FRBの12月利下げの可能性が縮小し続ける—金取引者が知っておくべきこと

金は買いを集めたが、依然として地盤をホールドできなかった。11月のコメックス金は21.20ドル下落し、4,056.50ドル/オンス(-0.52%)となった。一方、銀はさらに厳しく打撃を受け、1.07%下落して50.25ドル/オンスとなった。

犯人は？利下げの期待が消えつつある。投資家たちは今、12月に連邦準備制度からの別の25ベーシスポイントの利下げの確率を**39.4%**しか織り込んでおらず、以前の予想から下がっている。ジェローム・パウエルの最近のコメント、12月の利下げは「自明の結論ではない」という言葉がようやく浸透してきている。

市場に何が起きたのか

今日の雇用データは混合した状況を描いています:

• (vs年9月の非農業部門雇用者数は119,000人増加しました。50k expected) - 5 か月で最大のジャンプ
• しかし、失業率は4.3%から4.4%に上昇しました。
• 賃金インフレは3.8%で横ばいのままでした
• 失業保険の申請件数は220kに減少しました

連邦準備制度の10月の会議の議事録は、政策立案者の間に鋭い意見の対立があることを明らかにしました。2人のメンバーは10月の利下げに反対票を投じました：1人は25ベーシスポイントの代わりに50ベーシスポイントを望み、もう1人は金利を全く凍結することを望みました。

これは金にとって重要な理由

金利が高くなると、金の需要が減少します (金は利息を生まない)。金利引き下げの可能性がなくなると、金は強気のストーリーを失います。現在の連邦準備制度の金利は、10月29日の引き下げ後、**3.75%-4.00%**です。

結論：12月の雇用データが大きく悪化しない限り、FRBは現状維持の可能性が高い。これは金のような無利回り資産にとっては弱気である。