オプションにおけるデルタ: すべてのトレーダーが知っておくべきチートコード

オプションを取引していて、まだデルタを理解していないなら、基本的に目隠しをして飛んでいることになります。要するに、デルタは株が$1動いたときに、あなたがいくら儲ける(か、あるいはいくら失う)かを文字通り教えてくれます。簡単そうですか？そうです。しかし、ほとんどのトレーダーはそれを見逃しています。

基礎知識: デルタは実際に何をしているのか?

デルタを感度メーターとして考えてください。それは、基礎となる株が$1動いたときにオプションの価格がどれだけ変わるかを測定します。

コールオプション = ポジティブデルタ (+)

• Δが+0.50であることは、株が$1 →オプションが$0.50上昇することを意味します。
• オプション契約1つは100株に相当するため、あなたのオプションは$50
• 高いデルタはオプションが行使される可能性が高いことを意味します

プットオプション = ネガティブデルタ (-)

• デルタが-0.40であることは: 株価が下がり $1 → プットオプションが$0.40上昇することを意味します
• あなたの100株のプットオプションは$40 を得ます- よりネガティブであればあるほど、株が暴落した場合に利益を得る可能性が高くなります

なぜこれが重要なのか: 実際の取引シナリオ

シナリオ 1: コールを売っている

あなたは誰かに100ドルで株を買う権利を売りました。あなたはプレミアムを前もって受け取ります。

• ハイデルタ (言う +0.80)? 株はおそらく$100+に達するでしょう → あなたは市場価格以下で株を売らなければならないでしょう。大きなリスク、大きな潜在的損失。
• ロー・デルタ (は +0.20)？ 株式はおそらく $100 の下に留まる→ あなたは最小限の頭痛でプレミアムを保持します。

シナリオ 2: あなたはプットを売っています

あなたは、買い手が出たがっている場合、$100 で株を買うことに同意しました。あなたはプレミアムを受け取ります。

• 高い負のデルタ (-0.75)? 株はおそらく下落中 → $100 で購入を余儀なくされるかもしれませんが、現在の取引価格は$80です。痛い。
• 低いマイナスデルタ (-0.25)? 株式はおそらく $100 の上に留まります→簡単なお金、プレミアムを保持します。

ポートフォリオレベルゲーム: ヘッジのためにデルタを使用する

すべてのオプションのデルタを合計すると、ポートフォリオの真のバイアスが見えてきます:

• トータルデルタはプラスですか？ 市場が上昇するとポートフォリオが勝ちます (強気バイアス)
• トータルデルタがマイナスですか？ あなたのポートフォリオは市場が下落すると勝ちます (ベアバイアス)
• バランスデルタ？ ヘッジされています - 市場はどちらにでも動く可能性があり、あなたは保護されています

ヘッジしたいですか？あなたのポートフォリオが非常に強気で(高いプラスデルタ)で、クラッシュを心配しているなら、プットオプションを購入して安全ネットとしてネガティブデルタを追加してください。

ボトムライン

デルタは単なるギリシャ指標ではなく、オプションのリスクとリワードを理解するためのロードマップです。どの取引を行うべきか、いつ退出すべきか、そしてポートフォリオをどのように保護すべきかを知るために使用してください。これを見逃すと、運に頼って取引をすることになります。