今週、アメリカの現物ETFに機関投資家が大逃げし、BTCとETHが大きな打撃を受けましたが、SOLの方は静かに資金を吸収しています――典型的な機関のポートフォリオ入れ替えですね。

数字が出たらすぐに理解できる：
• BTC ETFは、1週間で$2B以上の純流出があり、BlackRockのIBITファミリーが$3億7,500万ドルを運用した2月の$3.2Bの暴落に次ぐものでした
• ETHはさらに悪化し、6日連続で純流出、$1.2Bがこうして消えてしまった
• しかし、FidelityとArkはまだ静かに底値を拾っており、FBTC、ARKBはそれぞれ1億1千万円、8000万以上に入っています。

最も興味深いのは——SOL ETFの逆操作が7日連続で純流入し、累計$2.94億が入ってきたことです。どうやら大口投資家はLayer-1の代替品にシフトしているか、単純にBTC/ETHの短期的なパフォーマンスを悲観的に見ているようです。

市場の感情が二極化しました：主流コインが調整され、代替資産が期待されています。典型的なリスク再評価の段階です。