Strategy Inc. ( sebelumnya MicroStrategy) merilis analisis yang diperbarui pada 27 November 2025, mengonfirmasi bahwa struktur modal yang didukung Bitcoin-nya akan tetap utuh bahkan dalam skenario ekstrem di mana BTC turun ke $25,000 — kurang dari sepertiga dari harga saat ini dan jauh di bawah biaya akuisisi rata-rata perusahaan sekitar $74,000.
Metrik Ketahanan Keuangan Kunci
- Rasio jaminan saat ini: ~6.9× terhadap semua kewajiban utang yang dapat dikonversi
- Rasio jaminan terburuk pada BTC = $25.000: Masih 2.0×
- Total kepemilikan BTC: 649,870 BTC (senilai ~$57 miliar pada harga saat ini)
- Utang konversi yang belum dilunasi: ~$8.2 miliar (termasuk penerbitan terbaru)
Minimum 2.0× adalah ambang perjanjian internal perusahaan. Bahkan pada $25.000 per Bitcoin, kepemilikan Strategi akan bernilai sekitar $16,2 miliar, memberikan lebih dari dua kali lipat cakupan yang diperlukan oleh perjanjian utangnya.
Mengapa Penjualan Paksa Tidak Diharapkan
Strategi menyusun catatan konversinya untuk diselesaikan dalam ekuitas daripada uang tunai atau Bitcoin saat konversi atau jatuh tempo. Desain ini berarti perusahaan dapat terus memegang perbendaharaan BTC-nya melalui penurunan yang parah tanpa harus dilikuidasi, selama harga saham tetap di atas tingkat konversi.
Manajemen telah berulang kali menyatakan: “Kami tidak memiliki niat untuk menjual Bitcoin, dan struktur modal kami dirancang untuk bertahan dari volatilitas multi-tahun.”
Kinerja Saham dan Risiko Indeks MSCI
Meskipun kekuatan neraca, saham MSTR telah turun 49% dari puncaknya di bulan Oktober di tengah:
- Koreksi Bitcoin yang lebih luas
- Spekulasi yang sedang berlangsung tentang kemungkinan pengecualian dari indeks MSCI pada Januari 2026 karena tingginya konsentrasi aset kripto
Analis memperkirakan bahwa pengucilan MSCI dapat memicu $2–8 miliar dalam penjualan paksa dari dana pasif, menambah tekanan jangka pendek lebih lanjut pada saham.
Garis Bawah
Pengungkapan terbaru dari strategi tersebut menegaskan bahwa strategi perbendaharaan Bitcoin-nya dirancang untuk bertahan bahkan jika kembali ke level terendah pasar bearish 2022 tanpa likuidasi paksa. Sementara volatilitas saham jangka pendek mungkin tetap ada karena kekhawatiran indeks dan sentimen pasar, buffer jaminan yang mendasarinya tetap kuat di berbagai skenario harga Bitcoin.
Penafian: Informasi di halaman ini dapat berasal dari pihak ketiga dan tidak mewakili pandangan atau opini Gate. Konten yang ditampilkan hanya untuk tujuan referensi dan bukan merupakan nasihat keuangan, investasi, atau hukum. Gate tidak menjamin keakuratan maupun kelengkapan informasi dan tidak bertanggung jawab atas kerugian apa pun yang timbul akibat penggunaan informasi ini. Investasi aset virtual memiliki risiko tinggi dan rentan terhadap volatilitas harga yang signifikan. Anda dapat kehilangan seluruh modal yang diinvestasikan. Harap pahami sepenuhnya risiko yang terkait dan buat keputusan secara bijak berdasarkan kondisi keuangan serta toleransi risiko Anda sendiri. Untuk detail lebih lanjut, silakan merujuk ke
Penafian.
Artikel Terkait
Rebound Kunci Bitcoin Tergantung pada Sikap Iran, Berita Gencatan Senjata Mempengaruhi Preferensi Risiko Pasar
Liputan penghentian perang AS-Iran memicu volatilitas pasar, dengan bitcoin mengalami rebound jangka pendek. Analis berpendapat bahwa pengaruh Iran telah melampaui operasi militer, dengan pasar menunjukkan sensitivitas terhadap ekspektasi penghentian perang. Penghentian perang akan meningkatkan aset berisiko, sementara kelanjutan konflik akan membatasi ruang pertumbuhan bitcoin. Investor perlu memperhatikan sikap Iran.
GateNews29menit yang lalu
"Silver Iron Head Air Force" melakukan sebagian take profit pada posisi long di level 71,000 dolar BTC, dengan total skala mencapai 13.5 juta dolar
Pada 25 Maret, data Hyperinsight menunjukkan bahwa seorang paus raksasa yang berfokus pada short selling sebagian menutup posisi long BTC mereka setelah BTC turun singkat ke 71000 dolar, dengan skala penutupan posisi mencapai 190 koin, menghasilkan keuntungan sekitar 340000 dolar. Saat ini, paus raksasa ini masih mempertahankan posisi long BTC senilai 27600000 dolar, dengan keuntungan mengambang sebesar 726000 dolar. Pada saat yang sama, mereka juga menutup posisi long emas senilai 3100000 dolar.
BlockBeatNews30menit yang lalu
Tiga "Hambatan Narasi" atau Membatasi Ekspansi Bitcoin Strategy: Risiko Sentralisasi, Ancaman Kuantum, dan Kekhawatiran Diversifikasi
Strategy diharapkan menjadi pemegang bitcoin perusahaan terbesar, namun menghadapi risiko konsentrasi, ancaman komputasi kuantum, dan masalah diversifikasi portofolio yang mungkin mempengaruhi kemampuannya untuk terus menambah kepemilikan. Analis menunjukkan ini adalah titik perhatian kunci, namun tidak ada tanda-tanda yang menunjukkan akan memicu risiko skala besar.
GateNews36menit yang lalu
「White Silver Iron Head Air Force」 Paus besar sebagian mengambil keuntungan saat BTC turun ke 71.000 dolar, volume penutupan posisi 13,5 juta dolar
25 Maret, Gate News melaporkan bahwa menurut pemantauan Hyperinsight, seekor paus besar mengurangi posisi 190 BTC ketika BTC kembali turun sementara ke 71000 dolar, dengan keuntungan penutupan posisi sekitar 340000 dolar. Sisa posisi panjang BTC senilai 27,6 juta dolar memiliki keuntungan mengambang 726000 dolar, dan pada saat yang sama paus besar tersebut menutup posisi panjang emas senilai 3,1 juta dolar.
GateNews42menit yang lalu
