最近市場に面白い現象がある：連邦準備制度（FED）が正式に利下げを発表した後、ビットコインは上昇どころか下落した。多くの人々はアカウントの緑の数字を見て人生を疑い始めた——これは利下げが有利な情報だと言っていたのでは？

実際、暗号市場は決して教科書通りには動かない。これは単純な因果関係ではなく、期待差のゲームをしている。今回の"利下げ反落"の背後には、いくつかの見落とされた真実が隠れている。

**最初の真実：有利な情報は前もって消化されている**

利下げの2週間前、市場はこの決定に対する期待がほぼ100%に達していました。スワップ契約の価格設定はすでにこのニュースを織り込んでいました。そのため、BTCは58Kから68Kまで急騰し、まるで前もってパーティーを開いたかのようです。

問題はパーティーが終わったらどうするかです。利下げが実施されるその瞬間、事前に仕込んでいた資金が利益を確定するために退場し始めます。この下落は利下げが無駄だからではなく、上がるべきものは早く上がり終わったからです。市場には古い言葉があります：期待で買い、実現で売る。

価格の上昇と下落の原動力は、しばしば出来事そのものではなく、この出来事と市場の期待とのギャップです。すべての人が利下げを知っているとき、価格はすでにこの情報を反映しています。実際に相場を動かすのは、予想外の変化です。

利下げは確かに市場の流動性とリスク選好に影響を与えるが、その影響がすでに価格に織り込まれている場合、ニュースが発表されたときは逆に「見光死」の瞬間となる。