Par Greg Cipolaro, responsable de la recherche mondiale, NYDIG Compilé par : WEEX
Points principaux de cet article :
- Litecoin inaugurera sa troisième réduction de moitié cette semaine.En observant Litecoin, il peut fournir une référence pour les performances de Bitcoin pendant le processus de réduction de moitié.
- Avant et après cette réduction de moitié, la performance de Litecoin présente certaines similitudes avec la réduction de moitié précédente, mais elle montre également de nouveaux signes.
- Les changements de comportement de Litecoin pendant la réduction de moitié pourraient avoir des implications pour Bitcoin, dont certaines que nous avons déjà remarquées à mesure que la base d’actifs et d’investisseurs mûrit.
L’action cyclique des prix de Bitcoin, l’un des mystères inexpliqués de l’investissement en crypto-monnaie, est le cycle haussier qui se répète tous les 4 ans autour de la réduction de moitié des récompenses en bloc. En surface, ces schémas répétitifs violent même les formes faibles de l’hypothèse de marché efficace (EMH), qui stipule que les mouvements de prix futurs ne sont pas influencés par les informations historiques sur les prix, mais pour une raison quelconque, les crypto-monnaies se répètent encore et encore Ce modèle.
Deux interprétations des périodes
Il existe deux explications plausibles à ces tendances sur le marché. Premièrement, l’acceptation du Bitcoin continue de croître, entraînant la valeur de l’ensemble du réseau et le prix du Bitcoin lui-même, mais la psychologie humaine de la peur et de la cupidité associée à cette technologie perturbatrice a créé des écarts extrêmes par rapport à cette trajectoire de croissance. Il n’est pas rare que les nouvelles innovations technologiques traversent des périodes de battage médiatique, et le cycle de battage médiatique de Gartner et le cadre de Carlota Perez pour les révolutions technologiques le décrivent bien ; cependant, Bitcoin est le seul que nous connaissons qui traverse ces cycles à plusieurs reprises. .
Note WEEX : Gartner Hype Cycle (Gartner Technology Hype Cycle) est un modèle proposé par la société de recherche et de conseil Gartner pour décrire le processus de développement de nouvelles technologies. Le modèle divise le processus de développement de la technologie en différentes étapes, y compris l’observation de la technologie, le battage médiatique, la déception, la compréhension et la maturité. Parmi eux, au stade du battage médiatique, la technologie est généralement sur-promue et surestimée, et ses avantages et applications potentielles sont souvent exagérés. Au stade suivant de la déception, parce que l’application réelle n’est pas comme prévu, la technologie peut rencontrer un certain degré de critique et de doute.
Le cadre de la révolution technologique de Carlota Perez est un cadre théorique proposé par l’économiste Carlota Perez pour décrire l’impact de la révolution technologique sur l’économie et la société. Selon cette théorie, une révolution technologique comprend une période d’explosion, une période d’expansion rapide, une période de bulle, une période de contraction et une période d’établissement. Parmi eux, pendant la période de bulle, les technologies émergentes attirent généralement beaucoup d’attention et d’investissements, et l’enthousiasme du marché est élevé, mais il peut alors y avoir un certain degré d’ajustement et de déclin du marché.
Revenons au texte, une autre explication du cycle de 4 ans des crypto-monnaies du marché est que le prix du Bitcoin est déterminé par des facteurs humains car il ne génère pas de flux de trésorerie actualisables, il n’y a donc presque pas de norme pour mesurer la valeur de cet actif. Et ces acteurs humains recherchent un modèle de prix pour guider les mouvements futurs et reproduisent inconsciemment les modèles de prix passés.
Litecoin a son propre cycle de réduction de moitié
Quelle que soit l’explication de ces modèles récurrents dans Bitcoin, ce n’est pas le seul actif cryptographique avec des modèles récurrents. Lancé en 2011, Litecoin a des variables économiques similaires à Bitcoin, sauf qu’il multiplie ou divise par 4 (l’offre plafonnée est de 84 millions au lieu de 21 millions, et produit un toutes les 2,5 minutes au lieu de 10 minutes en moyenne) de nouveaux blocs, divisant par deux chaque 840 000 blocs au lieu de tous les 210 000 blocs), a connu son propre modèle de répétition de prix unique autour de la réduction de moitié des récompenses.
Cette semaine (prévue le 3 août, WEEX Weike Note), Litecoin inaugurera la troisième réduction de moitié de son histoire (Bitcoin prévoit de réduire de moitié pour la quatrième fois fin avril de l’année prochaine), bien que les cycles de prix de Litecoin soient très différents de Bitcoin , mais nous voulions voir comment le cycle de Litecoin se comportait et comment il changeait, ce qui pourrait être instructif sur la façon dont les cycles de Bitcoin pourraient changer à l’avenir.
Le cycle de réduction de moitié du Litecoin se caractérise par un creux de prix de 7 à 8 mois avant la réduction de moitié (autour du creux du cycle de 4 ans de Bitcoin), suivi d’un net rebond, surpassant souvent Bitcoin, jusqu’à la réduction de moitié réelle. mois avant la mi-temps. Litecoin tombera alors dans un nouveau cycle et trouvera un nouveau fond quelque temps après la réduction de moitié.
Par conséquent, le cycle de réduction de moitié du Litecoin est un cycle attendu, et le prix du LTC connaîtra des creux et des pics avant l’événement de réduction de moitié. Cela contraste avec Bitcoin, dont le prix ne culmine qu’après la réduction de moitié.
La période de réduction de moitié du LTC est différente de celle du BTC
Litecoin surpasse généralement Bitcoin au début de la réduction de moitié
Au cours de la première phase du cycle de réduction de moitié, Litecoin surpasse généralement Bitcoin, comme le montre le graphique ci-dessous. Litecoin est généralement au plus bas aux côtés de Bitcoin, mais a surperformé Bitcoin dans les mois qui ont précédé la réduction de moitié.
Le LTC surpasse généralement le BTC avant de réduire de moitié, le Litecoin a été plus silencieux ce cycle
En regardant les données derrière les cycles de réduction de moitié de Litecoin, il y a deux points importants à retenir - la durée du cycle reste cohérente, mais l’amplitude maximale diminue à chaque cycle successif.
Le premier est la durée du cycle, comme le montre le graphique ci-dessous, il y a une cohérence remarquable dans le moment du creux, qui est de 223 à 234 jours avant la date de réduction de moitié. Il en va de même pour le moment du pic, qui se produit 32 à 47 jours avant la réduction de moitié.
Si nous examinons les rendements sur un cycle de réduction de moitié, du prix le plus bas au prix le plus élevé, nous remarquons une tendance constante à la baisse des rendements. Au cours des deux premiers cycles de réduction de moitié, les rendements de la vallée au sommet étaient relativement proches, 550 % et 505 % respectivement. Cependant, le rendement des prix du creux au sommet du cycle actuel a fortement chuté, à moins de 75 %.
Cela est encore plus évident si LTC-BTC (le prix du Litecoin libellé en Bitcoin) est utilisé pour comparer avec le prix du Bitcoin. Lors des deux réductions de moitié précédentes, Litecoin a surperformé Bitcoin par une large marge, comme l’indiquent les rendements du creux au pic de LTC-BTC. Cependant, même si Litecoin a gagné près de 75 % avant sa troisième réduction de moitié, il a toujours sous-performé Bitcoin à son pic de prix.
En novembre de l’année dernière, Litecoin a connu une brève période de haute lumière lorsqu’il a rebondi d’un point bas et a surperformé Bitcoin par une large marge.Il semble qu’un autre cycle de réduction de moitié ait commencé. Mais ce rendement excédentaire a rapidement pris fin, culminant au cours de la troisième semaine de novembre. Depuis lors, Bitcoin a surperformé Litecoin, et tandis que le prix absolu de Litecoin (en termes USDT, WEEX Weike Note) a atteint un sommet, le prix relatif LTC-BTC a chuté d’un creux à un sommet.
### Pourquoi est-ce important pour Bitcoin ?
Vous vous demandez peut-être pourquoi la plupart de nos recherches cette semaine se concentrent sur un phénomène peu connu, un jeton qui est rarement mentionné aujourd’hui (mais qui fait toujours partie du top 10 des pièces par capitalisation boursière, indépendamment des pièces stables). La raison en est que la réduction de moitié du Bitcoin interviendra dans moins d’un an (prévu le 9 mai 2024, note WEEX), et les investisseurs recherchent des indices sur la performance des prix de Bitcoin pendant la réduction de moitié. L’observation de la performance des prix de Litecoin au cours de cycles de réduction de moitié successifs peut nous en dire plus sur la façon dont Bitcoin se comportera pendant les cycles de réduction de moitié.
En fait, nous avons remarqué à plusieurs reprises que le taux de retour du creux au pic du cycle de réduction de moitié du Bitcoin, et le taux de retracement du pic au creux, s’affaiblissent avec le temps, c’est-à-dire que le haut est plus bas et le retracement L’amplitude est plus petite. Litecoin semble également montrer cette tendance, en particulier lors de cette phase de réduction de moitié. Par conséquent, il y a des raisons de croire que cette tendance se poursuivra alors que Bitcoin entre dans un nouveau cycle de réduction de moitié.
Bien sûr, les performances passées ne garantissent pas les rendements futurs, alors même si nous nous attendons à ce que ces cycles continuent de se répéter (la performance de cette année est comparable à ce que nous avons vu l’année dernière après une année de retracement), nous devons également garder un oeil sur Nouvelles nouvelles, ainsi que les attitudes des investisseurs envers la classe d’actifs, verront comment cela affecte cette tendance.
Remarque de WEEX :
- Au cours du premier cycle de marché haussier (5 octobre 2009-8 juin 2011), Bitcoin a augmenté de 41 771 fois et a duré 611 jours ;
- Lors du deuxième cycle du cycle haussier (18 novembre 2011-29 novembre 2013), Bitcoin a augmenté de 621 fois et a duré 742 jours ;
- Au cours du troisième cycle du cycle haussier (14 janvier 2015-17 décembre 2017), Bitcoin a augmenté de 130,5 fois et a duré 1 068 jours ;
- Au cours du quatrième cycle de marché haussier (15 décembre 2018-10 novembre 2021), Bitcoin a augmenté de 22,1 fois et a duré 1 061 jours.
- Lors du premier tour du cycle de retracement (8 juin 2011-18 novembre 2011), Bitcoin a chuté de 93,7 % et a duré 163 jours ;
- Lors du deuxième tour du cycle de retracement (29 novembre 2013-14 janvier 2015), Bitcoin a chuté de 87,7 % et a duré 411 jours ;
- Lors du troisième tour du cycle de retracement (17 décembre 2017-15 décembre 2018), Bitcoin a chuté de 84,3 % et a duré 363 jours ;
- Au quatrième tour du cycle de retracement (10 novembre 2021-21 novembre 2022), Bitcoin a chuté de 77,6 % et a duré 376 jours.
C’est-à-dire qu’à mesure que les actifs et les investisseurs Bitcoin continuent de mûrir, les gains de chaque cycle de marché haussier deviennent de plus en plus petits, et le déclin de chaque cycle de marché baissier devient de plus en plus petit ; la durée du marché haussier devient de plus en plus longue , et la durée du marché baissier dure plus longtemps.Le temps à partir du deuxième cycle est essentiellement plus d’un an.
