シャープ対ソルティーノ：ボラティリティにもかかわらずビットコインが金を上回ることを証明するデータ

ビットコインのリスク調整後のパフォーマンスは、極端なボラティリティの期間にもかかわらず、金に対して際立っています。これにより、投資ポートフォリオにおける金の従来の役割について疑問が投げかけられています。

年初来で見ると、金はビットコインの19%に対して39%上昇していますが、歴史的なサイクルはリスクを考慮するとBTCがはるかに優れたパフォーマンスを発揮する可能性があることを示唆しています。

ビットコインのリスク・リワードプロファイル

2017年のブル市場では、ビットコインが約1,300%上昇し、極端な価格変動にもかかわらずシャープレシオは1.4を記録しました。一方、同期間の金は13%の上昇に対し、シャープレシオはわずか0.8でした。同様に、2020年のサイクルでは、ビットコインは下半期に214%上昇し、金は7%でした。その期間中、BTCのソルティーノレシオは3.0を超え、ネガティブな価格変動に対して大きな利益を生み出す能力を示しました。

比較すると、金は、‘The DeFi Report’のマイケル・ナドーが共有した最新の調査結果によれば、より一貫したがリスク調整後のリターンが低いことを維持しています。金のシャープレシオは、通常、ある年の間に0.6から0.9の間で推移し、安定性を反映しているが、上昇の余地は限られています。金のソルティーノレシオは1.5を超えることはほとんどなく、これはダウンサイドプロテクションが強い一方で、ネガティブボラティリティあたりのリターンはビットコインと比較して控えめであることを意味します。

一方、暗号通貨は、高いボラティリティが下落の動きを別々に測定した場合、投資家に必ずしもペナルティを科さないことを示しています。複数のブルサイクルを通じて、ビットコインの非対称ボラティリティは、単純な価格変動が1年で80%を超えることがあるにもかかわらず、著しく高いリスク調整後のリターンに変換されました。

ナデューは、これらの指標がパフォーマンス重視の投資家にとって特に重要であると指摘しました。金は引き続き資本の保全とヘッジの利点を提供し、これは弱気市場やインフレの時期に有益ですが、ビットコインの高い上昇余地、グローバルな流動性、24時間365日の市場アクセス、強いソルティーノ比率の組み合わせは、富の蓄積にとってより効率的な手段となる可能性があります。

ボラティリティを許容できる人にとって、BTCのリスク調整後のプロファイルは、金のような伝統的なハード資産を、単なる生のリターンだけでなく、取ったリスクに対するリターンの面でも上回る可能性があることを示唆しています。

“私たちの意見では、もしあなたがアウトパフォーマンスを求め、いくつかのボラティリティに耐えられるのであれば、BTCは優れた資産です。もし主な目標が資本の保存であれば、金は確かに役割を果たします。”

人口統計：金とビットコインの比較

ミレニアル世代とZ世代が金よりもビットコインをますます好むことは驚くことではありません。ナドー氏は、若い投資家がBTCの非対称な上昇、2100万の供給上限、持ち運びやすさ、分割可能性、透明な台帳に惹かれていると述べました。これらはグローバルな流動性と使いやすさを提供します。

ベビーブーマーは、一方で資本保全とインフレヘッジのために金を重視し続けています。