ソラナ上の「隠れたチャンピオン」：市場シェアをこっそり獲得し第一位に、ダークプールのHumidiFiはどのようにしてそれを成し遂げたのか？

作者：TATO、azsui

整編：Tim、PANews

PANews編集者のコメント：PANews 11月3日速報——HumidiFiは30日間の取引量がMeteoraやRaydiumを超え、ソラナの分散型取引所（DEX）市場をリードしています。市場の大多数はHumidiFiについてほとんど知らず、公式ツイッターファンも1.2万人に過ぎません。この「隠れたチャンピオン」に関して、PANewsはTATO、azsuiの両著者による内容を整理・翻訳し、HumidiFiプロジェクトの紹介と今後のICOイベントについてまとめました。

本文：

Prop AMMとは何か？HumidiFiとは何か？

従来の自動マーケットメイカー（AMM）：

• 任意のユーザーが流動性を提供→取引手数料収益を得る

• パッシブな価格設定メカニズム（x*y=kの一定積公式）を採用

• 深い流動性を実現するためにTVLが必要

• 流動性提供者（LP）は無常損失リスクに直面

専門のマーケットメイカーによる自動マーケットメイカー（Prop AMM）：

• 全ての流動性を専門のマーケットメイカーが提供

• 価格戦略は継続的に更新され、ユーザーの取引行動とは無関係

• アルゴリズムは中央集権的取引所のマーケットメイカーのように積極的に在庫を管理

• 公開された流動性提供者（LP）は設定されず＝個人投資家は無常損失を負担しない

HumidiFiのコア特性：

• 超高速のオファー更新、毎秒複数回の再価格設定

• プライベート注文フローにより変動性とフロントランニングリスクを低減

• 流動性を需要の高いエリアに正確に集中させ、資本を効率的に活用

• 完全にオンチェーンのアルゴリズムで運用

• Jupiterルーティングを通じてのみアクセス可能

これをチェーン上のCitadel Securitiesと理解できる。完全にブロックチェーン技術に基づき、許可不要のマーケットメイカーソリューション。

HumidiFiの実績

取引量のリーダーシップ

• 5ヶ月で約1000億ドルの総取引量を達成

• ソラナのDEX総取引量の35%を占める

• 日次取引量は安定して10億～190億ドル

• 先月の取引量は340億ドル（RaydiumとMeteoraの合計を超える）

実行品質

• SOL/USDCのスプレッドはバイナンスより狭い

• よりタイトなオファー→スリッページ低減、価格への影響最小化

• 成約率99.7%（ほぼ取引失敗ゼロ）

資本効率の奇跡

• 530万ドルのTVLで8.19億ドルの日次取引量を処理

• 154倍の資本効率を実現（従来のAMMは約1倍）

• オラクルの更新はわずか143計算単位（普通の交換の約1000分の1の負荷）

結果として？ユーザーはより良い価格を享受し、その背後でHumidiFiが運用されていることを意識しなくても良い。

なぜHumidiFiを選ぶのか？

技術的優位性

• 超軽量のオラクル更新はわずか143計算単位

• サブ秒レベルの価格刷新（競合は15〜30秒必要）

• 流動性はオラクル価格に密接に集中＝極致の資本効率

Jupiterエコシステムとの統合優位性

• Jupiterはソラナの80%以上のスワップ流量を処理

• HumidiFiはJupiterのプロフェッショナルマーケットメイカーのルーティングの54.6%を占める

• より良い価格→多様なルート選択→取引量増加→価格優位性の強化（フライホイール効果）

隠れた優位性

• フロントエンドインターフェースなし

• プライベート注文フローによりMEV攻撃リスクを低減

• 匿名運用＝規制対象リスクを軽減

先行規模効果

競合が百万ドル規模を目標とする中、HumidiFiは直接10億ドル規模の突破を実現。DeFi市場では流動性が流動性を呼び込み、彼らは先手を取っている。

未来はすでに到来：HumidiFiはソラナDeFiの発展をリードする

要するに、常に最良のオファーを提供し続ける。それがユーザーにとって最も重要なニーズだからだ。

HumidiFiは11月（具体的な日付未定）にJupiterの最新ローンチパッド「DTF Launchpad」でガバナンス・ユーティリティトークン$WETを発行予定。

この販売は固定価格制で、3段階に分けて行われる。

• ホワイトリスト段階
• $JUPステーキング者段階
• 公開販売段階

重要なのは、$WETトークンは一度もリスク投資機関からの投資を受けていないこと。

これは、ベンチャーキャピタルが購入を希望する場合、ICO期間中にサブスクリプションに参加するか、トークンが公開上場後に二次市場から購入する必要があることを意味する。

販売終了後、$WETは即座にMeteoraプラットフォームの流動性プールで取引可能となる。

結び

• HumidiFiは専門のAMMプロトコルであり、全取引所の取引量の50%以上を占めている。
• $WETはJupiterのDTFローンチパッドの最初のICOプロジェクトとなる。
• $JUPステーキング者は本ICOに参加できる。