の31％を初期ユーザーとポイント獲得者にエアドロップしました。その1年後、そのエアドロップは現在の価格で約95億ドルの価値があり、(Jito、Celestia、Uniswap、さらには初期のBitcoinマイナー)を合わせたすべての以前のコミュニティ配布を上回っています)。

ほとんどのエアドロップがすぐに投げ売りされるのとは異なり、HYPEのトークノミクスは長期保有者とプロトコル自体を報酬するように設計されています。

• 97%のすべての取引収益は、(を買い戻して焼却するか、) HYPEを再配分するために使用されます。
• チームトークンは線形で権利確定され、最初の大規模アンロックで175万トークンの販売は観察されませんでした。
• 投資家トークンなし、優先配分なし。

その結果？初期採用者を億万長者に変えながら、下方の売圧力をほとんど存在しない状態に保つフライホイール。

11人のチームで年間収益13億ドル

DeFiLlamaとToken Terminalのデータによると、Hyperliquidは現在、$1 億ドルから$1.3億ドルの間で年換算プロトコル収益を生み出しており、ほぼ完全に永久先物取引手数料からのものです。これは、従業員1人あたり約$106–118百万ドルの収益に相当し、暗号および伝統的な金融の両方で知られているすべての記録を打ち破っています。文脈として:

• ジェーン・ストリート (2023): ~$7–8百万の従業員あたりの収益
• シタデル・セキュリティーズ: ~$10–1,200万
• 主要な取引所(peak 2021):~25ドル–3000万ドル

Hyperliquidは、地球上で最もエリートなプロプライエタリートレーディングファームの社員一人あたりの効率の4–10倍で稼働しており、完全にオンチェーンでノンカストディアルのままです。

公に築かれ、公に攻撃され、公に生き残った

ハイパーリキッドほど多くの高い注目を集めた懐疑に直面したプロジェクトは少ない。2025年初頭、主要な取引所のCEOがハイパーリキッドのモデルの持続可能性について公然と疑問を呈し、「持続不可能な経済学」をほのめかした。市場は一時的に下落したが、その後、ボリュームと収益が引き続き増加する中で、その水準から10倍に達した。

批評家を黙らせた他のマイルストーン：

• $330 億の累積取引高を処理しました。
• HIP-3を発表しました。これは、完全にオンチェーンの株式パーペチュアル(テスラ、アップル、Nvidiaなど)の許可なしリストです。
• 極端なボラティリティのイベント中でさえ、清算エンジンの故障や保険基金の引き出しは一度もありませんでした。
• 完全に監査されていないにもかかわらず、急進的な透明性を通じて信頼を得た(すべての取引、すべての手数料、すべての買い戻しがリアルタイムでオンチェーンで検証可能)。

なぜこれが別の惑星のように感じるのか

ほとんどの暗号プロジェクトは、最初の1年間を流動性を求めて懇願し、インフルエンサーに報酬を支払い、上場を祈ることに費やします。Hyperliquidは、出荷することに費やしました:

• HyperEVM (an trading)用に最適化されたEVM互換チェーン
• CircleによるネイティブUSDCブリッジング
• スポットエンジン、先物エンジン、そして今は株式、すべて一つのオーダーブックに
• ゼロダウンタイム、ゼロエクスプロイト、ゼロドラマ

彼らは単に別のDEXを構築したのではありません。彼らは、スプレッドが狭く、実行が多くの中央集権的な代替手段よりも信頼できるため、機関が今静かに数十億を通す会場を構築しました。

第2年がどのように見えるか

$1–1.3億のキャッシュフロー、買い戻したHYPEの戦争資金、そして僧侶のような規律を示してきたチームを持つ中、すでに2026年への推測が始まっています:

• オンチェーンオプションおよび予測市場への潜在的な拡張
• RWAトークン化と24 / 7株式取引
• 可能なHyperliquid L1スケーリングソリューション
• さらなる収益分配またはステーキングメカニズム

次に何が来ても、明らかに一つのことがあります。それは、倒れた巨人たちで溢れた業界の中で(FTX、Celsius、Terraなど)、Hyperliquidは珍しいことを成し遂げたということです。それは、信頼を得るという難しい道を、一ブロックずつ歩んできたということです。

11人です。一年。10 桁の収益。

暗号通貨の中で最も静かな革命が1歳になり、まだ始まったばかりです。