DEXの先物取引高が急増、オンチェーンプラットフォームが中央集権型取引所に挑戦

ソース: ETHNews 原題：DEX Perpsの取引高が急増し、オンチェーンプラットフォームが中央集権型取引所に挑む オリジナルリンク: https://www.ethnews.com/dex-perps-trading-volume-surges-as-on-chain-platforms-challenge-centralized-exchanges/ 永続的な先物市場は大きな変化を遂げており、分散型取引所(DEXs)が中央集権型取引所(CEXs)に対して急速に市場シェアを獲得しています。

CoinGeckoからの新しいデータによれば、DEX対CEXの先物取引量比率は2023年1月のわずか2.1%から2025年11月には11.7%に上昇し、記録的な高水準に達しました。この動きは、デリバティブ取引におけるCEXの支配が数年間続いた後の意味のある逆転を示しています。

オンチェーンデリバティブの急上昇

過去10年間のほとんどにおいて、パーペチュアル・フューチャーズ取引はほぼ完全に中央集権的なプラットフォームによって制御されていました。しかし、現在のデータは分散型側での明確な加速を示しています。2年間3%未満で推移していたDEXの活動は、2025年初頭から上昇傾向に転じ、年を通じて勢いを増しました。

2025年11月までに、DEXはすべての先物取引量のほぼ12%を処理しており、より良いユーザーエクスペリエンス、より深い流動性、中央集権的取引所に対する信頼の懸念によって推進された構造的変化を示しています。

この急増の主要な要因はHyperliquidであり、報告によると2025年に単独で$2.74兆の取引量を記録しました。このプラットフォームのパフォーマンスは、現代の高性能なオンチェーンエンジンが従来のオーダーブック取引所に対抗し始めていることを示しています。

なぜトレーダーはDEXに戻ってきているのか

この復活を促進した要因はいくつかあります。機関投資家向けの設計、保管リスクの低減、そして迅速な決済により、分散型パーペチュアル（perps）の魅力が高まりました。最近の数年間にいくつかの中央集権型取引所（CEX）が崩壊したことも、トレーダーを自分のウォレットに資金を保持できるシステムへと導きました。

同時に、Ethereumのスケーリングにおける新たな改善や代替の高スループットチェーンが、以前はDEXの採用を遅らせていた多くのボトルネックを取り除きました。Hyperliquid、Aevo、dYdX、Vertexのようなプラットフォームは、オンチェーンのデリバティブが迅速かつコスト効率が良く、透明性を損なうことなく実現できることを示しました。

一時的な急騰ではなく構造的な変化

トレンドラインは、この成長が短期的な異常ではないことを示唆しています。2024年半ばから2025年末にかけて、DEXパープスのボリュームは毎月着実に増加し、投機的な急増ではなく持続的な需要の明確な兆候です。

この軌道が続く場合、アナリストは、分散型プラットフォームが2026年早々に世界のパーペチュアル取引量の15-20%を占めると予想しています。これは、特定の主要な中央集権型プラットフォームの支配を考慮すると、以前は考えられなかったレベルです。

現時点では、最新のデータが一つのことを明確にしています：DEXが決定的なカムバックを果たしており、中央集権型と分散型の先物取引のギャップが多くの人が予想したよりも速く縮小しています。