ETF Chainlink pertama di Amerika Serikat telah hadir! Grayscale meluncurkan minggu ini dengan dukungan hasil staking.

Menurut Nate Geraci, salah satu pendiri ETF Institute, perusahaan manajemen aset enkripsi Grayscale akan meluncurkan ETF spot Chainlink pertama di AS minggu ini. Grayscale akan mengupgrade dan mengubah trust pribadi Chainlink menjadi ETF, produk ini akan mengikuti harga spot LINK serta hasil dari stake LINK untuk menghasilkan pendapatan.

Sukses Menyalin Mode Konversi Grayscale Trust

(sumber: SEC)

Grayscale akan dapat mengupgrade dan mengonversi kepercayaan Chainlink penjualan pribadi menjadi ETF. Model konversi kepercayaan ini adalah keunggulan unik Grayscale, dan juga merupakan kunci bagi mereka untuk dapat dengan cepat meluncurkan berbagai produk di pasar ETF enkripsi. Grayscale Chainlink Trust adalah produk dari dana kepercayaan LINK perusahaan yang diubah menjadi ETF setelah lima tahun berdiri pada akhir 2020, yang berarti produk ini telah beroperasi selama hampir lima tahun, mengumpulkan pengalaman manajemen aset yang kaya dan basis investor.

Keuntungan mengubah trust menjadi ETF adalah dapat melewati proses panjang membangun produk dari nol. Tahap trust telah menyelesaikan akumulasi aset, pengaturan kustodian, dan pembentukan proses operasional, dan konversi ke ETF terutama merupakan perubahan bentuk regulasi. Model ini memungkinkan Grayscale untuk dengan cepat mengubah beberapa trust penjualan pribadi mereka menjadi ETF yang diperdagangkan secara publik setelah perbaikan lingkungan kebijakan SEC, mengambil peluang pasar.

Seperti ETF lainnya dari perusahaan tersebut, strategi konversi ini telah berhasil diterapkan pada ETF XRP dan DOGE. Bulan lalu, Grayscale juga meluncurkan Spot XRP dan DOGE ETF, kedua produk tersebut berasal dari konversi trust pribadi. Ritme peluncuran yang berkelanjutan ini menunjukkan bahwa Grayscale sedang melakukan konversi massal pada lini produk trust pribadinya, memanfaatkan lingkungan regulasi yang menguntungkan saat ini untuk cepat memperluas matriks produk ETF-nya.

Grayscale mendirikan Chainlink Trust pada akhir tahun 2020, saat lingkungan regulasi ETF cryptocurrency di Amerika Serikat masih sangat ketat, SEC menolak hampir semua aplikasi ETF cryptocurrency Spot. Dalam lingkungan seperti itu, penjualan pribadi trust adalah salah satu saluran kepatuhan yang sedikit bagi investor institusi untuk mendapatkan eksposur terhadap aset kripto. Penempatan strategis Grayscale memposisikannya dengan baik dalam gelombang ETF lima tahun kemudian.

desain produk inovatif yang didukung oleh hasil stake

Produk ini akan menghasilkan pendapatan dengan melacak harga Spot LINK serta pendapatan yang diperoleh dari stake LINK. Desain ini membedakan Chainlink ETF dari ETF lain yang hanya melacak harga Spot, memberikan sumber pendapatan tambahan bagi investor. Mekanisme stake Chainlink memungkinkan pemegang LINK untuk men-stake token ke dalam jaringan untuk mendukung keamanan dan keandalan layanan oracle, sebagai imbalannya, para staker dapat memperoleh hadiah dari stake.

Pendapatan stake sangat menarik di lingkungan suku bunga rendah saat ini. Meskipun imbal hasil obligasi tradisional telah meningkat, namun tetap relatif rendah, sementara imbal hasil stake Chainlink dapat mencapai angka satu digit atau bahkan lebih tinggi dalam pengembalian tahunan. Bagi investor institusi yang mencari pendapatan, lapisan pendapatan tambahan ini membuat ETF Chainlink lebih menarik dibandingkan hanya memegang LINK Spot.

Namun, staking juga membawa risiko dan kompleksitas tambahan. LINK yang di-stake biasanya memiliki periode penguncian, selama periode ini tidak dapat diperdagangkan secara bebas. Jika harga LINK turun secara signifikan, token yang di-stake tidak dapat segera dijual untuk menghentikan kerugian. Selain itu, staking melibatkan risiko kontrak pintar; meskipun rekam jejak keamanan Chainlink baik, secara teoritis masih ada kemungkinan adanya celah atau serangan pada kontrak pintar. Grayscale sebagai pengelola ETF perlu mengelola risiko ini dan memastikan kepentingan investor.

Grayscale selalu melihat positif pada ekosistem Chainlink, dan dalam laporan penelitian terbaru menyebutnya sebagai “organisasi penghubung kunci” yang menghubungkan enkripsi dan keuangan tradisional. Penempatan ini sangat tepat. Chainlink sebagai jaringan oracle terdesentralisasi, menyediakan input data dunia nyata untuk kontrak pintar. Fitur ini diterapkan di berbagai bidang seperti DeFi, asuransi, dan permainan, menjadikan Chainlink sebagai komponen penting infrastruktur blockchain.

Chainlink sebagai “organisasi penghubung kunci” tiga alasan utama

Infrastruktur oracle: Menyediakan data harga untuk ribuan protokol DeFi, mendukung nilai terkunci senilai miliaran dolar

Interoperabilitas Lintas Rantai: Protokol Chainlink CCIP mendukung komunikasi aman dan transfer aset antar berbagai blockchain.

Jembatan Keuangan Tradisional: SWIFT dan lembaga keuangan tradisional lainnya sedang menguji integrasi dengan Chainlink, mendorong TradFi untuk masuk ke dalam blockchain.

Persaingan Bitwise dan Harapan Gelombang 100 ETF

Sementara itu, perusahaan manajemen aset enkripsi pesaing Bitwise juga memiliki LINK ETF lain yang siap diluncurkan. Situasi di mana dua raksasa meluncurkan produk serupa secara bersamaan semakin umum terjadi di pasar ETF enkripsi. Grayscale dan Bitwise keduanya adalah perusahaan terkemuka di bidang manajemen aset enkripsi, dan mereka menciptakan persaingan yang sehat dalam inovasi produk dan pengembangan pasar.

Meskipun tanggal peluncuran spesifik untuk ETF Chainlink dari Bitwise belum diumumkan, menurut pernyataan Geraci, ia juga berada dalam tahap “siap diluncurkan”. Peluncuran berurutan dari dua ETF LINK akan memberikan pilihan bagi para investor dan juga akan meningkatkan likuiditas pasar. Pengalaman setelah peluncuran ETF Spot Bitcoin menunjukkan bahwa persaingan dari beberapa penerbit akan menekan tarif biaya, yang pada akhirnya menguntungkan para investor.

Menurut analis ETF senior Bloomberg, Eric Balchunas, prediksi Geraci sejalan dengan perkiraan Bloomberg, yang memprediksi bahwa produk Grayscale akan diluncurkan pada 2 Desember. Minggu lalu, Balchunas memperkirakan bahwa lebih dari 100 ETF enkripsi cryptocurrency akan stabil diluncurkan dalam enam bulan ke depan. “Dalam enam hari ke depan, akan ada 5 ETF enkripsi cryptocurrency Spot yang diluncurkan. Selain itu, kami saat ini belum memiliki angka yang pasti, tetapi kami memperkirakan akan ada pasokan yang stabil (mungkin lebih dari 100 dalam enam bulan ke depan),” kata Balchunas melalui X pada 24 November.

100 prediksi ETF menunjukkan bahwa pasar ETF cryptocurrency sedang memasuki fase pertumbuhan yang eksplosif. Perubahan kepemimpinan di Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika Serikat tahun ini membuka pintu bagi ETF cryptocurrency di Amerika, dengan ETF yang terikat pada aset seperti Solana, XRP, dan Dogecoin semuanya mendapat persetujuan tahun ini. Peningkatan lingkungan regulasi ini adalah penyebab utama ledakan ETF.

Ekspektasi ledakan pasar ETF enkripsi dalam 6 bulan ke depan

Jumlah Meningkat: Diperkirakan lebih dari 100 ETF enkripsi akan diluncurkan dalam 6 bulan ke depan.

Diversifikasi Aset: dari BTC, ETH meluas ke berbagai aset seperti XRP, DOGE, LINK, SOL

Inovasi Produk: Selain Spot ETF, juga ada Leverage ETF, Stake ETF, Tema Kombinasi ETF, dan produk inovasi lainnya.

Penerbit meningkat: Selain Grayscale dan Bitwise, lebih banyak perusahaan manajemen aset tradisional akan memasuki pasar

SEC kepemimpinan baru membuka era baru ETF enkripsi

Perubahan kepemimpinan di Komisi Sekuritas dan Bursa AS tahun ini telah membuka pintu bagi ETF enkripsi di AS. Setelah Trump kembali ke Gedung Putih, skeptis enkripsi, Ketua SEC Gary Gensler mengundurkan diri dan digantikan oleh pendukung enkripsi Paul Atkins. Perubahan kepemimpinan ini telah menyebabkan perubahan sikap regulasi SEC terhadap enkripsi sebanyak 180 derajat.

Di bawah kepemimpinan Gensler, SEC mengambil sikap pengawasan yang sangat ketat terhadap enkripsi, menolak hampir semua permohonan ETF enkripsi Spot, dan hanya menyetujui ETF berjangka Bitcoin dan Ethereum. Gensler percaya bahwa sebagian besar enkripsi adalah sekuritas yang tidak terdaftar, dan bahwa pertukaran enkripsi memiliki risiko manipulasi pasar, sehingga tidak cocok untuk meluncurkan ETF. Sikap ini membuat Amerika Serikat tertinggal dalam perkembangan ETF enkripsi dibandingkan dengan daerah-daerah seperti Eropa dan Kanada.

Pendapat ketua SEC yang baru, Atkins, sangat berbeda. Dia telah lama mendukung inovasi keuangan dan liberalisasi pasar, percaya bahwa kerangka regulasi yang jelas lebih baik melindungi investor dibandingkan larangan yang seragam. Di bawah kepemimpinannya, SEC mulai menyetujui lebih banyak jenis ETF enkripsi, termasuk Solana, XRP, dan Dogecoin. Perubahan kebijakan ini membuka pintu bagi seluruh pasar ETF enkripsi.

Pengesahan ETF Chainlink adalah hasil langsung dari perbaikan lingkungan regulasi ini. Di era Gensler, aset non-Bitcoin dan non-Ethereum seperti Chainlink hampir tidak mungkin mendapatkan persetujuan ETF. Namun di bawah kepemimpinan Atkins, SEC mengambil sikap yang lebih terbuka, bersedia untuk mengevaluasi karakteristik individu dari berbagai aset enkripsi, alih-alih menolak secara umum.

Bulan lalu, Grayscale juga meluncurkan Spot XRP dan DOGE ETF, menunjukkan strategi ekspansi aktif mereka di bawah lingkungan regulasi yang baru. Dari Bitcoin ETF hingga Ethereum ETF, hingga XRP, DOGE, LINK ETF, Grayscale dengan cepat membangun lini produk yang mencakup berbagai aset enkripsi. Strategi diversifikasi ini tidak hanya mengurangi risiko, tetapi juga memberikan pilihan bagi investor dengan preferensi yang berbeda.