Le volume de prêt d'Aave dépasse 1 000 milliards de dollars, le prix de l'AAVE à 117 dollars est-il sous-évalué ?

Selon une nouvelle du 26 février, le volume cumulé des transactions de prêt du protocole décentralisé Aave a officiellement dépassé 1 000 000 milliards de dollars, devenant ainsi la première plateforme DeFi à atteindre cette ampleur. Le PDG d’Aave Labs, Stani Kulechov, a confirmé cette étape sur les plateformes sociales. Le protocole a débuté sous le nom d’ETHLend en 2017 et a continué de s’étendre après avoir changé de nom en 2018, et est désormais devenu le plus grand réseau de prêt décentralisé en valeur totale (TVL). (Source : DefiLlama) Selon les données, la TVL actuelle d’Aave est d’environ 27,2 milliards de dollars, nettement devant des concurrents tels que Morpho, JustLend, SparkLend et Compound Finance. Les revenus des frais de protocole ont atteint 83,3 millions de dollars au cours des 30 derniers jours, soit près de quatre fois ceux de son plus proche concurrent, témoignant de sa domination sur le marché du prêt en chaîne.

La disposition institutionnelle est devenue une variable importante pour la croissance. Plus tôt en 2026, Aave Labs a lancé Aave Horizon pour les institutions financières traditionnelles, permettant d’emprunter des stablecoins contre des actifs réels en tant que garantie. VanEck, WisdomTree et Securitize ont pris l’initiative de participer, indiquant que l’infrastructure DeFi s’étend au capital institutionnel. Kulechov a également évoqué le potentiel de tokenisation des actifs, qui devrait atteindre des dizaines de milliers de milliards de dollars d’ici 2050, offrant un soutien narratif à long terme pour l’expansion des protocoles.

Cependant, il existe des différences au niveau de la gouvernance communautaire. Une proposition DAO prévoit de fournir à Aave Labs jusqu’à 42,5 millions de dollars en stablecoins et 75 000 jetons AAVE en échange du retour des revenus issus des produits de marque au trésor. La discussion autour du contrôle financier versus le principe de décentralisation se poursuit.

En termes de performance des prix, l’AAVE est actuellement d’environ 117 $, en baisse de plus de 40 % au cours de l’année écoulée, avec une capitalisation boursière d’environ 1,8 milliard de dollars et un ratio capitalisation boursière/TVL inférieur à 0,1. Certains analystes estiment que ce niveau de valorisation est attractif comparé aux cycles historiques, mais il dépend tout de même de la croissance des revenus des protocoles et de l’activité du marché DeFi. La question de savoir si l’AAVE pourra bénéficier de l’expansion de l’échelle des prêts et de l’institutionnalisation à l’avenir deviendra un élément important pour observer la voie de la finance décentralisée en 2026.