アメリカの銀行業界が明らかにした真実：消費者が経済を支えているが、限界に近づいている

アメリカ銀行(BAC)の財務報告は、アメリカの消費状況を明確に示しています。

消費は無理をしている

2022年末、経済学者たちは全般的に悲観的で、45％が2023-2024年にアメリカがリセッションに陥ると予測しました。結果はどうなったのでしょう？消費者は経済を崩壊させず、一人一枚のクレジットカードで、これらの悲観的な専門家たちを打ち負かしました。

アメリカの銀行のCEOは、消費の強さが非常に高いと率直に述べました。預金の活発度は長期間にわたり高い水準を維持しており、人々のカード使用頻度も急増しています——たとえクレジットカードの金利が歴史的な高水準に達しても、みんなは循環債務を積み上げています。2023年末までに、アメリカの消費者のクレジットカード債務は1.13兆ドルに達しました。

しかし問題が発生しました：成長速度が鈍化しています。昨年の消費成長率は10%でしたが、現在は3-4%に減少しています。延滞率と不良債権率が上昇しており、クレジットカードの延滞率は3.1%に達しました——これは2011年以来の最高水準です。

財報データが示す信号

BACのQ1財報には注目すべきいくつかの詳細があります：

• 収入が2%減少し、純利益が12%激減——ネット金利マージンが圧縮され、これは銀行業界の一般的な痛点です
• 純粋なオフセット額150億ドル 、オフセット率は前四半期の0.45%から0.58%に上昇しました
• クレジットカードのチャージバック率は3.62%に達し、複数の四半期にわたり上昇しています

償却率が高くなるほど = 銀行はますます回収できなくなります。これは直接的に顧客層の返済能力が悪化していることを反映しています。

BACのCFOは言及した：延滞率は増加しているが、その増加速度は緩やかになっており、今後1〜2四半期で安定すると予想されている。言外の意味は——消費はまだしばらく持つということ。

なぜBACは他より優れているのか？

BACの顧客の質は明らかに平均を上回っています。この業界はFICOクレジットスコアで選別されています（満点850）、アメリカの平均スコアは715ですが：

• BACクレジットカード顧客の平均スコア：777点
• BACオートローンの顧客平均スコア:801

言い換えれば、BACの顧客はリスク耐性がより強いということです。もし本当に景気後退が起こった場合、低スコアの人々が最も厳しい影響を受けるでしょうが、BAC側の損失はそれほど深刻ではないかもしれません。

重要な問題：どれくらい持つのか？

BACの経営陣は、今年の消費が徐々に正常に戻ることを期待しています。しかし、延滞率が引き続き上昇する場合、消費支出は明らかな減少を示す可能性があり、景気後退のリスクが再び浮上します。消費関連企業や貸出機関にとって、これは試金石となるでしょう。

コアロジック：アメリカの消費者は今、経済を無理に支えているような状態だ。しかし、クレジットカードの債務が1兆ドルを超え、延滞率が12年ぶりの高水準に達しているという2つの信号は、この無理が続く時間が限られていることを示している。