主要なテクノロジー企業が来年の前例のないインフラ投資に向けて準備を進めています。街の噂では、Google、Meta、Oracle、Amazonが2026年にわたってデータセンターに$600 億ドルを集中的にドロップする可能性があります。

ここに落とし穴があります: 彼らの営業利益は、この大規模な構築費用をカバーすることはできません。全く近くもありません。

それで、計画は何ですか？債務ファイナンスです。その量は膨大です。しかし、ここからが面白く、そして潜在的に複雑になります。これらの巨大企業がAIやクラウドの野望を資金調達するためにレバレッジを積み上げるとき、彼らは自分自身のリスクを取っているだけではありません。彼らはテクノロジーセクター全体にわたる相互に関連した金融リスクを生み出しています。

考えてみてください：もし一つのドミノが揺れれば、その波及効果は迅速に広がる可能性があります。私たちは、個々のバランスシートを超えた体系的な感染リスクについて話しています。ある機関が一つに貸している場合、恐らくすべてに貸しているでしょう。

インフラへの大きな賭け？もちろん。しかし、資金調達の数学がますます複雑になっています。