Macroéconomie

Le récent déclin des prix de l'argent, alimenté par la volatilité des marchés mondiaux et l'évolution du sentiment des investisseurs, soulève des préoccupations concernant les implications plus larges du marché. Cette correction pourrait influencer l'allocation des capitaux entre diverses classes d'actifs, y compris les actifs numériques.

Les flambées des prix du pétrole ont joué un rôle important dans la formation des marchés financiers mondiaux pendant les périodes de stress économique. L'un des exemples les plus bien connus est la crise pétrolière de 1973, lorsque des augmentations nettes des prix du pétrole ont déclenché l'inflation, réduit l'activité économique et ont entraîné un déclin substantiel de st

Alors que la guerre en Iran entre dans sa quatrième semaine, les marchés suivent de près l'évolution des prix de l'énergie et l'imminente publication de données macroéconomiques américaines et européennes, notamment les dépenses de construction américaines et l'IPC, afin d'évaluer leur impact sur les prix à la consommation et l'économie globale.

Le Bitcoin a récemment atteint 75 000 dollars, mais n'a pas pu maintenir ce niveau, reculant à 74 000 dollars, reflétant la prudence des investisseurs face aux décisions de taux d'intérêt de la Fed qui seront bientôt annoncées. Les risques géopolitiques et la hausse des prix de l'énergie ont poussé l'inflation à la hausse, affectant les attentes du marché concernant les baisses de taux, ce qui repousse le calendrier des réductions de taux à la fin de l'année. L'analyse technique montre que le Bitcoin reste robuste, mais aucune cassure effective au-delà de la barre des 75 000 dollars n'a été confirmée, l'espace de hausse à court terme étant limité.

Le risque macro du Bitcoin est enraciné dans le buffer de liquidité presque épuisé au sein du système financier plutôt que dans les fluctuations des prix du pétrole. Avec l'inefficacité croissante du mécanisme de prise en pension inversée de la Fed, la dépendance du Bitcoin à la liquidité macro augmente, soulevant des préoccupations concernant les chocs de marché potentiels et leur impact.

L'or a baissé à 4 500 dollars depuis fin février 2026 en raison des conflits géopolitiques, les marchés de capitaux mondiaux étant en turbulence avec une baisse de 5% de l'indice S&P 500. Les rendements des bons du Trésor américain ont augmenté, la performance des actifs refuges a été faible, et les flux de capitaux vers les fonds du marché monétaire ont atteint des niveaux historiques, reflétant une tendance du marché vers la « suprématie de la trésorerie ». Le bitcoin a fluctué et n'est pas encore devenu un actif refuge.

La hausse des prix du pétrole due au conflit entre les États-Unis et l'Iran intensifie les préoccupations concernant l'inflation, affectant le comportement des investisseurs et provoquant une aversion au risque sur les marchés, en particulier pour les cryptomonnaies. Les décideurs politiques restent prudents, suggérant des retards potentiels dans les baisses de taux face à l'aggravation des prévisions d'inflation du FMI.

Face aux perturbations de l'approvisionnement énergétique au Moyen-Orient et à la flambée des prix du pétrole, l'Agence internationale de l'énergie (AIE) a présenté 10 mesures d'urgence pour réduire la demande de pétrole dans les transports routiers et d'autres secteurs. Les recommandations incluent le télétravail aux domiciles, la réduction des limites de vitesse sur les autoroutes, les restrictions de circulation des véhicules et la réduction des trajets en aviation d'affaires, afin de maîtriser les pressions inflationnistes et de stabiliser les marchés.

Gate News annonce que le 20 mars, le gouverneur de la Réserve fédérale Waller a déclaré que si les prix du pétrole restaient élevés pendant plusieurs mois, cela se répercuterait tôt ou tard sur l'inflation de base. Il a souligné que les chocs pétroliers élevés et persistants n'ont pas d'impact temporaire sur l'inflation.

Gate News rapporte que le 20 mars, le gouverneur de la Réserve fédérale, Waller, a déclaré que la Strait of Hormuz (une voie de transit pétrolier mondiale importante, par laquelle environ un cinquième de l'approvisionnement mondial en pétrole est transporté chaque jour) pourrait aggraver la pression inflationniste si elle venait à fermer.

La Banque du Japon a décidé lors de sa réunion du 19 mars de maintenir le taux directeur inchangé à 0,75% par un vote de 8 contre 1, suspendant les hausses de taux pour la deuxième fois consécutive. Bien que l'économie soit en reprise, la situation au Moyen-Orient et la hausse des prix du pétrole brut ont accru l'incertitude, et certaines institutions prévoient une possible reprise des hausses de taux en juin.

Depuis la fin février 2026, suite aux opérations militaires entre les États-Unis et l'Iran, les risques géopolitiques au Moyen-Orient ont augmenté, provoquant des bouleversements majeurs sur les marchés de capitaux mondiaux. L'or et les bons du Trésor américain ont montré une efficacité réduite en tant que valeurs refuge, tandis que l'indice S&P 500 américain a baissé de 4%, reflétant une réévaluation des actifs. Les flux de capitaux se sont dirigés vers les fonds du marché monétaire à haute liquidité, indiquant que les marchés sont entrés dans une phase défensive où « la liquidité est reine ». Le bitcoin a enregistré des gains minimes, mais fait face à des risques persistants.

Le Pentagone a soumis une demande à la Maison-Blanche pour approuver 200 milliards de dollars pour la guerre en Iran, montrant que les dépenses dépassent largement les prévisions. L'escalade des coûts de guerre suscite des préoccupations, les experts avertissant que le coût total pourrait atteindre plusieurs milliers de milliards de dollars. Le Congrès engagera des débats intenses à ce sujet, affectant les services publics et l'économie, rendant le contrôle du marché de l'énergie et des budgets des ménages de plus en plus difficile.

Selon Gate News, le 20 mars, d'après les données de la Banque centrale des Philippines (Bangko Sentral ng Pilipinas), la balance des paiements du pays en février est passée d'un excédent à un déficit, ce dernier dépassant 2 milliards de dollars.

Le PDG de Cloudflare, Matthew Prince, a déclaré lors de la conférence SXSW qu'il s'attend à ce que le trafic réseau des robots IA dépasse le trafic humain d'ici 2027, notant que le nombre de robots IA accédant aux sites Web est 1000 fois supérieur à celui des humains. Il a souligné le besoin d'une nouvelle infrastructure pour faire face à cette tendance et a averti que la croissance du trafic exercerait une pression sur les centres de données.

Morgan Stanley a reporté ses attentes de baisse de taux de la Réserve fédérale à septembre et décembre, car la hausse des prix du pétrole provoquée par le conflit géopolitique au Moyen-Orient a alimenté les anticipations d'inflation, réduisant l'espace pour une politique d'assouplissement. La réaction du marché indique un affaiblissement des attentes concernant les baisses de taux, et le moment des futures réductions de taux dépendra des données d'inflation et de la performance économique.

L'escalade de la situation au Moyen-Orient et l'envolée des prix de l'énergie ont un impact sur les marchés mondiaux, le prix du Bitcoin affichant une volatilité significative, ayant brièvement chuté au-dessous de 69 000 dollars. La politique de la Réserve fédérale a aggravé les pressions du marché, les analystes estimant que la hausse des prix de l'énergie freinera la performance des actifs, en particulier celle du Bitcoin. Actuellement, la trajectoire du Bitcoin dépend de l'environnement macroéconomique, 69 000 dollars constituant un niveau de support clé à court terme.

Selon Gate News, une adresse associée à Rune, co-fondateur de MakerDAO, a récemment ouvert une position courte sur l'indice S&P 500, augmentant sa position à 4,66 millions de dollars. Simultanément, elle détient 13,6 millions de dollars en positions longues sur le pétrole brut et 6,1 millions de dollars en positions courtes sur les actions américaines, pour un total dépassant 20 millions de dollars, ce qui pourrait indiquer un pari sur la stagflation économique.