なぜ62億ドルの億万長者がAI株を売却し、ビットコインに全力投資しているのか

ポール・シンガーはFOMOをしない。エリオット・インベストメント・マネジメントの創設者は、大胆なアンチの動きを見せた：プットオプションを使ってNvidiaの空売りをし、ビットコインの投資を3倍に増やした—そして市場は注目している。

誰も聞きたくないAIの現実チェック

稀なインタビューで、シンガーは数ヶ月間クリプトサークルで渦巻いていた真実を明らかにした。「AIは過大評価されている。」無駄だというわけではないが、ハイプサイクルは実世界のユーティリティから完全に切り離されている。ウォール街がAI株を買い続ける中、シンガーのファンドは2024年第4四半期にNvidiaのプットオプションを大量に購入し、チップの王がついに重力に直面することに賭けた。

彼の論理は？現在のレバレッジとリスクを取る姿勢は市場で歴史的なピークにあります。政府は何年もかけて金利を人工的に抑制してきましたが、今や誰もが月までレバレッジをかけています。センチメントが変わるとき、それは穏やかではありません。

Nvidiaの問題は弱い収益ではなく、期待がすでに織り込まれていることです。株は完璧を織り込んでいます。DeepSeekの出現はさらに火を加えます：中国が安価なインフラで最先端のAIを運用しているなら、西洋のテック企業は本当に数十億ドルを設備投資に費やす必要があるのでしょうか？

ビットコインのピボット

AIを空売りしながら、シンガーはビットコインインフラに対して逆の方向に進みました。エリオットは、Q4においてMicroStrategy (MSTR)への持ち株を500万株から1500万株に3倍にしました—ビットコインが急騰する選挙の波の直前に。賢いタイミングか、長期的な確信か？おそらく両方です。

歌手の推論は、多くの投資家が見落とす地政学的な視点を明らかにしている：世界の準備通貨システムは攻撃を受けている。国々はドルの代替手段を構築している。ビットコインはその物語に完璧にフィットしており、トランプ政権が現在クリプト支持を表明しながら、同時にドルの優位性を守ると主張しているのは驚くべきことだ。

マイクロストラテジーの戦略は、レバレッジをかけたビットコインの蓄積(であり、同社は現在、全BTCの約2%を保有しています)。つまり、ビットコインが上昇すると2倍の利益が得られますが、下落すると2倍の損失も発生します。これはリスクを避けるポートフォリオには向いていません。

ウォール街の合意

マイクロストラテジーをカバーしている11人のアナリスト全員が買いを推奨しており、平均目標は現在の価格から115%の上昇を示唆しています(。KBWは「アウトパフォーム」で新たに始まり、レバレッジをかけたビットコインの魅力と今後の資本調達を挙げています。

大きな絵

シンガーの動きは個別株を選ぶことに関するものではなく、マクロ経済的な仮説である：AIは過大評価されており、中央銀行は長年の緩和的な金融政策を通じてシステミックリスクを生み出した、そしてビットコインはヘッジと非対称の機会の両方を提供する。ドル離れが加速する中で。

彼が早いのか正しいのかはまだわからない。しかし、15年間アルゼンチン政府と対峙してきた80歳の億万長者が、これほど劇的にポジションを変えるとき、なぜそうするのかを尋ねる価値がある。