4E: Ekspektasi kenaikan suku bunga Jepang menyebabkan dampak berantai, Bitcoin jatuh di bawah 84000, The Federal Reserve (FED) mengakhiri QT menjadi variabel kunci

Menurut berita Mars Finance, menurut 4E, sentimen pasar tiba-tiba mendingin pada 1 Desember, di mana Bitcoin sempat jatuh ke 83786 dolar, turun hampir 30% dari puncak awal Oktober. Pemicu utama berasal dari ekspektasi kenaikan suku bunga Bank Sentral Jepang yang meningkat tajam: para trader memperkirakan kemungkinan kenaikan suku bunga sebesar 76% pada bulan Desember, dan mendekati 90% untuk bulan Januari tahun depan. Setelah Ueda Kazuo mengeluarkan sinyal “pengetatan lebih awal”, imbal hasil obligasi pemerintah Jepang dua tahun mencapai level tertinggi dalam 16 tahun, dan dana mulai menyesuaikan dengan cepat untuk potensi perubahan kebijakan. Ekspektasi kenaikan suku bunga ini berdampak negatif pada aset risiko global, di mana perdagangan arbitrase yen dianggap sebagai titik risiko sistemik yang potensial - pasar masih ingat lonjakan tajam yen pada bulan Agustus yang memicu penjualan global. Dampak besar lainnya datang dari MicroStrategy (MSTR). Perusahaan mengumumkan pembentukan cadangan kas sebesar 1,44 miliar dolar dan pertama kali mengakui bahwa mereka mungkin menjual Bitcoin dalam kondisi tertentu, menggoyahkan narasi inti mereka “tidak akan menjual koin”, dan sempat terjun 12% di pasar. Meskipun minggu lalu mereka masih menambah 130 BTC, tekanan utang yang meningkat ditambah dengan guncangan pasar, membuat sentimen menjadi lebih sensitif. Dari sisi makro, probabilitas Federal Reserve untuk menurunkan suku bunga 25bp pada bulan Desember meningkat menjadi 87,6%, dan QT akan resmi berakhir hari ini. Dalam dua tahun terakhir, QT telah menyerap lebih dari 2 triliun dolar likuiditas, dan penghentian pengurangan neraca dianggap sebagai peristiwa kunci dalam dasar likuiditas kali ini, yang mungkin dapat meredakan kepanikan pasar jangka pendek. 4E mencatat: Ekspektasi kenaikan suku bunga Jepang dan indikasi “penjualan koin” dari MSTR memicu penetapan ulang cepat sentimen, ditambah dengan penurunan volume perdagangan dan risiko arbitrase yen yang menekan, pasar jangka pendek masih berada dalam rentang yang rentan. Penghentian QT oleh Federal Reserve adalah salah satu sinyal positif, yang akan menentukan apakah aset risiko dapat memasuki “periode penyangga kebijakan”. Pemulihan selera risiko perlu menunggu kebijakan Jepang terealisasi dan sinyal stabilisasi BTC muncul.