ホワイトメタルは今絶対にクレイジーになっています。ラリーは新しい史上最高値を更新しました。世界のサプライチェーンは引き締まったままで、鉱夫たちは産業需要に追いつけず、安全資産を求める人々が必死に押し寄せています。

何が野生か？金/銀比率は2024年初頭以来見られなかったレベルまで急落しました。この比率がそのように圧縮されると、通常は貴金属市場での深刻なローテーションが起こっていることを示します。金が自分自身のために高すぎるか、銀が産業用のプレイと価値の保管としてついにその尊敬を得ているかのいずれかです。

この動きに逆らっている人にとって、供給のファンダメンタルズは厳しい状況です。物理的なプレミアムは高止まりし、ETFの流入が加速している—クラシックな供給不足のパターンです。