終わりの始まり？戦略がMSTRを希薄化し、EPSガイダンスを76%削減

ソース: CryptoNewsNet 原題：終わりの始まり？戦略がMSTRを希薄化し、EPSガイダンスを76％削減 オリジナルリンク: https://cryptonews.net/news/finance/32074011/ 今朝、戦略(以前のMicroStrategy)は、1株あたりの利益(EPS)の見通しを$80 から$19に引き下げました。その76%の減少は、1株あたりの負の$17 範囲にわたる新しい高水準です。

言い換えれば、Strategyは2025年12月31日の元の目標より76-121%低い新しいEPSガイダンスレンジを持っています。

さらに悪いことに、ビットコイン(BTC)ホールディング会社とその創設者マイケル・セイラーは、1.44億ドルの純希薄化を一般株主であるMSTRに発表しました。

会社の以前のMSTRの販売とは異なり、戦略はその14.4億ドルでBTCを一切購入しなかったため、株主が直接希薄化された。

$11.7百万相当のMSTR希薄化を利用して少しBTCを購入したと真実を述べたが、$1.4781十億のMSTR希薄化のうち$1.44十億でBTCを購入しなかった。

その代わりに、MSTRをUSDに対して単に希薄化しました。

Saylorの通常の目標である希薄化の増加とは対照的に、会社は債務と配当のサービスに必要な今後の現金義務について懸念を抱き始めました。彼らは現在、「USDリザーブ」を構築していると主張していますが、これはSaylorの発明された用語の辞書に追加できる「現金」の別の言い方に過ぎません。

さらに悪いことに、戦略はMSTRを負の基本的なネット資産価値(mNAV) 0.9倍未満で希薄化させ、企業価値mNAVはわずか1.17倍となっています。

この投資家信頼の指標は、2024年11月の3.4倍から3分の2に崩壊しました。

ストラテジー EPSはビットコインの価格と共に下落しています

世界最大のデジタル資産トレジャリー企業であるStrategyは、650,000 BTCを保有しており、その価値は$55 億ドルです。平均コストベースは1BTCあたり74,436ドルです。

今年初め、ドナルド・トランプのBTCへの支持に対する楽観的な見方の中で、そのコストベースは保守的に低いように見えましたが、彼の大統領在任中は投資家にとって良いことはありませんでした。今年はこれまでにBTCはその価値の11%を失い、MSTRはその損失を45%の下落でさらに拡大しました。

戦略は、現在の価格では明らかにマイナスであるBTC保有の未実現の利益と損失に基づいて特別なタイプの収益を生み出します。

その引き下げられたEPSガイダンスは、BTCのベアマーケットの現実をよりよく反映しています。

結局、Saylor氏やStrategyの他の幹部たちは、BTCを決して売らないという意向を繰り返し発表してきましたが、最近ではその約束についての態度が変わってきています。

Strategyは最近、「配当カバレッジ」についてツイートし、CEOのフォン・レは、MSTRの企業価値mNAVが配当義務の下で1倍未満を維持する場合、可能なBTCの売却について語りました。