#特朗普加密货币政策新方向 最近見ているフレンは、マーケットの雰囲気が少しおかしいと感じていることでしょう。2つのニュースが出た後、ショートポジションたちは特に嬉しそうに笑っています。

まずはパウエルの辞任の噂についてですが、実際には根拠がありません。ネット上では12月1日に辞任すると大騒ぎですが、私はわざわざ米連邦準備制度理事会の公式サイトを確認しました——その日は普通の講演を行うだけで、緊急会議などはありません。彼の任期は本来2026年5月までで、以前のインタビューでも任期満了まで続けると述べていました。このような噂は毎月数回出てきますが、主流の経済メディアは全く取り合わず、せいぜい短期的な感情の揺れに過ぎず、大きな波を起こすことはありません。

本当に緊張させるのは、日本の動きです。植田和男が12月1日にした発言、皆さん見ましたか？18-19日の会議で利上げをするかどうかを評価すると直接言いました。これは今年最も明確なシグナルです。その言葉が出るとすぐに、円が上昇し、10年物の日本国債の利回りは2008年の金融危機以来の最高点に達しました。

この件が本当に実現したら、影響は少なくない。現在、世界には数兆ドルの円アービトラージポジションがあり、簡単に言うと、低金利の円を借りて高利回りの資産を買うということだ。一旦利上げが行われれば、これらのポジションはすぐに決済しなければならない——米国株を売却し、米国債を売却して円に戻す。テクノロジー株の評価はもともと高いので、これが一発で叩かれたら耐えられない。新興市場はもっとひどく、資金流出の圧力が瞬時に上昇する。

さらに厄介なのは、日本が米国債の最大の海外買い手であることです。資金が流出すれば、米国債の利回りは上昇しなければなりません。ソシエテ・ジェネラルは、この操作がうまくいかなければ、2026年の世界経済成長率を1%にまで引き下げる可能性があると警告しています。その時、株式市場のようなリスク資産は大きな損失を被ることになるでしょう。

$BTC この暗号資産も避けられないでしょう。結局、大きな流動性環境が変わったので、誰もが独り善がりではいられません。ショートポジションを取る人たちは今、腕をこすり合わせて、この芝居がどのように進むのかを待っています。