世界最大級の企業ビットコイン保有機関であるStrategyの強固な表明を受け、暗号資産市場は主要サポートを割り込んだ後、底を模索しています。StrategyのCEOであるPhong Le氏はCNBCのインタビューで、同社が保有する65万BTC（約580億ドル相当）を2065年まで保有し続ける計画を明言し、数十年にわたる極端な流動性危機に直面しない限り売却しないと述べました。財務健全性への市場の懸念を払拭するため、Strategyは直近8日半で14.4億ドルを電光石火で調達し、21か月分の配当をカバーできる準備金プールを設立しました。ビットコイン価格が9万ドルの節目を割り込み、テクニカル分析では依然として18か月に及ぶ「カップ・ウィズ・ハンドル」パターンの基底内にあるものの、市場が短期的に10万ドルまで反発するとの期待確率はわずか28.8％にとどまっています。
12月7日、ビットコイン価格が9万ドルの心理的節目を割り込み、市場にパニックが広がる中、「企業保有のビットコイン・クジラ」として最大のStrategyが、揺るぎない姿勢で市場の動揺を鎮めるために前面に立ちました。同社CEOのPhong Le氏はCNBCの「Power Lunch」にて市場を驚かせる「2065年宣言」を発表し、数十年にわたる流動性枯渇危機に陥らない限りビットコインを売却しない、長期保有戦略を揺るぎなく貫くと明言しました。
この発言は単なるスローガンではなく、実質的な財務行動によって裏付けられています。Le氏は、Strategyが配当を支払えなくなるのではとの市場の噂を「FUD」（恐怖・不確実性・疑念）だと一蹴。さらに、同社が直近8.5日で14.4億ドルを調達し、今後21か月の配当支払いをカバーできる配当準備基金を設立したことを明かしました。Le氏はこれを「FUDの払拭」および下落局面でも高い資金調達能力を持つことの証明と位置づけ、防御的な措置だと説明。Strategyは2022年のベアマーケットも乗り越えており、中核戦略である「純資産価値を上回るプレミアムで株式や社債を発行し、調達資金でビットコインを買い増す」方針は短期的なボラティリティで変わらず、市場低迷時は「買い増しペースを落とす」程度だと強調しました。
Strategyがビットコインの重要なテクニカルサポート割れ、市場心理が脆弱なタイミングで超長期保有宣言を出した背景には、多層的なシグナルが込められています。第一に、これは明らかに空売り勢力に対する「心理戦」です。直近では同社の配当支払い能力や高プレミアム資金調達モデルの持続性について疑念が相次いでおり、空売り勢が攻勢を強めていました。Phong Le氏は「2065年」というほぼ永遠にも思える保有期間と、電光石火の巨額資金調達で、同社の財務体力と戦略の一貫性を示し、空売りストーリーを直接打ち砕こうとしたのです。
次に、これは同社の中核ビジネスモデル——「ビットコイン本位企業」——の再確認・強化でもあります。Strategyは投資家が上場株式を通じてビットコインポジションを取るための「代理手段」と自らを位置づけ、その株価はビットコイン価格と同社戦略への市場信認に深く連動しています。現物ビットコインETFがより便利な投資手段となった現在、StrategyはETF以上の「付加価値」を投資家に提供する必要があり、極端な信念と超長期保有戦略こそが彼らの独自ストーリーであり「堀」なのです。この動きは株主に「あなたが投資しているのはいつでもリバランス可能なファンドではなく、ビットコインを永久的なコア準備資産とするデジタル時代の新しい会社である」と伝える意図が込められています。
さらに深いレベルでは、これは暗号資産の長期的価値に対する公開布教でもあります。Phong Le氏はインタビューで、「直近2か月の下落に惑わされるべきではなく、過去5年間で年率45％のリターンを記録してきたビットコインは世界最高の資産クラスの一つだ」と指摘。目先のボラティリティをより長い時間軸で捉えるよう呼びかけ、「ダイヤモンドハンズ（強固なホールド）」を推奨し、業界全体の長期主義にエールを送っています。
クジラの強い表明があっても、ビットコイン市場の短期動向はテクニカル分析の洗礼を受ける必要があります。現状、ビットコインは8.9万ドル付近で推移し、チャート上では18か月に及ぶ「カップ・ウィズ・ハンドル」パターンの基底内にあります。これは中長期的な上昇継続を示唆するクラシックなパターンですが、現状は「ハンドル」部分の調整局面であり、強気勢力の忍耐が試されています。
重要水準として、9万ドル割れにより8.07万～8.5万ドル（ボリンジャーバンド下限と前月安値が重なる）エリアが最終防衛ラインとなっています。日足終値でこのエリアを明確に割り込むと、現在の強気構造が崩れ、7万ドル台への深い調整が始まる可能性が高まります。上値の初期強い抵抗帯は10万～10.03万ドル（ボリンジャーバンド中央・心理的節目）で、ここを出来高を伴い明確に突破すれば調整終了・上昇トレンド回帰が宣言できるでしょう。市場データモデルによれば、現時点でビットコインが10万ドル超へ反発する確率は約28.8％、一方で前安値の8.2万ドルまで下落する確率は57％と、慎重な市場心理を反映しています。
RSI（相対力指数）は34.6で、より大きな強気基底内で短期的な売られ過ぎ領域に入ったことを示しており、テクニカルな反発余地はあります。しかし、反発の持続性や上値余地は買い圧力の追随、そしてStrategyのような機関の強いスタンスがより広範な市場の買い需要につながるかどうかにかかっています。
Strategyの「2065年宣言」は自社のみならず、「企業財務でビットコインを保有する」というモデルそのものの現状と未来を照らし出します。Liquid Capital創業者の易理華氏は「結局ウォール街が勝つ。BitmineはかつてのStrategyのような苦しい過程を経験している」と指摘。この言葉は、DAT（デジタル資産財務）企業が直面する共通の課題——株価プレミアム消失・ETF競争激化というアフターアービトラージ時代における独自性の証明——を的確に表現しています。
StrategyとBitmineは異なる進化パスを選択しています。Strategyは「究極の価値保存資産」というストーリーを貫き、財務防御（現金調達）と保有期間の無限延長でモデルを強化。他方、Bitmineは「生産的資本」モデルへの転換を図り、イーサリアムのステーキングによる収益化を計画しています。両者とも「ETFという便利なチャネルがプレミアムを消し去った後、上場企業が暗号資産を保有する付加価値は何か？」という問いに答えようとしているのです。
このモデル争いの結末は、今後の機関資金の暗号資産参入のあり方に大きな影響を与えるでしょう。もしStrategyが極端な信念と財務耐性で今回の試練を乗り越え、次のビットコイン強気サイクルで再び「増幅器」効果を証明できれば、「ビットコイン本位企業」のストーリーは新たな命を得るでしょう。逆に、株価低迷やビットコインの売却を余儀なくされれば、この先駆的モデルはより標準化されコストの低い金融商品（ETF等）に取って代わられる可能性があります。Phong Le氏の「2065年」という言葉は、約束であり、同時に大きな賭けでもあります。
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