Bitcoin 3 jam big dump 5%! Pasar besar ambruk: 180.000 orang Dilikuidasi, 5,39 juta dolar AS menguap

Bitcoin gagal menembus level resistensi kunci pada akhir pekan, turun hampir 5% dalam waktu singkat tiga jam pada 1 Desember, memicu pasar besar-besaran. Dalam 24 jam terakhir, 180.000 trader di pasar Aset Kripto mengalami likuidasi, dengan total kerugian mencapai 539 juta USD, di mana hampir 90% dari perdagangan likuidasi melibatkan posisi long, terutama terkonsentrasi pada Bitcoin dan Ethereum. Big dump ini tidak memiliki pemicu yang jelas, disebabkan oleh lonjakan mendadak dalam volume dumping, menyebabkan efek domino jual.

Bitcoin Terkejut: Penurunan Mendadak 4500 Dolar dalam Tiga Jam Tanpa Peringatan

(sumber: Trading View)

Penurunan Bitcoin pada hari Minggu datang tanpa peringatan, yang merupakan salah satu karakteristik paling menakutkan dari crash pasar. Menurut data dari Tradingview, aset tersebut diperdagangkan sekitar 91.500 dolar AS selama sebagian besar akhir pekan, dengan sentimen pasar yang relatif stabil, tampaknya sedang melakukan konsolidasi menjelang akhir bulan. Namun, pada hari Minggu tiba-tiba jatuh ke 86.950 dolar AS di bursa kripto terdaftar terbesar di Amerika Serikat, dengan penurunan sebesar 4.550 dolar AS, atau sekitar 5% dalam waktu singkat tiga jam.

Kobeissi Letter menunjukkan: “Seperti yang telah kita lihat berkali-kali tahun ini, sering terjadi fluktuasi besar dalam Aset Kripto pada malam Jumat dan malam Minggu.” Dan menambahkan bahwa kali ini, big dump tidak memiliki penggerak berita yang jelas. Big dump tanpa penggerak seringkali lebih berbahaya, karena sepenuhnya didorong oleh faktor struktural pasar, bukan sebagai respons terhadap peristiwa tertentu.

Penyebab utama dari big dump di akhir pekan adalah kekeringan likuiditas. Selama akhir pekan, trader institusi besar dan pembuat pasar cenderung tidak online, sehingga kedalaman buku pesanan di bursa secara signifikan menurun. Dalam lingkungan likuiditas yang rendah ini, bahkan order jual dengan ukuran menengah dapat menyebabkan fluktuasi harga yang tajam. Ketika gelombang pertama dumping menurunkan harga, itu memicu banyak order stop-loss dan order likuidasi, menciptakan reaksi berantai.

Kobeissi menyalahkan lonjakan tiba-tiba dalam “volume jual yang muncul secara mendadak, yang menyebabkan efek domino dalam penjualan, dan likuidasi posisi historis dengan leverage yang lebih lanjut memperparah penjualan ini.” Efek domino ini adalah ciri khas pasar dengan leverage tinggi. Ketika harga mulai turun, kelompok pertama dari posisi long dengan leverage tinggi yang mencapai harga likuidasi dipaksa untuk ditutup, tekanan jual yang dihasilkan dari penutupan ini lebih lanjut menekan harga, memicu kelompok berikutnya untuk dilikuidasi, dan siklus ini berulang terus menerus hingga semua posisi leverage yang rentan dibersihkan.

Menurut data Tradingview, Bitcoin turun hampir 5% setelah menutup minggu dengan candle hijau untuk pertama kalinya dalam empat minggu berturut-turut, dengan harga penutupan minggu ini sebesar 90,411 dolar. Penurunan besar pada level minggu ini menunjukkan bahwa meskipun sempat rebound di tengah minggu, big dump di akhir pekan benar-benar menghapus kenaikan minggu ini, bahkan berbalik menjadi turun. Pola pergerakan ini dalam analisis teknikal dikenal sebagai “false breakout”, yang sering kali menandakan bahwa tren belum benar-benar berbalik.

Data Kunci Penurunan Mendadak Bitcoin pada Hari Minggu

Turun: dari 91,500 dolar AS turun ke 86,950 dolar AS, turun 4,550 dolar AS (sekitar 5%)

Waktu: Selesai dalam waktu singkat tiga jam

Platform: Bursa kripto terkemuka yang memenuhi syarat di AS telah mencapai titik terendah

Katalis: Tanpa berita yang jelas, hanya didorong oleh likuiditas murni

18 ribu pedagang likuidasi 90% adalah posisi long dibantai

Kekerasan pasar yang besar terlihat jelas dari data likuidasi. Menurut laporan CoinGlass, dalam 24 jam terakhir, lebih dari 180.000 trader telah dilikuidasi, dengan total kerugian mencapai 539 juta USD, sebagian besar terjadi dalam beberapa jam setelah big dump pada hari Minggu. Hampir 90% dari perdagangan likuidasi melibatkan posisi long, terutama terkonsentrasi pada Bitcoin dan Ethereum.

Skala likuidasi 180.000 trader merupakan peristiwa signifikan dalam sejarah aset kripto. Ini berarti rata-rata setiap orang yang dilikuidasi kehilangan sekitar 3.000 dolar, tetapi distribusi sebenarnya sangat tidak merata. Likuidasi sejumlah besar pemain besar bisa mencapai jutaan dolar, sementara banyak trader kecil mungkin hanya kehilangan beberapa ratus dolar. Terlepas dari besaran jumlahnya, kerugian kolektif ini memberikan dampak serius terhadap kepercayaan pasar.

90% adalah rasio likuidasi posisi long yang mengungkapkan struktur posisi pasar sebelum big dump. Sebagian besar trader memegang posisi long dengan leverage, bertaruh pada kenaikan harga Bitcoin. Struktur posisi yang condong satu arah ini membuat pasar kekurangan dukungan pembeli saat terjadi penurunan, karena calon pembeli sudah masuk semua. Ketika harga mulai turun, posisi long ini tidak hanya tidak dapat memberikan dukungan pembeli, tetapi malah menjadi penjual karena likuidasi, yang semakin memperburuk penurunan.

Meskipun skala likuidasi sebesar 539 juta dolar AS sangat besar, itu bukan yang tertinggi tahun ini. Selama proses penurunan Bitcoin dari titik tertinggi historis 126.000 dolar AS, pernah terjadi likuidasi dalam sehari yang melebihi 1 miliar dolar AS. Namun, yang membuat likuidasi pada hari Minggu ini spesial adalah, itu terjadi pada periode ketika pasar seharusnya stabil dan tidak ada pemicu berita yang jelas. Keruntuhan yang murni didorong oleh faktor struktural pasar seperti ini biasanya lebih sulit diprediksi dan dicegah.

Dari distribusi likuidasi, sebagian besar terkonsentrasi pada Bitcoin dan Ethereum. Dua aset kripto terbesar ini memiliki likuiditas terbaik, tetapi juga merupakan instrumen yang paling banyak digunakan untuk perdagangan dengan leverage. Banyak trader menggunakan leverage 10 kali, 20 kali, atau bahkan lebih tinggi untuk melakukan perdagangan, dan rasio leverage yang ekstrem ini sangat mematikan saat harga berfluktuasi dengan tajam. Penurunan 5% pada Bitcoin berarti posisi long dengan leverage 20 kali telah sepenuhnya rugi, sedangkan posisi long dengan leverage 10 kali juga mengalami kerugian 50%.

November terburuk sejak 2018: Masalah struktural di balik penurunan 17,49%

Menurut data CoinGlass, Bitcoin mengalami bulan terburuknya tahun ini, dan juga merupakan bulan terburuk sejak November 2018, dengan penurunan sebesar 17,49% pada bulan tersebut. Pada November 2018, Bitcoin turun 36,57% dalam pasar bearish yang brutal, yang merupakan salah satu periode tergelap dalam sejarah Aset Kripto. Meskipun penurunan 17,49% saat ini tidak sebesar tahun 2018, penarikan sebesar itu tetap mengejutkan dalam lingkungan pasar yang diharapkan bullish.

Kinerja buruk bulan November kontras tajam dengan efek “Uptober”. Oktober biasanya merupakan salah satu bulan dengan kinerja terbaik untuk Bitcoin, dan tahun ini tidak terkecuali, Bitcoin mencapai rekor sejarah 126.000 dolar AS pada awal Oktober. Namun, penurunan tajam di bulan November menghapus sebagian besar kenaikan, menunjukkan bahwa pasar tidak memasuki siklus bull yang terus menerus seperti yang diharapkan, melainkan terjebak dalam fase konsolidasi yang sangat fluktuatif.

Analisis Kobeissi Letter memberikan perspektif yang lebih dalam: “Bear market cryptocurrency saat ini pada dasarnya masih bersifat struktural. Kami tidak menganggap ini sebagai penurunan yang fundamental.” Penilaian ini membedakan antara penyesuaian struktural dan pembalikan tren. Penyesuaian struktural disebabkan oleh terlalu tingginya leverage pasar dan posisi yang terlalu padat, sementara pembalikan tren berarti bahwa bull market telah berakhir dan bear market akan segera datang.

Jika penilaian Kobeissi benar, maka pasar yang sedang mengalami kejatuhan ini sebenarnya sedang membersihkan hambatan untuk gelombang kenaikan berikutnya. Leverage yang terlalu tinggi dan posisi long yang terlalu konsisten adalah resistensi terbesar terhadap kenaikan yang berkelanjutan di pasar bullish. Hanya melalui penyesuaian yang tajam untuk membersihkan leverage yang rapuh ini, pasar dapat membangun struktur yang lebih sehat dan menciptakan ruang untuk kenaikan di masa depan.

Analisis “Sykodelic” memiliki pandangan yang lebih optimis: “Ini sebenarnya adalah awal yang baik untuk bulan ini.” Dia menyatakan bahwa tidak ada pergerakan kenaikan pada hari Minggu, celah di Chicago Mercantile Exchange (CME) telah tertutup, dan posisi long senilai 400 juta dolar AS telah diserap. “Likuiditas penurunan pertama-tama telah terserap, ini adalah apa yang kami harapkan untuk dilihat.”

Makna Teknik Penutupan Celah CME dan Pembersihan Likuiditas

Penutupan celah di Chicago Mercantile Exchange (CME) adalah konsep penting dalam analisis teknis. Kontrak berjangka Bitcoin CME tidak diperdagangkan pada akhir pekan, jika ada selisih antara harga penutupan Jumat dan harga pembukaan Senin, maka akan terbentuk “celah”. Teori analisis teknis berpendapat bahwa celah-celah ini pada akhirnya akan terisi kembali, karena mereka mewakili area vakum dalam proses penemuan harga.

Penurunan besar pada hari Minggu kebetulan mengisi celah CME sebelumnya, yang secara teknis dianggap sebagai pergerakan yang sehat. Banyak analis teknis, ketika melihat pembentukan celah, akan memperkirakan harga akhirnya akan turun untuk mengisi celah tersebut. Dari sudut pandang ini, penurunan pada hari Minggu tidak sepenuhnya mengejutkan, melainkan pasar sedang menyelesaikan koreksi teknis.

Logika “likuiditas turun pertama-tama diserap” adalah bahwa setelah membersihkan order stop-loss dan order likuidasi di bawah, pasar akan menjadi lebih ringan. Potensi tekanan jual ini telah dirilis, sehingga ketika terjadi kenaikan selanjutnya, akan menghadapi lebih sedikit resistensi. Posisi long senilai 400 juta dolar diserap, yang berarti pasar telah mencerna tekanan jual yang cukup besar, menciptakan kondisi untuk rebound di masa depan.

Namun, interpretasi optimis ini juga memiliki risiko. Jika ketakutan yang dipicu oleh pasar yang ambruk berlanjut, lebih banyak investor mungkin memilih untuk keluar dan mengamati, yang akan menyebabkan likuiditas semakin menipis. Pergerakan pasar Asia dan Eropa setelah pembukaan pada hari Senin akan sangat penting; jika bisa mempertahankan dukungan di sekitar 86.000 dolar dan memantul, penurunan besar pada hari Minggu mungkin hanya sebuah interlude. Jika terus turun bahkan menembus 85.000 dolar, itu bisa membuka fase penyesuaian yang lebih dalam.