日本中央銀行の利上げ信号が来ており、米国債の利回りの反転の背後にはどんな論理が隠れているのか？

【区块律动】最近アメリカの10年期国債利回りが少し不安定で、直接4.086%に跳ね上がり、数日前の低点3.962%からほぼ3.12%反転しました。この変動の背後には、日本中央銀行が放った利上げの信号が隠れています。

言うまでもなく、日本の投資家は米国債の最大の海外購入者です。以前は日本国内の債券の利回りが非常に低いため、彼らは為替リスクを抱えてでも米国債を購入していました。しかし、今は状況が変わりました——日本中央銀行が利上げをすると、日本国内債券（JGB）の利回りが上昇し始めます。例えば、10年物日本国債の利回りは1％の大台を突破しました。このとき、日本の資金の計算が変わりました：わざわざ米国債を買う必要はないのでは？自国の債券を自宅で購入する方が良いのではないでしょうか？

そこで、米国債を売却し、資金が日本に流入することが自然な選択になった。米国債が売却され、価格が下落すると、利回りは上昇しなければならない。利回りが上昇すると、世界中でドルを借りるコストも高くなり、リスク資産（株式市場や暗号通貨など）は自然と大きな圧力を受ける。現在の米国債利回りのこの上昇は、実際には市場が日本中央銀行の利上げシグナルに反応していることを示している。