Tokenisasi dan aset dunia nyata menjadi pusat perhatian

Oleh Peter Gaffney, CoinDesk, disusun oleh Song Xue, Golden Finance

Pada tahun 2023, tokenisasi aset dan ruang aset dunia nyata (RWA) menarik perhatian investor ritel dan institusi karena kombinasi yang menguntungkan dari produk yang dikelola secara profesional dan mekanisme aset digital. Hingga saat ini, kami telah memberi saran kepada lebih dari 40 klien tentang strategi dan penawaran tokenisasi, dan kami melihat tema-tema utama berikut muncul di pasar-pasar ini pada kuartal ketiga tahun 2023.

Blockchain menghemat biaya dan meningkatkan keuntungan

Bagi investor yang memasuki ruang ini, efisiensi terbesar akan datang dari sistem digital end-to-end – yang berarti siklus hidup on-chain. Ini berarti penghematan dalam dolar atau waktu kerja manual dibandingkan dengan proses tradisional. Misalnya:

Goldman Sachs Digital Asset Platform (GS DAP) menghemat 15 basis poin pada penerbitan obligasi digital € 100 juta, menghasilkan pengembalian tambahan € 150.000 untuk pembeli tunggal, Union Investment.

• Onyx Digital Assets (ODA) JPMorgan Chase mengharapkan volume repo tokenized mencapai $1 triliun pada akhir tahun 2023, menghasilkan penghematan $20 juta.
• Distributed Ledger Repo (DLR) Broadridge menghemat pelanggan sisi penjualan seperti Société Générale $ 1 juta per 100.000 transaksi repo.
• Equilend meluncurkan 1Source sebagai solusi pinjaman sekuritas berbasis buku besar terdistribusi, menghemat industri pinjaman sekuritas sekitar $ 100 juta dalam biaya kolektif. Intain, platform layanan keuangan terstruktur, melaporkan penghematan 100 basis poin dengan mengurangi biaya siklus hidup pinjaman UKM dari 150 basis poin menjadi 50 basis poin melalui solusi blockchain Hyperledger dan Avalanche.
• Vanguard memanfaatkan Corda R3 untuk pemrosesan langsung dengan Grow Inc., menghemat 100 jam kerja per minggu.
• Liquid Mortgage mengurangi waktu pelaporan sekuritas berbasis hipotek (MBS) pada blockchain Stellar dari 55 hari menjadi 30 menit.

Pasar uang dan Treasuries adalah buah yang menggantung rendah

Manajer aset dan penerbit menjadi akrab dengan alur kerja tokenisasi dengan bereksperimen dengan produk pasar uang dan treasury. Hasil yang dihasilkan oleh aset tokenized ini dapat diteruskan ke pelanggan sepenuhnya secara on-chain.

Sementara strategi produk alternatif seperti kelas ekuitas swasta digital-native Hamilton Lane sedang dikerjakan, imbal hasil pasar uang di segmen berisiko rendah sekitar 5% per tahun. Pada akhir Q3 2023, kelas aset telah mengumpulkan hampir $700 juta dalam modal on-chain, naik hampir 520% year-to-date.

Nilai pasar obligasi treasury on-chain: pertumbuhan bulanan

Distribusikan produk tokenized melalui basis pelanggan institusional

Sampai saat ini, salah satu kelemahan industri tokenization adalah distribusi produk aktual dan sindikasi modal. ** Lembaga mulai tokenize aset untuk lebih dari sekedar tujuan operasional dan tabungan (pembelian kembali, manajemen jaminan) dan sekarang produk tokenized dengan basis pelanggan mereka sendiri sebagai pembeli.

Citi adalah salah satu pemimpin dalam hal ini, menawarkan obligasi korporasi digital kepada klien perbankan swasta dan manajemen kekayaan Asia Tenggara melalui BondbloX Singapura. UBS sebelumnya menerbitkan lebih dari US $ 400 juta obligasi digital kepada klien bernilai tinggi di Singapura melalui dana pasar uang berbasis Ethereum.

Karena saham blue-chip seperti JPMorgan Chase dan Goldman Sachs terus mengembangkan rangkaian digital mereka, perbankan swasta mereka, manajemen kekayaan dan aset, dan tim investasi alternatif diharapkan bertindak sebagai saluran distribusi, membuka sejumlah besar modal yang sulit diakses oleh broker-dealer ritel.

Sumber: Golden Finance