なぜ金詰め通貨が維持されるのか

の最新の下落局面での安定した価格
アルトコイン?!

短い答え

金に裏付けられたトークンは$PAXG 、物理的な金に価格が固定されているため、大部分が維持されます(、低ボラティリティで流動性のある基準)として、リスクオフの局面で安全な避難先の資金を引き寄せ、償還、機関の保管、低いレバレッジという構造的特徴を持っているため、投機的な売り圧力を軽減します。

なぜ(簡潔なドライバー)

参照資産のアンカー

ほとんどの金詰め通貨は、スポットゴールドまたは監査済みリザーブに引き換えられるか、ペッグされます。そのリンクは、売り手が価格を本質的な価値を大きく下回るように押し下げるのではなく、トークンを基礎となる金属にアービトラージできるため、自由浮遊の下限を制限します。
これが意味すること：アービトラージデスクとマーケットメイカーが迅速に介入し、トークン価格をスポットゴールドの近くに保つ。
セーフヘイブンフローと再配分

広範な暗号市場の大暴落では、リスク資本が投機的なアルトコインから逃げ、しばしば価値の保存と見なされるものに再配分されます。金裏付けトークンはその目的地のオンチェーン表現であるため、需要が価格の下落を緩和します。
これが意味すること: ゴールドトークンへの正味の流入(は、小さな)でも大きな安定効果を持つ。なぜなら、アルトコインの売り手は資本を置く場所が必要だからだ。
レバレッジとデリバティブのエクスポージャーを下げる

ゴールドトークンは通常、人気のあるアルトコインよりもレバレッジが少なく、永続的/デリバティブ市場が少なく、小売のマージントレーディング活動が低いです。これにより、強制的な清算や激しい日中の変動が減少します。
これが意味すること：価格の動きは、カスケード清算よりもスポットゴールドとアービトラージによってより駆動されています。
機関の保管と監査可能性

機関のカストディアンと頻繁な監査があるプロジェクトは、ストレス時により多くの信頼を生み出し、監査されていないアルトコインと比較してパニック売却を減少させます。
これが意味すること：投資家はそれらを投機的なトークンではなく、トークン化された商品ETFのように扱います。
相関構造と流動性の差異

金のトークンは、外部の流動性が高い市場(LBMA/COMEXスポット)を追跡します。この市場には、暗号資産のリスクオフと同期しない可能性のある独自の要因があります。対照的に、多くのアルトコインはビットコインや暗号市場の流動性に強く相関しているため、より大きく下落します。
これが意味すること：デカップリングは、リファレンスマーケットの動作とトークンがどれだけ簡単にアービトラージできるかの機能です。

重要な警告と無効化シグナル

発行者が監査、保管レポート、または償還(準備金)テストに失敗した場合、トークンはペッグが外れ、急激に下落する可能性があります。
オンチェーンのコモディティの償還を制限したり、特定のトークン化された資産を禁止する規制措置は、安全な避難所への入札を排除することになります。
もし現物金自体がマクロまたは流動性ストレス(によって急落した場合、金トークンは構造的な強さにもかかわらず追随するでしょう。

実用的なチェックを行うことができます

最近の証明書/監査報告書と保管プロバイダーの名前を確認してください。
トークンスプレッドとスポットゴールドの乖離が広がっているか確認してください)もしそうであれば、デペッグのリスクがあります(。
トークンのデリバティブ/オープンインタレストを見てください—低いOIはより低い清算リスクを示唆しています。