Au moment de l'effondrement du marché, le Congrès et le groupe SEC peuvent-ils apporter un tournant

Rédigé par : Luke, Mars Finance

Dans le nouveau Far West des crypto-monnaies, les règles étaient autrefois comme des ombres dans le brouillard, floues et insaisissables. Les investisseurs, les entrepreneurs et les rêveurs courent sur cette terre, mais sont souvent entravés par le vide juridique et le poing de la réglementation. Pourtant, une révolution silencieuse est en train de se produire à Washington - le Congrès américain et la Securities and Exchange Commission (SEC), ces deux forces, avec leurs propres croyances et missions, tentent de tracer une carte claire de ce territoire chaotique. Il s’agit d’une lutte pour l’innovation, le pouvoir et l’avenir, et le dernier chapitre de l’histoire se déroule lentement avec le départ de Gary Gensler et les nouveaux développements de la SEC.

Les pionniers du Congrès : l’émergence du groupe central de cryptage

Le début de l’histoire commence dans les couloirs du Capitole. Ici, la division partisane agit comme une barrière invisible, mais la crypto-monnaie est devenue l’un des rares sujets capables de rapprocher les membres des deux partis. Tom Emmer, un robuste représentant républicain du Minnesota, ancien avocat et animateur radio, est un pragmatique convaincu que la liberté économique est la clé de l’avenir, la crypto-monnaie en étant la manifestation. De l’autre côté, Ritchie Torres, jeune représentant démocrate du Bronx à New York, est animé par un idéalisme passionné. Ayant grandi dans une communauté à faible revenu, il comprend parfaitement comment le système financier exclut les groupes défavorisés, considérant donc la crypto-monnaie comme un lien permettant de rapprocher les gens ordinaires de la richesse.

Ces deux personnes ont des personnalités très différentes, mais elles se réunissent en raison de croyances communes. Ils ont conjointement convoqué un groupe de législateurs partageant les mêmes idées pour former le « Congressional Crypto Caucus ». Parmi les panélistes figuraient également Bill Foster, titulaire d’un doctorat en physique qui comprend les mystères du code et de la chaîne de blocs ; Lui et Emer ont introduit la loi sur la certitude réglementaire de la blockchain en 2018 dans le but de donner aux développeurs un répit. Il y a aussi Darren Soto, un fanatique de la technologie de Floride qui a proposé une législation sur la protection des consommateurs dans l’espoir de faire en sorte que le trading de crypto-monnaies ne ressemble plus à un pari.

Ce groupe de personnes se rassemble non pas pour la gloire ou la fortune, mais parce qu’ils croient fermement que si les États-Unis ne tracent pas rapidement la voie des crypto-monnaies, le train de l’économie numérique mondiale les laissera loin derrière sans pitié. Emmer s’est levé lors de l’audience en disant : “Nous ne pouvons pas laisser l’incertitude réglementaire étouffer la prochaine révolution technologique !” Torres, quant à lui, a déclaré avec optimisme : “Il ne s’agit pas de partis politiques, mais de donner à chacun une chance.” Ils organisent des réunions, des tables rondes, invitent des experts de l’industrie, et tentent de fixer des jalons pour cette industrie en pleine croissance à l’aide de la loi. Par exemple, la loi sur les “havres de sécurité” vise à alléger le fardeau fiscal lié à l’obtention de nouvelles jetons lors d’une fourchette blockchain ; il y a aussi la loi sur la “structure du marché des actifs numériques et la protection des investisseurs”, qui tente de classer les actifs numériques, de déterminer ceux qui sont des titres et ceux qui ne le sont pas.

L’évolution de la SEC : de la répression au dialogue

Pendant ce temps, à l’autre bout de Washington, une tempête se prépare dans les bureaux de la SEC. Depuis longtemps, la SEC est réputée pour sa fermeté en matière de réglementation des crypto-monnaies, en particulier sous la direction de l’ancien président Gary Gensler. Il considère l’industrie de la crypto comme un domaine qui doit être strictement réglementé, utilisant fréquemment des mesures d’application de la loi, ce qui a dissuadé de nombreux innovateurs. Cependant, le départ de Gensler a marqué un tournant, l’atmosphère au sein de la SEC s’est détendue et l’orientation de la réglementation a discrètement changé.

Hester Peirce a sans aucun doute joué un rôle clé dans cette transformation. Affectueusement surnommée « Crypto Mom », elle est en contradiction avec l’image bureaucratique typique. Avec curiosité et amour pour le marché libre, elle est passée du milieu universitaire à la SEC, devenant une exception parmi eux. Selon elle, la réglementation ne devrait pas être une chaîne, mais une échelle pour aider les nouvelles technologies à gravir les échelons. En 2020, elle a proposé une « sphère de sécurité » qui a lâché une petite bombe sur la communauté crypto : donner aux émetteurs de jetons une période de grâce de trois ans pour développer leurs projets sans être liés par les lois sur les valeurs mobilières. Bien que la proposition n’ait pas encore été mise en œuvre, elle a déjà suscité beaucoup d’espoir.

Pierce always feels like a lone warrior. The SEC’s lawsuit against Ripple, and its investigation into Uniswap, have furrowed her brow with their iron-fisted tactics. In an interview, she sighed, ‘We can’t always use enforcement to intimidate people; we must give innovators a clear path.’ Her persistence finally paid off - in 2023, the SEC acknowledged that Bitcoin and Ethereum are not securities, which invigorated the market.

Cependant, Peirce n’a pas arrêté là. Elle a rassemblé une équipe et créé le “Groupe de travail spécial sur la cryptomonnaie”, composé du chef de cabinet Richard Gabbert et du conseiller juridique en chef Michael Selig. Le premier plaide pour une réglementation des actifs cryptographiques par catégorie, tandis que le second souligne que la réglementation devrait être basée sur la nature des jetons et ne pas être uniforme. Après le départ de Gensler, ce groupe de travail a vu de nouvelles opportunités. Selon The Block, la SEC a annoncé lundi que le Groupe de travail spécial sur la cryptomonnaie tiendra sa première table ronde le 21 mars 2024 au siège de la SEC à Washington D.C., sur le thème “Notre passé et notre avenir - Définir le statut des titres”. Cette réunion fait partie de la série “Sprint de printemps pour la clarté des cryptomonnaies” et marque le passage de la SEC d’une application stricte à un dialogue ouvert. Dans sa déclaration, Peirce a déclaré : “J’attends avec impatience de tirer parti de l’expertise du public pour créer un cadre réglementaire viable pour les cryptomonnaies.” Elle a également révélé qu’elle prévoit de classer certaines jetons en priorité comme “non des titres”, des paroles qui réchauffent le cœur de nombreuses équipes de projets comme un vent printanier.

Deux rivières, une terre fertile

Le Congrès et la SEC, ces deux forces sont comme des rivières en furie, suivant des chemins différents mais convergeant vers le même océan. Du côté du Congrès, Emmer et Torres s’efforcent de promouvoir des lois, de convoquer des audiences, et tentent de soutenir l’industrie avec la loi ; du côté de la SEC, Pierce et son équipe ouvrent des sentiers dans la jungle de la réglementation. Les frictions sont inévitables - la main de fer de la SEC a parfois entravé les groupes du Congrès, tandis que l’approche audacieuse du Congrès a parfois semblé risquée à la SEC. Mais la plupart du temps, ils sont des partenaires complémentaires : l’un établit des règles, l’autre dissipent des incertitudes, dans le but commun de transformer cette terre sauvage de l’Ouest en une terre fertile.

Imaginez un tableau de réussite : les entreprises ne craignent plus de faire faillite, les investisseurs ne sont plus sur le qui-vive, la technologie pousse comme de l’herbe sauvage. Torres rêve de voir les communautés à faible revenu se redresser grâce à la cryptomonnaie, tandis qu’Elmer espère que les États-Unis se hisseront au sommet des actifs numériques. Mais que se passe-t-il en cas d’échec ? L’innovation est entravée, les talents et le capital fuient, et les États-Unis risquent de devenir de simples spectateurs.

Une histoire inachevée

Dans le contexte de l’effondrement du marché des cryptomonnaies, la tempête fait rage, les investisseurs perdent confiance, et les actions du Congrès et du groupe de cryptographie de la SEC semblent particulièrement cruciales. Emmor se promène dans le bâtiment du Congrès, réfléchissant à la manière de stabiliser le marché par le biais de la législation ; Torres, dans les rues du Bronx, imagine comment la technologie pourrait apporter de l’espoir en temps de crise ; et Pierce, dans les bureaux de la SEC, parcourt des documents, cherchant à faire en sorte que la réglementation soit une bouée de sauvetage pour le marché plutôt qu’une ancre qui fait couler le navire. Ils se posent tous la même question : le Congrès et le groupe de cryptographie de la SEC peuvent-ils inverser la tendance et apporter un tournant au marché ? La réponse se cache peut-être dans chacun de leurs prochains pas.