#ETH走势分析 最近芒格老爷子の意思決定フレームワークを見つけたところ、暗号資産の世界のプロジェクトに意外と役立つことがわかりました。彼の「多学科フィルター」を分解して説明します。

**まず核心の論理を言いましょう：問題を一つの視点だけで見ないでください**

多くの人がある通貨に全てを賭けるのは「コミュニティの熱気が高い」または「創始者のバックグラウンドがすごい」からですが、マンガーは自分を複数の観点から交差検証させる。
- 数学的確率：このトークンの経済モデルはどれくらい持つことができるのか？年率収益は本物なのか、それともポンジなのか？
- 進化論の視点：技術の方向性は、今後3年間の規制や市場の変化に対応できるか？（例えば、プライバシー通貨のコンプライアンスプレッシャー）
- 心理学の罠の自己チェック：私はFOMOの感情に押されて購入したのか、それとも本当に理解したのか？

例を挙げると、かつてあるチェーンゲームが非常に人気を博しましたが、確率を計算してみると——日間アクティブユーザーの80%が「羊毛党」から来ており、トークンの解放量は流通量の50倍でした。このような利益モデルは全く持続可能ではなく、案の定崩壊しました。

マンガーにはもう一つの厳しい手法があり、それを**「逆推演」**と呼びます：プロジェクトが死ぬかどうかを知りたければ、まず「どうすれば最も早く死ぬか」を考えます——例えば、チームが匿名で逃げる、技術的な脆弱性、規制の一刀両断。これらのリスクをリストアップし、その後プロジェクトが対策を講じているかどうかを確認します。

**実戦習慣：認識の更新を止めないでください**

おじいさんは99歳で毎日30分読書をしています。私たちはそこまで頑張る必要はありませんが、少なくとも：
- 毎週少し時間をかけて、オンチェーンデータ分析やマクロ政策の動向を見てみましょう
- 定期的に自分の取引を振り返る：今回の損失はガス代を計算しなかったから？それとも短期的な価格変動に怯えて退場してしまったから？
- 新しいプロジェクトに出会ったら、まず自分に問いかけるべきこと：これは技術的な問題（例えばTPSが足りない）なのか、それともストーリーの問題（単に流行に便乗している）なのか？後者の内部消耗にエネルギーを浪費しないでください。

**対象を絞るための3つの好み**

1. **優先「古いプロジェクト」**：二回の牛市と熊市を生き延びたチェーンは、技術とチームの信頼性が高い可能性が高い。新しいプロジェクトも注目できますが、ポジションは総資産の10%を超えないようにしてください。
2. **チームの保有状況を見る**：創業者やコア開発者が自分で多くの通貨をロックしている場合、大きな確率でプロジェクトに自信を持っていると言えます。逆にトークンが上場した途端に売り抜けるような場合は、すぐに逃げるべきです。
3. **分散するが無駄に分散しない**：大部分をBTC、ETHといったインフラに置き、小額のポジションで新しい分野（例えばAIエージェント、RWA）に賭けることができるが、ある山寨通貨に一発逆転を狙って全投入しないこと。

結局のところ、投資とは不確実性の中で確実性を見つけることです。マンガーの多次元的思考は、本質的には自分自身に怠けないように強いることです——三つの角度で見える事を、決して一つの角度だけでごまかすことはありません。