ハワード・マークスは1600ページの投資メモを書きました

これは最も重要な10の経験の1つです：

1. 評価を確認する

どんなに良い会社でも、高く買ってしまえば、悪い投資になってしまう。
逆に、見た目がそれほど優れていない企業でも、十分に安く買えれば、素晴らしい投資になる可能性があります。

2. 流れに逆らわない

もしあなたが皆と同じことをしていたら、あなたの結果も彼らと同じになるでしょう。
自分で宿題をし、企業主の思考で判断する。

3. 忍耐力

株式市場には古い投資家と猛進する投資家がいますが、古くて猛進する投資家はいません。
忍耐は株式市場での成功の核心です。

4. パニックにならないでください

株価は毎日変動します。
しかし、長期的には、株価は最終的にその内在的価値の発展傾向に従うことになります。

5. "処理が難しい"という分類を作成する

あなたはすべてに投資する必要はありません。
投資家は対象を三つのカテゴリに分けるべきです：
1）投資できます
2）投資できない
3）難しすぎて、触れない

6. "永遠"や"決して"といった言葉を避ける

決して「永遠にない」とは言わないでください。
投資家は常に学び、新しい視点に対してオープンであるべきです。

7. リスクとリターンのバランスを取る

投資の核心はリスクとリターンです。
リスクが高いほど、期待されるリターンも高くなるべきです。

8. 期待を下げる
幸福=現実-期待
投資する際は、常に慎重であるべきだと仮定します。

9. 歴史的な韻

歴史は繰り返されることはないが、韻を踏むことはある。
牛市と熊市は常に循環します。

10. 他人の過ちを利用する

優れた投資家は、他人の犯したミスを利用して利益を得ることが多い。

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ハワード・マークスは、彼のすべての文章（1600ページ）をPDFに整理しました。

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