Tanggal Kedaluwarsa Opsi Liburan Meningkatkan Volatilitas Bitcoin Jangka Pendek

Seiring mendekatnya Natal, pasar kripto mengalami likuiditas yang menipis dan leverage yang berkurang, meningkatkan risiko fluktuasi harga jangka pendek. Periode kadaluwarsa opsi akhir tahun yang besar dapat memicu volatilitas, tetapi sejarah menunjukkan bahwa pergerakan selama liburan cenderung memudar di bulan Januari.

Bitcoin Masuk ke Pasar Liburan yang Tipis karena Opsi Menjelang

Bitcoin menuju minggu Natal terjebak dalam kisaran perdagangan yang ketat, meskipun emas mendorong ke level tertinggi sepanjang masa. Dengan banyak trader yang menjauh untuk liburan, likuiditas telah turun secara tajam di seluruh pasar kripto, menyiapkan panggung untuk aksi harga yang berpotensi volatil tetapi singkat.

Data terbaru menunjukkan pengurangan yang jelas dalam pengambilan risiko. Open interest futures perpetual Bitcoin turun sekitar $3 miliar dalam semalam, sementara ether mengalami penurunan $2 miliar. Alih-alih berputar ke perdagangan baru, trader tampaknya menutup posisi secara keseluruhan. Pengurangan leverage ini biasanya menurunkan risiko sistemik, tetapi buku pesanan yang lebih tipis berarti bahwa pergerakan mendadak ke atas atau ke bawah masih dapat dibesar-besarkan.

Musiman juga berperan. Menurut catatan pasar QCP tanggal 23 Desember, Bitcoin telah menunjukkan fluktuasi sebesar 5% hingga 7% selama periode Natal, sering kali didorong lebih sedikit oleh fundamental dan lebih oleh aliran terkait derivatif.

Kadaluwarsa Opsi

Kadaluwarsa opsi minggu ini sangat besar. Sekitar 300.000 opsi BTC, yang mewakili sekitar $23,7 miliar dalam nilai notional, akan kedaluwarsa, bersamaan dengan sekitar 446.000 kontrak terkait ETF Bitcoin spot Blackrock (IBIT).

Lebih dari separuh total open interest Deribit terkonsentrasi di kadaluwarsa Boxing Day. Level strike utama terkumpul di $85.000 dan $100.000, dengan zona “max pain” di dekat $95.000. Yang menarik, open interest pada opsi put $85.000 telah menurun dalam beberapa hari terakhir, sementara posisi call $100.000 tetap stabil, menunjukkan optimisme hati-hati untuk reli akhir tahun, meskipun dengan keyakinan terbatas.

Baca selengkapnya: Harga Bitcoin Membosankan Tapi Langkah Berikutnya Tidak

Indikator stres pasar juga mulai mereda. Pembalikan risiko Bitcoin, yang mencerminkan keseimbangan antara permintaan opsi bullish dan bearish, menjadi kurang negatif dibandingkan bulan lalu. Meskipun perlindungan downside masih memerintah dengan premi, sentimen secara bertahap kembali normal.

Meskipun faktor-faktor ini, pergerakan yang didorong liburan cenderung kembali ke rata-rata. Kecuali terjadi breakout yang menentukan yang mengubah ekspektasi, Bitcoin kemungkinan akan tetap dalam kisaran sampai likuiditas dan partisipasi kembali di bulan Januari.

FAQ 🎄

• Mengapa volatilitas Bitcoin meningkat menjelang Natal?

Likuiditas liburan yang menipis dan leverage yang berkurang meningkatkan risiko fluktuasi harga jangka pendek yang berlebihan.

• Peran apa yang dimainkan oleh kadaluwarsa opsi akhir tahun?

Sekitar $23,7 miliar dalam opsi BTC dan kontrak terkait IBIT yang besar akan kedaluwarsa minggu ini, yang dapat memperbesar volatilitas.

• Apakah trader berposisi bullish atau bearish menjelang akhir tahun?

Posisi menunjukkan optimisme hati-hati, dengan call $100.000 yang stabil dan permintaan put downside yang memudar.

• Apakah pergerakan harga selama liburan biasanya bertahan?

Secara historis, fluktuasi selama periode Natal sering memudar di bulan Januari saat likuiditas dan partisipasi kembali.