バフェットが静かにディップを買った：アップルを売ってグーグルを買い、今回は彼が狙っているのは「安い」AI株

バフェットの新しい動き

バークシャー・ハサウェイの第3四半期の財務報告は、興味深いシグナルを明らかにしました：オジサンはアップルを大幅に売却する一方で、突然**グーグル（アルファベット）**に参入しました。

具体的な数字は次のとおりです：

• アップルの保有株は再び15%減少し、2.38億株（時価総額606億ドル）となり、依然として最大のポジションである
• グーグルは1780万株を新たに取得し、430億ドルを投資し、ポートフォリオの1.6%を占めています。

なぜリンゴを切るのか？

2023年初から現在まで、バークシャーはアップルのポジションの74%を削減しました——これは基本的に完全に売却することを示しています。バフェットは、彼らは全てを買うか全てを売るかのいずれかであり、「微調整」は行わないと言ったことがあります。

Appleの問題は何ですか？関税の圧力 + AI戦略の欠如。投資家たちは、AIの波に対するAppleの反応が遅いと不満を言っていますが、これは老舗の心を突くかもしれません。

なぜ突然Googleに目をつけたのか？

これが核心です——評価が安い。

AI関連株は一般的に過大評価されていますが、Googleの先行PEは全体のマグニフィセントセブンの中で最低であり、テスラの評価のわずか一部に過ぎません。これこそがバークシャーの「バリュー投資」の手法です：

1. ビジネスの競争優位性が深い：90%の市場シェア、AI大規模モデルの脅威はすでに消化されている
2. 多脚で歩く：YouTube、無人運転車（Waymo）、クラウドコンピューティング、自社開発チップ
3. AI出力が実力を示す：Google OverviewsとAIモードのパフォーマンスは良好で、市場の認知度が回復している
4. 独占禁止法のリスクも解消された：裁判所はChromeの強制分割を行わず、Googleは引き続きAppleとの協力が承認された。

別の視点で見る

これはバフェットがAIを好んでいるのではなく、彼がAI株のバリュエーションバブルを貶めているということだ。他の人がテクノロジーの巨人を高値で買う中、彼はAIが最も熱い時期に最も冷たいバリュエーションのものを買った——これが80歳を超えた価値投資家の執念である。