イーサリアムのフサカアップグレード：第4四半期で最も見落とされた要因

ソース: ETHNews オリジナルタイトル: イーサリアムのフサカアップグレードはQ4の最も見落とされたカタリストになる可能性がある 元のリンク: イーサリアムは12月に大きなテクニカルカタリストを控えているが、市場のセンチメントはほとんど反応していない。

12月3日に予定されている次回のFusakaアップグレードは、より高速なブロック処理、安価なガス料金、そしてより効率的なスケーリングロジックを導入します。その重要性にもかかわらず、Ethereumの価格は依然としてその基礎的なファンダメンタルズから大きく遅れています。

多くのアナリストは、この乖離があまり長くは続かないと主張しており、特にEthereumが前回同様のアップグレードを受けたときに何が起こったかを考慮するとそう言える。

Pectraプレイブック: 最後の主要アップグレード後に+58%のラリー

今年の初め、PectraアップグレードはEthereumのパフォーマンスに大きな改善をもたらしました。その後の結果は驚くべきものでした：価格はその後の数週間で+58%急上昇しました。

TradingViewのデータによると、Pectraは技術的改善とマクロ的な追い風の完璧な調和を提供しました。流動性が市場に戻るにつれて、Ethereumは四半期の中で最もパフォーマンスの良い資産の一つとなりました。Pectraの構造的影響を予測したトレーダーは、ハイプではなく、はるかに高いスループットをサポートする改善されたネットワーク効率によって報われました。

アナリストは、FusakaがPectraよりも強力に構築されており、より速いブロック伝播とよりスマートな手数料メカニズムを導入していることを強調しています。この2つの要因が、混雑を減少させ、エコシステム全体でのユーザーエクスペリエンスを向上させる可能性があります。

日下市は価格圧縮期に登場

Pectraの前の状況とは異なり、今日の市場の感情ははるかに慎重です。Ethereumは、マクロの不確実性、減少した勢い、そして小売業の熱意の低下に対処しながら、数週間にわたり狭いレンジで取引されています。この圧縮は、ファンダメンタルズと価格パフォーマンスの間にギャップを生み出しました。

アナリストは、技術的な改善が投資家の期待を超えて進むとき、これがまさに機会を生み出すと主張しています。触媒にはモメンタムを変えるための小さな火花さえあれば十分です。Fusakaがその火花になるかもしれません。

なぜ市場はまだフサカを価格に織り込んでいないのか

アナリストがフサカが大いに過小評価されていると考える主な理由は3つあります：

1. マクロ圧力がテクニカルニュースを覆い隠した。 ビットコインのボラティリティと流動性のローテーションが注目を集め、イーサリアムのアップグレードは市場での認知度が低くなっている。
2. トレーダーは価格が上昇しているときにのみカタリストを期待する。 統合期間中は、重要なニュースでさえも市場を即座に動かすことができないことがよくある。
3. Fusakaの利点は構造的であり、物語に基づいていません。 このアップグレードは派手な見出しをもたらすものではなく、Ethereumのコアエンジンを改善します。静かなアップグレードは、しばしば最も長期的な影響を与えます。

これにより、イーサリアムは現在、アナリストが「ファンダメンタルダイバージェンスゾーン」と呼ぶ状態にあり、価格がネットワークの質から切り離されています。歴史的に見て、イーサリアムはこのようなダイバージェンスを強い上昇で解消してきました。

トレーダーはアップグレード後のウィンドウを注意深く見守っています

ほとんどのアナリストは、アップグレードがライブになるとすぐにボラティリティが上昇すると予想しています。歴史的に見ると、Ethereumは主要な改善の後の数週間でしばしば急騰し、ユーザーや開発者がその利点を直接体験し始めると、さらにその傾向が強まります。

もしFusakaが専門家が期待する効率向上を解放すれば、2026年初頭に向けての最初の主要なモメンタムドライバーとして機能する可能性があり、特にLayer 2の採用が加速していることを考えるとそうなります。

アナリストはそれを簡単にまとめます: “価格はファンダメンタルに遅れます。しかし、長くはありません。”

イーサリアムの次の大きなカタリストは、あと数日で訪れます。市場が即座に反応するのか、確認を待つのかは不明ですが、Fusakaはイーサリアムをより強力で、より迅速で、より安価な未来に向けて位置付けており、トレーダーたちは今年最も重要なアップグレードの一つになる可能性があるものに備えています。