マイケル・バリー、テスラを「209倍の予想利益で非常に過大評価されている」と呼び、年率3.6%の株式希薄化に警告

出典：暗号資産ニュースネット オリジナルタイトル：マイケル・バリーはテスラが209倍のフォワード利益で「ばかげたほど過大評価されている」と述べ、3.6%の年間株式希薄化を批判した 元のリンク: マイケル・バリーは最近の彼のサブスタックの投稿でテスラの評価を「ばかげて過大評価されている」と批判し、同社の209倍という非常に高い予想利益倍率を挙げています。

株主の希薄化に対する懸念

バリーは、会社の運営方法に直接的に焦点を当て、テスラの株主希薄化が spiraling していると警告しました。彼は、テスラが株式報酬を通じて毎年3.6％株を希薄化しており、価格をサポートするための自社株買いは行われていないと説明しました。最近、株主によって承認された$1 兆円の報酬パッケージは、バリーの分析によれば、その希薄化をさらに進めるだけだと言っています。

技術の約束が変わることへの批判

バリーはまた、テスラが未来的な技術の約束から別の技術の約束に飛びつくパターンを批判しました。彼は、フォロワーたちが「競争相手が現れるまで電気自動車に全力投球し、競争相手が現れるまで自動運転に全力投球し、そして今は競争相手が現れるまでロボットに全力投球している」と指摘しました。

彼の批判にもかかわらず、バリーは現在テスラ株に対してショートまたはロングポジションを保有しているかどうかを明らかにしなかったが、彼は過去にその会社をショートしたことがある。

AI需要に関する広範な懸念

バリーはまた、より広範なテクノロジーセクターについて懐疑的な見解を示しています。先月、彼はプットオプションを使用して、NvidiaとPalantirの両方で新しいショートポジションを明らかにしました。彼は、Nvidiaの株式報酬が株主に1125億ドルのコストをもたらし、実際の利益を半分に減少させたと主張しました。

バリーは、AI企業がハードウェアの減価償却を隠し、GPUがどれだけ長く有用であるかを誇張して巨額の支出を正当化していると非難しました。彼はまた、AIの需要が人工的に膨らまされていると示唆し、多くのAI顧客が彼らに機器を販売している同じベンダーによって資金提供される循環的なファイナンススキームであると説明しました。

業界の反応

Nvidiaは、ウォール街のアナリストに対して7ページのメモを送付し、バリーがRSU税を含めることで計算を誤ったと主張しました。Nvidiaは、実際の数字は$91 億ドルであり、1125億ドルではなく、従業員の報酬は「同業他社と一致している」と主張しました。

バリーは、Nvidiaを1990年代後半のCiscoと比較して反論しました。この時、Ciscoは誰も必要としないほどのインフラを構築し、投資家が過剰投資に気づくと株価は75%暴落しました。

2023年初頭以来、Nvidiaの株価は12回上昇し、時価総額は4.5兆ドルに達しています。しかし、バリーは、記録的な利益にもかかわらず、基盤となるビジネスモデルが不安定であり、成長ストーリーは長続きしないと主張しています。