Monadのトクノミクスについての驚くべきことは、マーケットメーカーが160百万MONトークンを完全にロックアップ制限なしで保有しているということです。一方、チームとVCは？彼らは1年間のロックに縛られています。今すぐ売却を始められるのは誰でしょう？

この設定は、プロジェクトが$250 百万を調達しているにもかかわらず、MONが$431 百万の時価総額で取引されている理由を説明しています。計算は嘘をつきません—流動性を抽出することを全体の利益モデルとしているエンティティが、大量のトークン供給に即座にアクセスできる場合、早期の購入者は下落をキャッチできていません。彼らは出口流動性になっているのです。

ここでの非対称性は brutal です：内部者はロックされていますが、トークンを投げ売りする専門家は初日から自由に動くことができます。これは伝統的なマーケットメイキングのバグではなく、特徴です。そして、供給のダイナミクスがプロの売り手を小売業者の熱意よりも優先する場合、評価が迅速に膨らむ理由でもあります。