暗号の時価総額は、投資家がFRBの2026年の流動性遅延を再評価する中、$3T Badge降伏

出典:CoinEdition 原題: 暗号市場キャップが$3T バッジを手放す - 投資家がFRBの2026年流動性遅延を再評価する オリジナルリンク: https://coinedition.com/fed-ends-qt-but-crypto-dips-as-liquidity-lag-hits-risk-assets/ 暗号市場は12月に急激な再評価を行い、連邦準備制度の「流動性のピボット」という現実が投資家の期待と衝突した結果、5％以上の下落を記録しました。中央銀行は12月1日に量的引き締め(QT)プログラムを公式に終了し、国債の月次供給を停止しましたが、アナリストは「流動性のホース」は2026年初頭まで再び開かれないと警告しています。

暗号指標は市場のストレスの高まりを反映しています

デジタル資産のパフォーマンスは、マクロの不確実性の高まりとともに弱まっています。暗号市場の時価総額は2.92兆ドルに減少し、5.21%の減少となりました。一方、CMC20インデックスは5.61%減少し、181.25ドルに達しました。

市場のセンチメントも低下しており、恐怖と欲望指数が20に下落し、恐怖ゾーンに位置しています。

フェッドQT終了とデータカレンダーが暗号のボラティリティに与える影響

一連の重要なデータリリースがボラティリティの増加に対する期待を高めています。パウエルの発言、PMIおよびISM調査、失業保険申請、貿易データ、そしてPCEインフレ指標が、トレーダーが今週のリスク感情を導くと期待する密なカレンダーを作成しています。

市場の観察者は、文脈のために以前の引き締めサイクルに言及しています。2019年に、連邦準備制度がバランスシートを約3.8兆ドル近くにしてQTを終了したとき、数ヶ月後に拡大が再開され、18ヶ月で約32億ドル増加しました。

その期間中、ビットコインは$3,800から$29,000まで上昇し、アナリストが流動性サイクルがデジタル資産に与える影響を研究する際にしばしば引用する動きです。

ビットコインは、連邦準備制度がQTを終了した最後の時に7倍になりました。2019年、連邦準備制度はバランスシートの縮小を停止しました。$3.8Tで数ヶ月後、マネープリンターが再稼働し、18ヶ月で+$3.2Tを追加しました。ビットコインは放物線的に上昇し、$3,800から$29,000に跳ね上がりました。🚀

以前のサイクルでは、2014年から2017年の間や2019年8月のQT終了後など、広範な金融状況が変化する際にアルトコインが強化される様子が見られました。これらのパターンは、参加者が新しい政策シグナルが主要トークンや小規模なデジタル資産全体のリスク行動にどのように影響するかを評価する際に、今なお市場の期待を形成しています。

弱い労働データが12月の連邦準備制度金利引き下げ期待を高める

ゴールドマン・サックスは、12月9日-10日の連邦準備制度理事会の会議がほぼ確実に金利引き下げの結果になると示唆しています。同銀行は、主な要因として労働市場の悪化を挙げており、失業率の上昇、最近の大学卒業生の失業率の高まり、WARN通知、チャレンジャーの報告、および企業の収益コールにおけるレイオフの言及が増加していることを指摘しています。

複数の連邦準備制度理事会の関係者がこの見解を反映し、政策の調整が短期的には可能であると指摘しています。しかし、CME先物はトレーダーが12月の利下げに87%の確率を割り当てていることを示しており、これはわずか1週間前の71%から上昇しています。また、ゴールドマン・サックスは、連邦基金金利が2026年中頃までに3%-3.25%の範囲に下落し、2025年初頭にさらなる引き下げが予測されていると予想しています。