11 Februari, berita Michael Saylor merespons penurunan harga saham Strategy (MSTR) secara terus-menerus, menyatakan bahwa penyebab utamanya bukanlah masalah operasional atau eksekusi perusahaan, melainkan bahwa Bitcoin telah memasuki fase pasar beruang yang jelas dalam empat bulan terakhir. Sebagai perusahaan publik yang sangat “berbasis Bitcoin”, pergerakan harga saham MSTR hampir sepenuhnya bergantung pada siklus pasar BTC, dan karakteristik struktural ini semakin terlihat selama koreksi kali ini.
Melihat kembali pergerakan pasar, Bitcoin sempat melonjak di atas 110.000 dolar menjelang akhir 2025, tetapi kemudian momentum melemah, dan harga kembali ke sekitar 70.000 dolar, dengan kenaikan sebelumnya banyak dikikis. Penurunan jangka panjang ini menyebabkan suasana pasar menjadi sangat negatif, aset risiko secara umum tertekan, dan perusahaan yang paling banyak terpapar Bitcoin pun mengalami dampaknya.
Strategy bukan perusahaan perangkat lunak tradisional, valuasinya tidak bergantung pada pendapatan atau kelipatan laba, melainkan sangat sinkron dengan harga Bitcoin. Hingga awal 2026, perusahaan ini memegang lebih dari 250.000 Bitcoin dan terus menambah posisi melalui pendanaan utang dan ekuitas. Struktur leverage tinggi ini berarti bahwa saat Bitcoin turun, harga saham MSTR cenderung turun lebih besar.
Penyebab utama adalah efek leverage. Biaya utang tetap, dan kekhawatiran pasar terhadap dilusi saham yang potensial meningkat, sehingga risiko premi risiko cepat meningkat. Setiap koreksi Bitcoin akan diperbesar di harga saham MSTR, menghasilkan volatilitas yang lebih tajam dibandingkan dengan harga spot.
Meskipun sebagian investor terkejut dengan perubahan suasana pasar yang cepat, sebagian besar analis berpendapat bahwa pergerakan MSTR mencerminkan siklus makro Bitcoin, bukan deteriorasi fundamental perusahaan. Michael Saylor sejak lama menegaskan bahwa Strategy adalah “perusahaan penyimpan Bitcoin”, yang berarti harga sahamnya secara alami memiliki elastisitas tinggi dan risiko tinggi.
Bagi investor, memegang MSTR pada dasarnya sama dengan bertaruh pada Bitcoin dengan leverage. Jika BTC memasuki fase rebound atau sideways naik, MSTR bisa dengan cepat memulihkan kerugiannya; jika pasar beruang berlanjut, harga saham tetap akan menghadapi tekanan penurunan. Penilaian risiko secara rasional dan penetapan strategi yang jelas jauh lebih penting daripada emosi.
Penafian: Informasi di halaman ini dapat berasal dari pihak ketiga dan tidak mewakili pandangan atau opini Gate. Konten yang ditampilkan hanya untuk tujuan referensi dan bukan merupakan nasihat keuangan, investasi, atau hukum. Gate tidak menjamin keakuratan maupun kelengkapan informasi dan tidak bertanggung jawab atas kerugian apa pun yang timbul akibat penggunaan informasi ini. Investasi aset virtual memiliki risiko tinggi dan rentan terhadap volatilitas harga yang signifikan. Anda dapat kehilangan seluruh modal yang diinvestasikan. Harap pahami sepenuhnya risiko yang terkait dan buat keputusan secara bijak berdasarkan kondisi keuangan serta toleransi risiko Anda sendiri. Untuk detail lebih lanjut, silakan merujuk ke
Penafian.
Artikel Terkait
Jim Cramer mengatakan Bitcoin, Emas, dan Gold Gagal sebagai Lindung Nilai Krisis selama Perang Iran, Sebutkan Margin Call
Pembawa acara CNBC’s Mad Money, Jim Cramer, menyatakan pada 25 Maret 2026 bahwa baik Bitcoin maupun emas tidak berfungsi sebagai lindung nilai krisis selama perang AS-Iran, berargumen bahwa dia hanya menyaksikan panggilan margin dan penjualan paksa daripada pembelian safe-haven saat kedua aset menurun di tengah meningkatnya konflik.
CryptopulseElite10menit yang lalu
Pendiri Fenbushi Menawarkan Hadiah untuk Memulihkan Peretasan Kripto sebesar $42Juta
Pendiri Fenbushi Capital, Bo Shen, telah memulai program bounty untuk memulihkan $42 juta yang dicuri dalam peretasan tahun 2022, menawarkan hadiah sebesar 10-20% untuk kontribusi dalam pemulihan. Kemajuan terbaru dalam analisis blockchain telah meningkatkan kemampuan investigasi, dengan beberapa dana sudah dibekukan.
GateNews28menit yang lalu
Analis: Pembelian institusi sedang menyerap tekanan jual jangka pendek. Jika tren kenaikan berlanjut, harga harus bertahan di atas 70.000 dolar dan aliran dana harus tetap masuk.
ETF Bitcoin dalam 30 hari terakhir mengalami arus masuk bersih sebanyak 62.986 BTC, dengan total kepemilikan mencapai 1.327 juta BTC. Pemegang jangka pendek terus mengalami kerugian di bursa, dengan arus masuk harian sebesar 15.5 ribu BTC. Pembelian institusi telah melebihi tekanan jual dari investor ritel, tetapi peserta jangka pendek masih menjual dengan kerugian. Harga perlu stabil di atas $70.000 untuk mempertahankan tren kenaikan.
BlockBeatNews49menit yang lalu
Analis Kripto Menemukan Pola Historis Bullish Terulang Kembali, Puncak Perak Bisa Memicu Rally Bitcoin
Analis kripto menemukan pola historis bullish yang muncul lagi.
Kenaikan harga Silver dapat memicu reli harga Bitcoin.
Secara historis, harga BTC mengalami kenaikan setelah Silver mencapai puncaknya.
Pasar kripto terus bergerak sideways karena keduanya
CryptoNewsLand1jam yang lalu
