# サークルのアークネットワークが加熱中 - それが意味すること

Circle Internet Groupは重要なマイルストーンを達成しました：そのArc Networkのテストネットが2025年第3四半期に稼働し、すでに100以上の機関パートナーが参加しています。AWS、ブラックロック、HSBC、マスターカード、スタンダードチャータード、そしてビザについて話しています。そう、あのビザです。

提案は明確です—Arcはインターネット金融の基盤層として設計されており、支払いをより迅速、より安価、そしてより堅牢にすることを目指しています。Circleはネットワークを活性化し、ガバナンスを処理するためのネイティブトークンを導入する計画です。商業ローンチは2026年に設定されています。

しかし、ここに本当の話があります：Arcは真空の中に存在するわけではありません。これはCircleのPayments Network (CPN)と密接に統合されていますが、すでに深刻な勢いを示しています。CPNには現在29の金融機関が稼働しており、500以上が準備中です。CPNの決済量はわずか5ヶ月で約100倍に成長しました。それは雑音ではなく、信号です。

もしArcとCPNが計画通りに実行されれば、Circleは伝統的な金融とブロックチェーンインフラストラクチャを結ぶ重要な架け橋となる可能性があります。それが強気のケースです。

# # 競争は寝ていない

PayPalは「Pay with Crypto」を開始し、米国の商人が100以上の暗号通貨を受け入れ、ほぼ即時の決済と0.99%からの手数料を提供しています。彼らは、国境を越えたコスト削減が最大90%に達することを主張し、650M以上の暗号ユーザーへのアクセスを主張しています。一方、CoinbaseはBaseをオンチェーンコマースの基盤として押し進めており、Shopifyと提携して数百万の商人向けにUSDC決済を可能にしています。

翻訳：暗号通貨を主流の決済に導入する競争が加速しており、サークルは実際にそれを実現するための機関の支援を受けている数少ないプレーヤーの一つです。

# # ストックピクチャー

CRCLの株は2025年6月のIPO以来15.8%下落しており、広範な金融サービスの6.6%の下落を下回っています。この株は、業界平均の2.94に対して5.21のフォワードP/Sで取引されています。プレミアム評価ですが、これは高成長のインフラプレイにとっては典型的です。

ザックスの2025年のコンセンサス：1株あたりの損失は$0.87で、30日前の$1.94から改善。2026年の利益予想は、過去2か月で21%引き上げられ、1株あたり$0.92となっています。現在、ホールド評価。(ザックスランク#3)。

本当の触媒は？2026年にArcの商業的な成功した発売と、企業が実際に大規模に使用しているという証明です。それが起こると、プレミアム評価は安く見えてきます。