暗号市場が2026年に深く進むにつれて、不確実性が再び投資家のセンチメントを形成しています。そのテーマは、Crypto Banterの創設者Ran Neunerを交えた最近の議論で支配的でした。そこでは、ビットコインとイーサリアムの次の大きな動きを実際に促すものに焦点が当てられました。 価格ターゲットを提示する代わりに、Neunerは暗号の最も根深い考えの一つに挑戦しました：半減イベントに結びついた4年サイクル。
四年サイクルは依然として relevant か？ Neunerは、ビットコインの半減は決して大きなブル市場の真のエンジンではなかったと主張しました。彼の見解では、供給ショックではなく流動性が常に決定的な要因だったのです。 「四年サイクルは常に死んでいた。私たちは流動性サイクルを取引してきたのです」とNeunerは述べました。 彼は、過去のブル市場は半減自体よりもむしろ、世界的な流動性の豊富さや好ましいマクロ経済条件の期間とより密接に一致していたと説明しました。ビットコインの市場が成長するにつれて、半減の供給への影響は次第に限定的になり、その価格ダイナミクスへの影響も減少しています。
ビットコインは重要な分岐点に近づいている Neunerは、今日の状況を2021年に例えました。当時、ビットコインは急落し、その後数ヶ月横ばいになった後、決定的な動きを見せました。 彼は、ビットコインも同様の岐路に直面していると考えています。強い反発は、より広範な上昇トレンドを軌道に戻す可能性がありますが、そうできない場合は価格が長期サポートレベルに戻る可能性もあります。いずれにせよ、次の動きが今後数ヶ月のトーンを決定づけるでしょう。
マクロショックは依然として最大の脅威 議論の中での重要な警告の一つは、市場全体のストレス時に暗号がリスクオフモードに急速に切り替わる可能性です。連邦準備制度の信用不安、政治的圧力、突然の関税懸念などの問題が、投資家の信頼を急速に損なう可能性があります。 「我々は健全な通貨である限りは安全だが、そうでなくなるとリスクオフだ」とNeunerは述べました。歴史的に、パニックが起きると、ビットコインはしばしば株式とともに下落し、安全資産としての役割を果たすことは少ないのです。
ビットコイン vs. イーサリアム：有用なシグナル Neunerはまた、ビットコインとイーサリアムを一緒に観察するためのシンプルなフレームワークも共有しました： ビットコインが強く上昇しているときは、イーサリアムが通常、よりパフォーマンスを上げる。 ビットコインが弱くなるか停滞するときは、BTCはより防御的に持ちこたえる傾向があります。 ホストは、イーサリアムはトークン化、ステーブルコイン、オンチェーン決済などの長期トレンドから恩恵を受け続ける可能性があり、ETHの強さはより広範なエコシステムに信頼が戻りつつある兆候かもしれないと付け加えました。
新しいタイプの暗号買い手 この議論は、市場参加の変化も浮き彫りにしました。ETF商品は、暗号をポートフォリオ配分とみなす機関投資家や高所得者層を呼び込んでいます。これは、極端なヒプサイクルが減少し、より安定した需要が長期的に続く可能性を示唆しています。そして、次のブル市場の形も大きく変わるでしょう。 Neunerが正しければ、暗号市場はカレンダーに基づく4年サイクルから、流動性フロー、マクロ条件、機関投資家の行動によって支配されるサイクルへと移行している可能性があります。
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