Hyperliquid (HYPE) belakangan ini menjadi pembicaraan orang, terutama setelah muncul berita tentang pengajuan ETF yang terkait dengan protokol tersebut. Sekilas, terdengar seperti Wall Street sudah di depan pintu. Pada kenyataannya, masih ada bagian besar yang hilang sebelum itu bisa terjadi.
Bagian yang hilang itu adalah derivatif.
Aixbt berbagi di X bahwa ETF terkait Hyperliquid akan membutuhkan sekitar 40% eksposur ke derivatif. Saat ini, pasar tersebut belum ada dalam skala yang diharapkan oleh regulator. Tanpa pasar futures dan perpetual yang dalam dan likuid, ETF tidak dapat memenuhi persyaratan struktural yang diperlukan untuk disetujui.
Ini bukan tentang hype atau narasi. Ini tentang infrastruktur pasar. Manajer aset besar seperti BlackRock dan Fidelity bergantung pada derivatif untuk mengelola risiko, melacak harga secara akurat, dan menyediakan likuiditas. Sampai alat-alat tersebut dibangun, ETF tetap bersifat teoretis.
Sementara itu, Hyperliquid (HYPE) berada di sekitar kapitalisasi pasar $6,3 miliar, tetapi infrastruktur yang dibangun di sekitarnya dirancang untuk sesuatu yang jauh lebih besar. Ini adalah hal yang khas dari bagaimana pasar institusional berkembang. Rel datang dulu, produk datang kemudian.
Bitwise diam-diam mengajukan dokumen pada akhir Desember, selama periode liburan ketika sedikit orang yang memperhatikan. Pengajuan itu saja tidak berarti pasar sudah siap. Mengajukan dokumen sangat berbeda dari membangun dan memelihara meja derivatif berskala besar.
Seperti yang ditunjukkan oleh aixbt, belum ada pasar futures yang dikonfirmasi sedang dibangun untuk HYPE. Keputusan itu bergantung pada institusi, bukan pada protokol itu sendiri.
_****Inilah Harga SEI jika Akses Mudah Berubah Menjadi Permintaan Nyata**
Selain itu, bahkan tanpa tumpukan derivatif lengkap, Hyperliquid menunjukkan kekuatan. Token tersebut menyerap $320M unlock pada awal Januari tanpa merusak struktur. Harga HYPE bertahan di sekitar $26,64, dan data on-chain menunjukkan dominasi perpetual yang kuat dan sekitar $55M masuknya inflow harian.
Itu penting karena menunjukkan bahwa permintaan tidak murni spekulatif. Proyek yang berfokus pada infrastruktur sering kali bergerak lebih dulu dari berita, bukan setelahnya. Pasar cenderung memperhitungkan apa yang bisa dibangun, bukan hanya apa yang sudah ada.
Selain itu, satu poin kunci dari diskusi adalah bahwa Hyperliquid tidak mengendalikan kapan pasar derivatif muncul. Pemain keuangan besar yang melakukannya. Jika mereka memutuskan peluang tersebut layak untuk usaha, mereka akan membangun pasar yang diperlukan untuk mendukung ETF.
Sampai saat itu, Hyperliquid (HYPE) tetap dalam fase transisi. Terlihat, likuid, dan sedang dipersiapkan untuk panggung yang jauh lebih besar. Tapi Wall Street tidak akan masuk sampai setiap kotak regulasi dicentang.
Untuk saat ini, intinya sederhana. Cerita Hyperliquid belum selesai. Percakapan ETF telah dimulai, tetapi pekerjaan nyata terjadi sebelum persetujuan apa pun datang.
Penafian: Informasi di halaman ini dapat berasal dari pihak ketiga dan tidak mewakili pandangan atau opini Gate. Konten yang ditampilkan hanya untuk tujuan referensi dan bukan merupakan nasihat keuangan, investasi, atau hukum. Gate tidak menjamin keakuratan maupun kelengkapan informasi dan tidak bertanggung jawab atas kerugian apa pun yang timbul akibat penggunaan informasi ini. Investasi aset virtual memiliki risiko tinggi dan rentan terhadap volatilitas harga yang signifikan. Anda dapat kehilangan seluruh modal yang diinvestasikan. Harap pahami sepenuhnya risiko yang terkait dan buat keputusan secara bijak berdasarkan kondisi keuangan serta toleransi risiko Anda sendiri. Untuk detail lebih lanjut, silakan merujuk ke
Penafian.
Artikel Terkait
Arthur Hayes: Pasar saat ini memiliki ilusi tentang berita positif di masa depan, saya pribadi tidak akan membeli di sini
BlockBeats melaporkan bahwa pada 25 Maret, Arthur Hayes mengunggah di media sosial bahwa pasar saat ini dipenuhi dengan fantasi tentang prospek positif di masa depan. Secara pribadi, dia tentu berharap pembunuhan bisa berhenti, tetapi dia tidak akan membeli aset berisiko di sini.
BlockBeatNews4menit yang lalu
Perang Iran Belum Padam Memicu Tekanan Inflasi! Ekspektasi Kenaikan Suku Bunga Melonjak, Bitcoin Bertahan di 70K
Konflik militer antara Amerika Serikat dan Iran memburuk, menyebabkan harga minyak naik ke $104 per barel, tekanan inflasi muncul kembali. Probabilitas kenaikan suku bunga Federal Reserve meningkat signifikan, saham AS naik turun bercampur, saham teknologi tertekan, saham energi berkinerja kuat. Bitcoin tetap stabil pada $70.500, pasar menilai ulang biaya dana di masa depan, kas menjadi preferensi investor.
ChainNewsAbmedia5menit yang lalu
Arthur Hayes: Saat ini pasar dipenuhi ilusi tentang prospek positif di masa depan, saya pribadi tidak akan membeli pada saat ini
Gate News, pada 25 Maret, Arthur Hayes memposting di media sosial menyatakan bahwa pasar saat ini penuh dengan fantasi tentang prospek positif di masa depan. Dia menyatakan bahwa tentu saja dia secara pribadi berharap pembunuhan dapat berhenti, tetapi dia tidak akan membeli aset berisiko di sini.
GateNews20menit yang lalu
96% dompet perdagangan Pump Fun menghasilkan di bawah $500, lebih dari setengah mengalami kerugian dalam sebulan terakhir
Data terbaru menunjukkan bahwa hampir 96% wallet yang memperdagangkan token Pump Fun menghasilkan di bawah $500 bulan lalu, dengan lebih dari setengahnya melaporkan kerugian. Di antara mereka, 45,6% membuat keuntungan kecil, sementara beberapa wallet teratas mengalami keuntungan atau kerugian signifikan. Sementara itu, deployer mendapatkan manfaat substansial, menghasilkan $79 juta dari trader meskipun sebagian besar token berkinerja kurang baik. Token $PUMP turun 80% dari puncaknya.
TapChiBitcoin26menit yang lalu
Bittensor (TAO) sedang menghadapi tingkat resistansi 4 bulan ketika harga melampaui level 300 dolar
Bittensor (TAO) saat ini diperdagangkan di sekitar 330 USD, meningkat 12,05% dalam sehari dan 19% dalam minggu, sekaligus pertama kali melampaui level 300 USD sejak akhir November 2025. Momentum kenaikan ini membawa harga mendekati zona konvergensi resistansi penting – area yang telah berkali-kali menghentikan upaya pemulihan selama empat bulan terakhir.
Sentimen p
TapChiBitcoin39menit yang lalu
Pasar "Uang Tunai adalah Raja"! Perang Iran dan Inflasi Menjepit, Harga Bitcoin Tertekan
Bitcoin sedang mengalami tekanan di sekitar 70.791 dolar AS, karena imbal hasil obligasi Pemerintah AS 5 tahun naik ke level tertinggi 9 bulan, diikuti dengan kekhawatiran inflasi yang dipicu oleh perang Iran. Dana pasar cenderung menahan uang tunai, mengurangi permintaan akan Bitcoin, dan analis memperkirakan harga mungkin akan menguji kembali level dukungan 66.000 dolar AS. Dengan meningkatnya probabilitas kenaikan suku bunga, permintaan spekulatif pasar terhadap Bitcoin melemah, dan aset berisiko secara keseluruhan juga mengalami tekanan.
MarketWhisper46menit yang lalu
