11月は赤字：さて、ビットコインはどうなる？

ソース: エクザメ オリジナルタイトル：11月の赤字：さて、ビットコインは？ オリジナルリンク: 2025年11月はビットコインの歴史の中で最も困難な月の一つとして記憶されるでしょう。この期間は伝統的に「ムーンヴェンバー」と呼ばれ、資産の大幅な利益を記録していますが、今回はビットコインがプラスで終えることもできず(、「月に行く」)こともありませんでした。

金曜日の午後の初め、28日、しかし、80,000米ドルにまで下落した後、価格は90,000米ドルの水準を回復し、92,600米ドルで取引され、7日間で約11%の価値上昇を見せていました。

時価総額の大きいアルトコインの多くも勢いを得ており、ETHは1週間で13%上昇しました。また、SOL (+12%)、XRP (+17%)、HYPE (+8%)、LINK (+12%)も同様です。

暗号市場の総資本は再び上昇し、3.15兆米ドルに達し、リスクに対するより好意的な感情を反映しています。

恐怖と欲望指数は、今週、極端な恐怖から恐怖に移行し、100ポイントで10 (という珍しいマークに達しました)。指標が10またはそれ以下に達したエピソードでは、過去のデータによると、平均して15日で約7%、7日および30日で10%の利益が見込まれます。

ビットコインが上昇傾向を維持する場合、代替暗号通貨はその波に乗り、より顕著な価値の上昇を記録する可能性があります。

それでも、この新たな息吹は、特にマクロ環境の複雑さから慎重に受け入れられています。

最近の歴史で最悪の「ムーンバーバー」

一時的な安堵感があるものの、ビットコインの累積下落率はほぼ16%に達し、2013年以来5回目の11月の赤字となりました。季節的なポジティブな伝統が崩れたことで、驚きの雰囲気が生まれました。

アナリストは、投資家が通常年末に良いラリーを引き起こす予測可能な4年のサイクルに慣れていたと指摘しています。

しかし、現在の読み方は、スケールのある機関投資家の参入が市場のペースを変え、動きが起こるタイミングやリズム、強度を調整したということです。市場はより成熟しています。これにより、このサイクルが以前のサイクルの脚本に正確に従っていないという感覚が強まります。

回復はより遅くなる傾向があります。

高騰の背後にある懸念

現在の92,000米ドルへの上昇は歓迎されるものの、いくつかの脆弱性を隠しています。データは、この反応が説得力のある推進力に必要な取引量によって支えられていないことを示しています。オンチェーンの移転量は先週約20％減少し、現物取引の量も控えめなままです。

これは、価格が上昇しているが、市場の実際の関心が同じ強度では追随していないという乖離が存在することを意味します。需要の回復と新たな関与を示す現物取引のボリュームに増加がない限り、より顕著な進展を維持することは困難です。

さらに、BTCは今、いくつかの技術的な抵抗に直面しています。最初の大きなテストは、93,000ドルと96,000ドルの間にあります。ヒートマップは、この範囲で50万ビットコインが購入されたことを示しており、強い売り圧力のゾーンを作り出しています。

この障壁を乗り越えると、次の重要な抵抗の壁は10万米ドルと10万8000米ドルの間にあります。このレベルでは、多くの買い手が支払った価格に近づくと、元の価格で売却することができます。

フェッドとグローバル流動性

今週の暗号圏の進展は、連邦準備制度（Fed）に関する見方の変化と大いに関係があります。現在の予測では、12月に金利が引き下げられる可能性が86％以上に達しており、この楽観的な見通しがリスクに対する食欲を再燃させています。ビットコインはその流れに従っています。

より好意的なムードにもかかわらず、グローバルな流動性は依然として制限されており、これが市場でのより広範な動きを制約しています。

それでも、改善の兆候が徐々に現れ始めています。正確には調整された金融拡張のサイクルは存在しませんが、どんな緩和も今後数ヶ月のビットコインにとっては重要です。

重要なポイントは、12月9日と10日の連邦準備制度理事会の会合です。より明確な緩和のシグナルは、市場が期待する追加の推進力として機能する可能性があります。

もし連邦準備制度（Fed）がより控えめな口調を採用する場合、市場はより容易に勢いを失う傾向があります。

ETFと資本流出

ビットコイン現物ETFは、このブルマーケットの大きな推進力の一つであり、異なる瞬間を迎えています。

ファンドは、リスク回避的な市場を反映して、11月に数十億の純流出を蓄積しました。リデンプションに応じるために、運用会社は保有株の一部を売却し、その結果、価格に圧力がかかります。

シナリオが変わるためには、このフローの逆転が必要であり、新たな上昇局面を支えることができる純流入の回帰が求められます。

デリバティブ、ボラティリティ、そして防御

デリバティブ市場(先物およびオプション)は、過剰なレバレッジの大部分がすでに姿を消したことを示しています。大きく賭けていた人々はポジションを減らさざるを得ず、その結果、市場はよりクリーンになりました。

ただし、このプロセスは強い買いの動きを伴っていません。多くの投資家は、エクスポージャーを増やすことよりも、保護を優先しているようです。価格の下落に対する保険の需要が増えているオプションの動きからそれを見ることができます。

この動きは、暗号圏が短期的な爆発的な動きに対してより影響を受けにくくする。より持続的な上昇を見るためには、現物市場での資産への関心、つまりビットコインの実際の購入が再び勢いを得る必要がある。

さて、すべてを言った上で、この不確かな雰囲気の中で、ある人はチャンスを見て、他の人はパーティーの終わりを見ています。

市場は回復と再開の間、または新しい底を探し続けることの間で、定義のポイントにあるようです。

明確な方向性が決まるのを待っている間は、冷静さを保ち、動きを注意深く見守ることが最良の選択です。