# サークル株価暴落: 何が起こったのか & 購入すべきか?

サークル・インターネット・グループ (CRCL) を覚えていますか？それは6月に上場し、まるで止まらないかのようでした — 数週間後には298.99ドルに達しました。今はどうでしょう？ピークから76%下落し、約71ドルに座っています。

犯人は？二つのこと。

**金利は静かな殺人者です。** Circleの収益モデルは非常にシンプルです: 彼らはUSDCステーブルコインユーザーからの現金を保有し、それに対して利子を得ます。金利が上がると、彼らはお金を印刷します。金利が下がる(投資家が織り込んでいる)とき、収益は圧迫されます。シンプルな数学です。

良いニュース — USDCの採用は実際に急増しています。第3四半期だけで108%の成長です。理論的には、より多くのユーザーが低い金利を相殺する可能性があります。しかし、ここに問題があります。投資家はそれに賭けていません。彼らはすでに金利引き下げシナリオを織り込んでいます。

**その他の逆風:**
- 暗号資産の注意力は厳しい。6月のホットピックは9月の忘れられたコイン。
- 新しい競争相手が現れた(Bullish、ジェミニ宇宙ステーション、XRP ETFs)
- 発売時の評価は*狂っていた* (~80倍の先行P/E)、今でも高価なまま

**本音の話:** 価格が下がっても、これはお得ではありません。サークルは利益を上げて成長していますが、それでも暗号通貨のプレイです — 高いボラティリティ、高いリスク。USDCの成長は停滞する可能性があります。金利はさらに下がるかもしれません。誰にもわかりません。

ほとんどの人にとって？ スキップしてください。 より良い機会が存在します。