グローバルな地政学的緊張の背景の中、ユーロ銀行やゴールドマン・サックスなどの国際投資銀行や資産運用会社が2026年の金価格予測を相次いで引き上げ、最速で今年3月には1オンスあたり5,000ドルに達する見込みです。分析によると、この上昇は各国の財政圧力だけでなく、現在の政経情勢の動揺も反映しています。
2026年の金価格は引き続き上昇か？ユーロ銀行の理由は何か？
ウォール・ストリート・ジャーナル (WSJ) の報道によると、ユーロ銀行の資産管理部門 (UBS Wealth Management) は、2026年も金は貴金属の価値上昇の中心的な推進力であり続けると指摘しています。
アナリストの予測では、金価格は第1四半期末までに約5,000ドルに上昇し、その水準は秋まで維持される見込みです。2026年末までには金価格はわずかに下落し、約4,800ドルとなる見通しです。
この予測は、継続的な上昇トレンドに基づき、米国の委内瑞拉大統領に対する軍事行動や米伊関係の緊張、財政赤字の高止まりなど、最近の地政学的緊張に強く反応しています。
彼は付け加えました、「米国の中間選挙の逼迫も一時的に金価格を5,500ドルに押し上げる可能性がある。」
ウォール街は楽観的：金は最速で第1四半期末に5,000ドルに達する見込み
ユーロ銀行以外にも、米国銀行やゴールドマン・サックス、JPモルガンなどの大手銀行も金価格予測を引き上げています。多くの機関は2026年の基準目標範囲を1オンスあたり4,600ドルから5,000ドルと設定し、楽観的なシナリオでは5,200ドルから5,500ドルまで上昇する見込みです。
出典：Discovery Alert
各社の差異は主に金利引き下げのペースや地政学的リスクの評価の違いを反映していますが、全体として、金の中長期的な上昇は市場のコンセンサスとなりつつあり、単一の機関の仮説ではありません。
(ブルームバーグ 2026年展望レポート：米国株は引き続き上昇、金は5000ドルを目指す)
なぜ金はずっと上昇し続けるのか？財政赤字と地政学的リスクが鍵
アナリストは、昨年から今年にかけての金価格の重要な推進要因は二つあると指摘しています。まず、米国と主要経済国の「財政赤字拡大とインフレの加速」、実質金利の長期的な低迷による保有コストの低下、そして各国中央銀行が外貨準備や制裁リスクを低減させるために金を増持していることです。
こうした理由から、金は中長期的な資産配分の枠組みに組み込まれ、通貨や債務リスクのヘッジ手段として重要な役割を果たしています。
また、定量化が難しい「地政学的リスク」も主な要因の一つです。歴史的に見て、軍事衝突や貿易戦争、大きな政治的不安定の期間中、貴金属市場はしばしば15%から25%のリスクプレミアムを示し、極端な場合には40%に達することもあります。
国際的な政経や貿易関係の緊張が高まる中、中央銀行や主権基金も早期に金を買い増し、金需要の増加を促しています。
(2025年の金価格上昇を推進する重要な役割を果たすのは彼！)
明るい展望の裏に潜むリスク：変動は依然として常態
一般的には楽観的な見方が多いものの、アナリストは警告しています。貴金属は依然として高い変動性を持つ資産です。短期的なインフレデータや金利予想の変化、地政学的緊張の緩和が価格の調整や乱高下を引き起こす可能性があり、投資ポートフォリオの分散が推奨されます。
高負債、低金利、政経の不確実性が絡み合うグローバル環境の中で、2026年の金は引き続きリスクヘッジ資産の構造において重要な役割を果たす可能性があります。
この記事は、ユーロ銀行やゴールドマン・サックスが2026年の金価格を3月に5,000ドル超に予測した背景と、なぜ投資銀行が一斉に金を強気に見ているのかを最初に掲載したものです。
