BlackRock IBIT opsi 7,33 juta kontrak melampaui emas! Daya tarik Bitcoin mengalahkan perlindungan tradisional

Volume perdagangan opsi ETF Bitcoin BlackRock (IBIT) melonjak, menjadi platform perdagangan opsi terbesar kesembilan di pasar AS. Hingga 10 Februari, terdapat 7,33 juta kontrak IBIT yang aktif atau belum dilikuidasi, menempati peringkat kesembilan di antara opsi yang terkait dengan saham, ETF, dan indeks yang terdaftar di AS. Volume kontrak opsi yang terkait dengan ETF Emas SPDR (GLD) sebanyak 6,44 juta kontrak lebih rendah dari IBIT.

Opsi IBIT BlackRock 7,33 juta, Mencapai Rekor Sejarah

(Sumber: Barchart)

Hingga hari Selasa, volume perdagangan opsi ETF Bitcoin BlackRock (IBIT) melonjak, menjadikannya platform opsi terbesar kesembilan di pasar AS. Opsi IBIT bahkan melampaui ETF Emas, menunjukkan bahwa setelah penurunan tajam sekitar 30% baru-baru ini, sentimen pasar beralih dari emas ke Bitcoin. Berdasarkan data Barchart, hingga 10 Februari, terdapat 7,33 juta kontrak IBIT yang aktif atau belum dilikuidasi, menempati peringkat kesembilan di antara opsi yang terkait dengan saham, ETF, dan indeks yang terdaftar di AS.

Jumlah kontrak opsi yang belum dilikuidasi sebanyak 7,33 juta adalah angka yang mengagumkan. Volume kontrak opsi yang belum dilikuidasi menunjukkan total kontrak yang belum ditutup, mencerminkan tingkat perhatian dan aktivitas perdagangan terhadap aset tersebut. Peluncuran opsi IBIT hanya dalam beberapa bulan (BlackRock ETF Bitcoin diluncurkan awal 2024, dan opsi mungkin akan diluncurkan pertengahan atau akhir 2024 hingga 2025), sudah mencapai skala sebesar ini, menunjukkan permintaan yang sangat tinggi dari institusi dan trader profesional terhadap derivatif Bitcoin.

Volume kontrak opsi yang belum dilikuidasi terkait ETF Emas SPDR (644 juta kontrak) lebih rendah dari IBIT. Ini adalah pencapaian yang luar biasa. ETF Emas SPDR (GLD) adalah ETF emas terbesar di dunia, didirikan sejak 2004, beroperasi selama lebih dari 20 tahun, dan pasar opsi-nya sangat matang dan aktif. Sebagai produk baru, IBIT dalam waktu singkat mampu melampaui GLD, menunjukkan bahwa daya tarik Bitcoin mungkin mulai melebihi emas bagi para investor.

Rasio put/call untuk ETF Bitcoin BlackRock adalah 0,64, sedangkan untuk ETF Emas SPDR adalah 0,50. Rasio ini menunjukkan proporsi pembelian opsi put (bertaruh turun atau lindung nilai) terhadap opsi call (bertaruh naik). IBIT dengan rasio 0,64 menunjukkan bahwa lebih banyak yang membeli opsi put, menandakan bahwa peserta pasar lebih berhati-hati terhadap pergerakan jangka pendek Bitcoin, lebih banyak yang membeli perlindungan melalui opsi put. GLD dengan rasio 0,50 lebih seimbang.

Perbandingan Opsi IBIT dan GLD

Jumlah kontrak belum dilikuidasi: IBIT 7,33 juta vs GLD 6,44 juta (IBIT unggul)

Rasio put/call: IBIT 0,64 vs GLD 0,50 (IBIT lebih defensif)

Waktu peluncuran: IBIT sekitar 2 tahun vs GLD lebih dari 20 tahun (pertumbuhan IBIT sangat pesat)

Peringkat pasar: IBIT posisi kesembilan (di antara semua opsi saham/ETF/indeks)

Di antara saham, ETF, dan indeks dengan volume kontrak opsi belum dilikuidasi tertinggi, S&P 500, SPDR S&P 500 ETF Trust, dan NVIDIA mendominasi dalam kondisi volatilitas dan ketidakpastian pasar yang meningkat. Kemampuan IBIT menempati posisi kesembilan di antara raksasa ini sangat luar biasa.

Pertumbuhan Eksponensial Nilai Nominal 10 Miliar Dolar

Volume transaksi ETF Bitcoin BlackRock mencapai rekor tertinggi, lebih dari 284 juta saham, dengan nilai nominal lebih dari 10 miliar dolar. Lonjakan ini meningkat 169% dari rekor sebelumnya yang dicapai November tahun lalu. Volume transaksi harian sebesar 10 miliar dolar ini termasuk level ekstrem di pasar ETF, biasanya hanya produk likuiditas tinggi seperti SPY yang mampu mencapainya.

Pertumbuhan volume yang luar biasa ini sebagian mencerminkan volatilitas harga Bitcoin yang tajam. Ketika Bitcoin jatuh dari 72.000 ke 60.000 lalu rebound ke 69.000, investor bergegas melakukan lindung nilai, spekulasi, atau arbitrase melalui opsi IBIT. Volatilitas tinggi menciptakan peluang trading, dengan partisipasi besar dari trader profesional dan market maker, mendorong volume perdagangan naik.

Pertumbuhan 169% menunjukkan bahwa pasar opsi IBIT sedang dalam fase pertumbuhan eksponensial. Dalam waktu hanya tiga bulan dari November lalu hingga Februari ini, volume perdagangan hampir berlipat ganda, sebuah kecepatan pertumbuhan yang jarang terjadi di pasar matang. Ini mengonfirmasi strategi peluncuran opsi ETF Bitcoin oleh BlackRock dan menunjukkan permintaan pasar yang sangat besar terhadap instrumen derivatif Bitcoin.

Pada hari Senin, ETF Bitcoin spot mencatat masuk bersih sebesar 144,9 juta dolar, mengakhiri arus keluar sebelumnya dan mencatatkan aliran masuk positif untuk hari kedua berturut-turut. Namun, ETF Bitcoin BlackRock mengalami pencairan sebesar 20,9 juta dolar. Perbedaan ini menunjukkan bahwa dana mungkin berpindah antar ETF Bitcoin yang berbeda, dengan investor beralih dari IBIT ke ETF lain yang memiliki biaya lebih rendah atau performa lebih baik.

Penurunan Emas dan Perbaikan Preferensi Risiko

Sementara itu, Reuters melaporkan bahwa karena perbaikan preferensi risiko yang didorong oleh kenaikan pasar saham global, harga emas turun kembali pada hari Selasa. Investor menunggu data ketenagakerjaan dan inflasi CPI AS yang akan dirilis akhir pekan ini, yang berpotensi mengisyaratkan prospek penurunan suku bunga. “Awal minggu ini, pasar keuangan menunjukkan peningkatan preferensi risiko, indeks saham naik, dan ini memberi tekanan pada harga emas,” kata analis ActivTrades Ricardo Evangelista.

Pergerakan berlawanan antara emas dan Bitcoin dalam aliran dana ini mencerminkan perubahan halus dalam preferensi risiko investor. Saat pasar sangat panik, dana mengalir ke aset safe haven yang terbukti selama ribuan tahun seperti emas. Tapi saat kepanikan mereda dan investor mulai mencari peluang rebound, sebagian dana beralih dari emas ke aset yang lebih elastis seperti Bitcoin. Situasi saat ini tampaknya berada di titik balik tersebut.

Nikolaos Panigirtzoglou dari JPMorgan menyatakan bahwa keuntungan besar emas membuat Bitcoin menjadi lebih menarik dalam jangka panjang. Ia menyebutkan bahwa rasio volatilitas Bitcoin terhadap emas telah turun ke level terendah historis 1,5. Setelah sentimen negatif ini mereda, Bitcoin diperkirakan akan mulai rebound menuju target 266.000 dolar. Prediksi optimis ini, meskipun agresif, berasal dari bank investasi top Wall Street dan memiliki pengaruh besar.

Hingga saat berita ini diturunkan, harga Bitcoin naik lebih dari 0,50%, menjadi 68.855 dolar. Harga terendah 24 jam adalah 68.291 dolar dan tertinggi 71.076 dolar. Pergerakan yang relatif stabil ini, dikombinasikan dengan aktivitas pasar opsi yang tinggi, mungkin menandakan bahwa pasar sedang membangun dasar dan mengakumulasi energi untuk gelombang kenaikan berikutnya.

Makna dari keberhasilan opsi IBIT melampaui ETF Emas tidak hanya dari angka semata, tetapi juga mencerminkan tren mendalam: institusi dan trader profesional mulai memandang Bitcoin sebagai aset utama yang dapat diperdagangkan, dilindungi, dan memiliki pasar derivatif yang matang. “Institusionalisasi” dan “penggunaan sebagai instrumen keuangan” ini adalah langkah penting dalam pergeseran Bitcoin dari pinggiran ke arus utama.