Les intelligences artificielles s'emparent du gâteau de Visa

Rédigé par : Thejaswini MA

Traduit par : Baihua Blockchain

L’ensemble des activités de Visa repose sur la mise en jeu de comportements. Cela concerne les habitudes de consommation et la psychologie humaine. Les points de récompense que vous accumulez, la protection contre la fraude dont vous dépendez, la carte noire Centurion d’American Express que vous visez, et la politique de « zéro responsabilité » qui vous fait sentir en sécurité lors de retraits à l’étranger — leur existence n’est pas due à la difficulté du transfert de fonds, mais parce que l’humain est anxieux, driven par le statut, et peu enclin à lire les termes et conditions. Visa a construit une entreprise d’une valeur de 5000 milliards de dollars dans cette tour.

Cependant, les intelligences artificielles ne possèdent pas ces traits.

Elles n’accumulent pas de points, ne sont pas plus sécurisées grâce à la protection contre la fraude, et ne possèdent pas de cartes noires. Leur seule instruction : accomplir n’importe quelle tâche. Lorsqu’il s’agit de paiements, l’interface intelligente effectue des calculs que les humains évitent : le chemin le moins cher, le règlement le plus rapide, les frais les plus faibles. À chaque fois, c’est automatique, sans émotion, précis et sans erreur.

Crise mondiale de l’intelligence en 2028

Le mois dernier, un article intitulé « Crise mondiale de l’intelligence en 2028 » publié sur SubStack a fait chuter le cours de Visa de 4 %, MasterCard de 6 %, et American Express de 12 %. Bien que le rapport qualifie cela d’« imagination de scénario » plutôt que de prévision, le marché n’a pas été convaincu. La déclaration technique elle-même n’est pas importante ; le vrai enjeu est : d’ici 2027, les IA intelligentes contourneront le système de Tokyo (swap), pour utiliser des stablecoins pour le règlement. Il a fallu cinquante ans à Visa pour créer un produit parfait pour une clientèle en train d’être remplacée.

Dans le commerce « machine à machine » (M2M), une commission de 2-3 % sur les transactions par carte (taux de swap) constitue une cible d’attaque extrêmement visible. Comme le dit Citrini Research : cela ne signifie pas que l’IA détruira Visa demain, mais que la structure tarifaire que Visa a bâtie pour son empire est en réalité une taxe sur « l’irrationalité humaine », et que l’intelligence est la parfaite rationalité. Voilà leur véritable sens.

Que vend Visa ?

Pour comprendre pourquoi c’est crucial, il faut saisir ce qu’est réellement une commission. Lorsqu’on achète avec une carte de crédit, le commerçant paie 2-3 % à l’organisation de la carte et à la banque émettrice. Cet argent couvre vos points de récompense, la protection contre la fraude, l’assurance achat, et la résolution des litiges. La valeur perçue par le consommateur est entièrement financée par l’achat, le commerçant répercutant le coût en augmentant légèrement ses prix. Un système stable et magnifique, en place depuis cinquante ans, où tout le monde paie, sauf que ce n’est pas directement le consommateur.

Les intelligences artificielles n’ont pas besoin de ces protections. Elles ne contestent pas, ne réclament pas de cashback. Les mesures de protection qui soutiennent ces frais, en réalité, sont des défenses contre les erreurs humaines, la fraude humaine, et les alertes. En excluant l’humain de la transaction, ces frais perdent toute justification.

American Express est l’exemple le plus typique de ce problème. Ses clients sont des élites à hauts revenus, à forte consommation, recherchant le statut. Ses taux sont plus élevés que ceux de Visa ou MasterCard, car ces clients sont prêts à payer pour leur statut et leurs privilèges. Tout le modèle suppose une décision consciente d’achat, motivée par l’accès aux salons, par exemple, plutôt que par une simple nécessité. Mais l’intelligence n’achète pas pour le statut ; elle cherche l’option la moins chère pour accomplir la tâche. Dans un monde où la carte logicielle est la norme, la notion de hiérarchie n’existe tout simplement pas.

Les transactions par intelligence artificielle qui contournent les frais de commission représentent une menace énorme pour les banques et les émetteurs de cartes qui dépendent de ces revenus. Une grande partie de leur profit provient de ces 2-3 %, et ils ont construit tout un secteur autour de leurs programmes de récompenses autonomes. Visa et MasterCard peuvent évoluer vers des réseaux de paiement, mais ceux qui ont basé leur modèle de profit uniquement sur les frais et les points de récompense seront sans issue.

Ventes hebdomadaires cumulées

Le rapport de Citrini, associé à l’émergence d’infrastructures intensives, est sorti dans la même fenêtre de trois semaines.

Tempo a été lancé mercredi dernier sur le réseau principal. C’est une blockchain de paiement développée en partenariat avec Stripe et Paradigm, conçue pour le règlement à haute fréquence avec des stablecoins.

Simultanément, a été lancé le protocole de paiement machine (Machine Payments Protocol), une norme ouverte permettant aux IA de payer de façon autonome, en consommant chaque étape de confirmation humaine. Ce protocole introduit le mode « sessions » : l’humain autorise une limite de dépense unique, puis l’intelligence continue de faire des micro-paiements en flux lors de l’utilisation de données, de calculs ou d’appels API. C’est une sorte de « OAuth pour l’argent ». La configuration d’autorisation, la dépense par l’intelligence, chaque étape consommant une carte.

Anthropic, DoorDash, MasterCard, Nubank, OpenAI, Ramp, Revolut, Shopify, Standard Chartered, et Visa ont tous été partenaires par défaut de Tempo. Toute la chaîne de paiement reconnaît cette transformation structurelle.

Le jour du lancement de Tempo, le département crypto de Visa a publié un outil CLI (interface en ligne de commande) pour les IA. Ces intelligences peuvent effectuer des paiements directement depuis le terminal, sans API, sans compte, sans autorisation humaine pour chaque transaction. Visa l’appelle « commerce en ligne en ligne de commande » — des machines qui effectuent des transactions sans intervention humaine.

De plus :

MasterCard a accepté d’acquérir pour 1,8 milliard de dollars la société de infrastructure de stablecoins BVNK.

Circle a lancé en test une solution de paiement Nano, une API de paiement USDC à faible coût, sans subdivision ni frais de gaz, conçue pour que les IA paient à chaque appel.

Sam Altman a lancé AgentKit dans son univers (anciennement Worldcoin), permettant aux IA de prouver leur identité cryptographique en représentant de véritables humains, et de s’intégrer directement dans le flux de paiement de Coinbase.

Selon moi, ce qui se passe cette semaine, c’est que toutes ces entreprises cherchent à devenir le nouveau Visa, car Visa a compris qu’elle a tout perdu.

La soumission originelle

Il n’a pas encore été clairement indiqué : Visa n’est pas assis à attendre sa fin.

Elle participe au protocole de paiement machine Tempo, a créé le laboratoire de cryptographie Visa, et son responsable cryptographique a expliqué dans Forbes comment les IA peuvent utiliser la nouvelle norme pour effectuer des paiements via des trajectoires synchronisées. MasterCard a investi 1,8 milliard de dollars dans la stablecoin, Stripe a acquis Bridge et Privy. Les anciennes institutions comprennent cette transition et s’efforcent, avant que la technologie ne devienne omniprésente, de s’intégrer dans la nouvelle infrastructure.

L’argument de Visa est : elle peut étendre ses propres trajectoires pour couvrir les transactions des IA avant que celles-ci ne construisent des nouvelles voies qui rendent Visa insignifiante.

Ce n’est pas une erreur de leur part pour l’instant. En 2025, Stripe atteindra un volume de 1,9 trillion de dollars (en croissance de 34 %). La force des canaux des réseaux de cartes (distributeurs) est difficile à reproduire. Mais je dois admettre que je suis peu enclin à le dire à voix haute, car l’histoire montre que dès qu’on le fait, de nouveaux produits apparaissent et vous font passer pour un idiot.

Le problème, c’est que l’avantage de Visa repose sur ses relations avec les commerçants et la confiance des consommateurs. Les commerçants acceptent Visa parce que les consommateurs ont Visa ; les consommateurs ont Visa parce que les commerçants l’acceptent. La roue tourne autour de « l’humain dans la transaction ». Si l’intelligence devient un acteur clé dans certains secteurs, cette roue s’arrêtera. Les IA n’ont pas de fidélité à une marque, pas de portefeuille ; elles ont des instructions et des configurations. La voie la plus économique et la plus rapide gagnera leur business, et le coût de changement sera clair.

L’écart entre données et narration

Je souhaite décrire précisément notre étape, car la narration précède souvent les données. Bien que l’évaluation de l’écosystème autour du protocole x402 (référence à un protocole d’IA de paiement) soit d’environ 7 milliards de dollars, les données on-chain montrent que la semaine dernière, ce protocole a traité en moyenne 28 000 dollars par jour, principalement en tests. Ce chiffre est totalement insignifiant comparé au volume quotidien de Visa.

Cependant, le volume de transactions x402 a dépassé 50 millions de transactions. Bien que la valeur de chaque transaction soit minime, le nombre indique que la plateforme commence à être utilisée, et que des développeurs construisent dessus. La croissance des commerçants acceptant les paiements par IA est en marche. C’est ainsi que naissent les réseaux de paiement.

McKinsey prévoit qu’en 2030, les IA pourraient intervenir dans 3 à 5 trillions de dollars de commerce de consommation mondiale. Cette estimation peut être précise ou optimiste, mais une chose est sûre : le commerce piloté par IA n’a pas encore atteint une échelle significative. Les entreprises qui construisent pour les IA, celles qui déploient des IA comme principaux acheteurs, et celles qui défient réellement la structure des frais, sont encore en construction.

Le rapport de Citrini, en simulant cette perturbation, montre une réaction en chaîne crédible. D’ici le premier trimestre 2027, la valorisation des IA ne sera probablement pas une cause de chute de prix. Ce n’est pas encore le moment.

Les premiers impacts se feront sentir dans le micro-paiement de l’infrastructure IA, dans les secteurs non grand public. Un agent effectuant une recherche pourrait appeler des centaines d’API de données spécialisées dans une seule session. Chaque appel ne coûte que quelques dollars. Sur une semaine, cela pourrait générer 40 dollars de revenus. Les réseaux traditionnels de cartes ne peuvent pas gérer ce genre de transactions. Leur modèle économique minimum ne fonctionne pas, ni leur processus d’intégration, ni leur structure tarifaire. Ce type de commerce ne pourra pas fonctionner sur le réseau Visa. Il nécessite quelque chose de nouveau, et x402, Nano Payments, et Tempo sont en train de le construire.

Quant à l’innovation dans la consommation que Citrini a simulée, elle viendra plus tard. Elle dépendra de la capacité des IA à gérer une part significative de dépenses autonomes, ce qui dépend de la volonté humaine de faire confiance et d’autoriser ces décisions d’achat.

Visa est en train d’être supplantée par un « meilleur client » — un client pour qui les frais de 2-3 % ne sont pas une taxe, mais une taxe sur la rationalité humaine. Les IA sont la rationalité parfaite.

Comment je le sais ? Parce que cette semaine, Visa a dépensé 1,8 milliard de dollars pour s’assurer de ne pas être exclue de cette nouvelle réalité.