Emas dan perak melambung: Apakah Bitcoin "tertinggal" atau sedang bersiap-siap di minggu Natal?

Memasuki minggu Natal, jawaban pertama yang diberikan oleh pasar global tidak berasal dari pasar Aset Kripto. Dalam konteks melemahnya dolar AS dan penurunan imbal hasil obligasi AS, sentimen perlindungan dengan cepat meningkat, dan emas serta perak mengambil alih trend, dengan harga yang terus-menerus memperbarui rekor tertinggi, menjadi tujuan paling panas untuk dana.

Jika dibandingkan, pasar enkripsi terlihat sangat sepi, Bitcoin tidak mengikuti angin makro yang positif, tetapi terus berada di kisaran fluktuasi 88.000-89.000, kurang memiliki sikap menyerang yang seharusnya menjelang hari libur.

Dalam kontras seperti ini, “apakah Bitcoin akan mengalami Santa Rally” kembali menjadi topik yang sering dibahas di pasar. Apa yang disebut Santa Rally, pada dasarnya adalah fenomena musiman dalam pasar keuangan tradisional, yang mengacu pada kenaikan bertahap aset berisiko yang didorong oleh perbaikan suasana hati dan perubahan likuiditas menjelang dan setelah Natal. Namun, dalam pasar kripto, pola ini tidak pernah bisa dianggap stabil. Tahun ini, apakah Bitcoin, dalam suasana hati yang meningkat untuk hedging, “tertinggal”, atau diam-diam mengumpulkan tenaga di dalam rentang harga tinggi, masih perlu kembali ke perilaku harga yang sebenarnya dan struktur dana untuk mencari jawabannya.

Lingkungan makro dalam “menunggu verifikasi”, risiko aliran dana keluar dari aset.

Gabriel Selby, Kepala Penelitian CF Benchmarks, menunjukkan bahwa sebelum Federal Reserve mendapatkan data yang jelas menunjukkan penurunan inflasi selama beberapa bulan berturut-turut, para peserta pasar tidak mungkin benar-benar meningkatkan alokasi mereka terhadap aset berisiko seperti Bitcoin. Menurutnya, lingkungan makro saat ini masih berada dalam tahap “menunggu verifikasi.”

Sikap hati-hati ini sangat terkait dengan perhatian investor terhadap serangkaian data ekonomi AS yang akan segera diumumkan. Data GDP kuartal ketiga akan diumumkan dalam waktu dekat, dengan pasar umumnya memperkirakan laju pertumbuhan tahunan sekitar 3,5%, sedikit lebih rendah dari 3,8% pada kuartal kedua; sementara itu, indeks kepercayaan konsumen dan jumlah klaim pengangguran awal mingguan juga akan memberikan lebih banyak petunjuk tentang kondisi pasar tenaga kerja. Hasil dari data-data ini akan langsung mempengaruhi penilaian pasar terhadap jalur kebijakan Federal Reserve, dan lebih lanjut memengaruhi preferensi risiko secara keseluruhan.

Dari faktor makro lainnya, melemahnya dolar AS dan penurunan imbal hasil obligasi AS memang memberikan lingkungan yang mendukung secara teoritis untuk aset berisiko. Namun, pilihan dana dalam kenyataan memberikan jawaban yang sangat berbeda.

Menurut statistik SoSoValue, baru-baru ini terjadi perbedaan yang jelas di sisi ETF: ETF Bitcoin mencatat net outflow dana sekitar 158,3 juta USD, sementara ETF Ethereum mengalami outflow dana sekitar 76 juta USD; dibandingkan dengan itu, ETF XRP dan Solana masing-masing mencatat inflow dana kecil sekitar 13 juta USD dan 4 juta USD, yang juga menunjukkan bahwa dana sedang melakukan penyesuaian di pasar internal, serta penyesuaian struktural secara keseluruhan.

Dari perspektif yang lebih luas tentang produk investasi aset digital, CoinShares dalam laporan aliran dana mingguan terbarunya menunjukkan bahwa minggu lalu produk investasi aset digital mengalami sekitar 9,52 juta dolar AS dalam arus keluar bersih, yang merupakan perubahan pertama menuju penebusan bersih setelah empat minggu arus masuk dana. CoinShares mengaitkan arus keluar dana ini sebagian karena ketidakpastian regulasi yang disebabkan oleh perlambatan kemajuan Clarity Act di AS, yang membuat investor institusi cenderung mengurangi eksposur risiko dalam jangka pendek.

Struktur Teknologi: Sideways sebagai Utama

Dari segi struktur teknis, tren Bitcoin saat ini tidak menunjukkan tekanan bearish yang jelas, tetapi juga sulit untuk disebut kuat. Rentang $88.000 hingga $89.000 telah menjadi zona fluktuasi inti yang sering diuji dalam jangka pendek, sedangkan area $93.000 hingga $95.000 merupakan resistensi kunci yang harus dilalui oleh bullish.

Beberapa trader menunjukkan bahwa jika Bitcoin tidak dapat secara efektif menembus zona resistensi ini selama minggu Natal, bahkan jika terjadi rebound jangka pendek, itu akan lebih mungkin dianggap sebagai perbaikan teknis, bukan pembalikan tren. Sebaliknya, jika harga terus bertahan di level tinggi, itu berarti pasar sedang menunggu faktor penggerak baru, bukan secara aktif memilih arah.

Struktur pasar produk derivatif juga menjelaskan mengapa Bitcoin tampak sangat terkendali pada minggu Natal. Pada hari Jumat ini, pasar Bitcoin akan menghadapi penyelesaian opsi terbesar dalam sejarah, dengan total nilai mencapai 24 miliar dolar. Saat ini, kedua belah pihak sedang terlibat dalam persaingan sengit pada level harga yang kritis:

• Bullish: Bertaruh bahwa BTC akan menembus batas 100 ribu dolar;
• Bearish: Sedang mempertahankan level 85,000 dolar dengan sekuat tenaga;
• Tangan Kemenangan: 96.000 dolar dianggap sebagai titik pemisah tren putaran ini, jika berdiri kokoh di sini maka dapat mempertahankan momentum pemulihan, jika tidak maka pasar akan terus tertekan.

Apa pendapat analis

Beberapa pengamat pasar menunjukkan bahwa minggu Natal tahun ini lebih mirip dengan “pengujian struktur”, bukan jendela pergerakan satu arah yang didorong oleh emosi.

Kepala penelitian CF Benchmarks, Gabriel Selby, baru-baru ini menyatakan dalam sebuah wawancara bahwa perilaku harga Bitcoin saat ini tidak sesuai dengan karakteristik Santa Rally yang tipikal. Menurutnya, pasar yang benar-benar ramai biasanya disertai dengan dominasi pembelian yang berkelanjutan dan kelanjutan tren, bukan tarik-menarik yang berulang dalam rentang tinggi. “Apa yang kita lihat sekarang lebih mirip dengan pasar yang sedang mencerna kenaikan sebelumnya, bukan bersiap untuk kenaikan berikutnya.” Penilaian ini juga sejalan dengan realitas volume transaksi yang terus rendah saat ini.

Analis Aset Kripto DrBullZeus menyatakan bahwa BTC terus berfluktuasi antara level dukungan dan resistensi yang sama, dan belum ada tanda-tanda breakout yang jelas. Sebelum terjadi breakout yang jelas, harga akan tetap dalam tren konsolidasi. Menembus level resistensi akan membuka ruang menuju level 92.000 dolar, sementara jatuh di bawah level dukungan dapat menyebabkan harga turun ke area 85.000 dolar.

Trader legendaris Peter Brandt baru-baru ini mengungkapkan bahwa Bitcoin telah mengalami 5 kali siklus “penarikan kembali 80% setelah pertumbuhan parabola” dalam 15 tahun, dan penyesuaian siklus ini belum mencapai titik terendah. Meskipun pola jangka pendek terasa kejam, dia memperkirakan puncak bull market berikutnya akan datang pada September 2029 melalui perhitungan siklus.

Brandt menekankan bahwa atribut aset seperti BTC ditakdirkan untuk mencapai puncak baru di tengah pencucian ekstrem.

Secara keseluruhan, “pasar Natal” Bitcoin selalu sulit diprediksi. Melihat kembali sejarah, ada tahun-tahun di mana Bitcoin mengalami lonjakan yang mencolok seperti 33% dan 46% selama periode liburan pada tahun 2012 dan 2016, serta tahun-tahun yang tidak terlalu menarik bahkan mengalami penurunan. Dari segi statistik, sejak tahun 2011, rata-rata kenaikan Bitcoin selama periode Natal adalah sekitar 7,9%.

Namun, melihat dari pola pasar saat ini, tahun ini tampaknya sulit untuk mereproduksi “pemulihan Natal” yang khas. Kekuatan emas dan perak lebih mencerminkan pelepasan konsentrasi emosi pasar yang menghindari risiko; dibandingkan dengan itu, “ketenangan” relatif Bitcoin sekali lagi menyoroti bahwa di tahap ini, ia masih dianggap sebagai aset berisiko dalam alokasi aset global.

Oleh karena itu, daripada sekadar menyimpulkan bahwa kinerja Bitcoin saat ini “tertinggal”, lebih baik dikatakan bahwa ia berada dalam posisi yang kunci dan halus: di satu sisi, kurangnya dukungan makro yang cukup untuk langsung membawanya ke jalur kenaikan baru; di sisi lain, belum ada sinyal yang jelas menunjukkan pelemahan.

Yang benar-benar menentukan apakah Bitcoin dapat keluar dari tren independen pada akhir tahun bukanlah label waktu “Natal”, melainkan apakah dana pasar bersedia untuk bertaruh kembali pada posisi saat ini. Sebelum hal ini mendapatkan konfirmasi yang jelas, fluktuasi sempit mungkin masih menjadi melodi utama minggu Natal ini.

(Konten di atas diperoleh dari mitra kerja PANews **** dengan izin untuk diambil dan disalin, tautan asli | Sumber: BitPush)

_
Penafian: Artikel ini hanya bertujuan untuk memberikan informasi pasar, semua konten dan pandangan hanya untuk referensi, tidak merupakan saran investasi, tidak mewakili pandangan dan posisi blockchain. Investor harus membuat keputusan dan transaksi mereka sendiri, penulis dan blockchain tidak akan bertanggung jawab atas kerugian langsung atau tidak langsung yang timbul dari transaksi investor.
_

Tags: Analisis pasar Aset Kripto harga koin investasi Bitcoin perak Natal tren pasar arah emas