Avant que l'IA ne change le monde, les principaux actionnaires prenaient l'initiative d'encaisser et de s'enrichir

Source originale : Liste de la valeur marchande

Source de l’image : générée par l’IA illimitée‌

Après que ChatGPT soit devenu populaire, la technologie semble s’accélérer pour changer le monde.

Ils disent qu’à l’ère de l’IA, tous les produits valent la peine d’être mis à niveau avec de grands modèles ; l’IA renforcera des milliers d’industries ; l’IA travaillera pour vous et deviendra votre assistant, et les humains n’auront qu’à faire des choses intéressantes ; presque, il y aura pas de frontière entre virtuel et réalité…

Le monde “idéal” a déclenché un point culminant sur le marché des capitaux, et le taux de doublement n’est pas élevé. Les cours des actions de Hongbo, Zhongke Information et Wondershare Technology ont tous augmenté d’environ quatre fois.

Mais désormais, le grand public n’a plus aucun sentiment subversif sur les changements induits par l’IA, et son application industrielle et sa valeur ne sont pas encore profondes.Les actionnaires des sociétés cotées sur la piste de l’IA ont commencé à reculer, et certains ont réduit leur participation. Porte également des traces de “bien conçu”.

Ce phénomène jette sans doute une ombre sur l’engouement.

La décision des principaux actionnaires a déclenché la réflexion du marché : est-ce le battage médiatique excessif des sociétés cotées en IA ? Ou certaines entreprises ne disposent pas de véritables technologies et applications d’IA, mais utilisent simplement le concept d’IA pour faire grimper le cours de leurs actions ? Quelle est la logique de battage médiatique des actions conceptuelles de l’IA ? À quoi faut-il prêter attention à chaque étape du battage médiatique ? Cet article répondra aux questions ci-dessus.

Le “vent de réduction des avoirs” de l’IA souffle dans le pays et à l’étranger

Récemment, sur le marché des actions A, la réduction des actions AI est devenue un sujet brûlant. Certaines personnes ont plaisanté en disant que si le gouvernement ne réduit pas ses avoirs en actions AI, il est trop gênant de se qualifier d’“investisseur”. **

La réduction de l’actionnariat des principaux actionnaires est comme une épée tranchante, perçant la confiance du marché, et les cours des actions des entreprises sur la piste de l’IA ont chuté.

La plus forte baisse du cours de l’action a été Kunlun Wanwei. Le 20 juin, elle a annoncé que l’ex-femme du contrôleur actuel de la société, Li Qiong, prévoyait de réduire sa participation dans la société de 3 %. Le cours de l’action de la société a chuté de 20 %. le lendemain et 12,77% le troisième jour.Le 28 juin, les quatre jours de bourse ont chuté de 30% et la valeur marchande s’est évaporée de plus de 26 milliards de yuans.

Le 14 juin, avant de publier le plan de réduction de l’actionnariat, Kunlun Wanwei a annoncé qu’il allait acquérir une société de piste d’IA, Singularity AI Technology, au prix de 160 millions de dollars américains (environ 1,1 milliard de RMB), pour augmenter l’IA et développer vigoureusement l’image de L’IA est vive sur le papier. Kunlun Wanwei a déclaré qu’après la finalisation de l’acquisition, il mettra tout en œuvre pour construire une plate-forme AGI de classe mondiale.

L’annonce a également indiqué que la moitié des fonds obtenus grâce à la réduction des avoirs de Li Qiong seront prêtés à Kunlun Wanwei à un taux d’intérêt relativement bas pour soutenir le développement des activités AGI et AIGC de la société.

** Le pied avant est bon et le pied arrière est mauvais. La bourse a également publié une lettre de préoccupation, demandant à Kunlun Wanwei d’expliquer s’il existe une situation de manipulation du cours de l’action avec l’aide de points chauds du marché et de coopération avec Li Qiong pour réduire ses avoirs. **

Qu’il s’agisse ou non d’un plan de réduction des avoirs, les actifs de Singularity AI Technology sont inférieurs à 5 millions de yuans et ses passifs s’élèvent à 39 millions de yuans, soit 1,1 milliard de yuans. une plate-forme AGI de classe mondiale est très importante.Grande question.

Selon les statistiques des médias, depuis le début de cette année, au moins 9 principaux actionnaires de sociétés d’IA à part A ont divorcé, tels que Fubon, 360, Tongcheng New Materials, Kexin Technology, Tiandi Digital, Tonghe Technology, Huitian New Materials, Saiteng Partage, Zhuo Shengwei. Parmi eux, l’ex-femme du contrôleur actuel de Tiandi Digital a réalisé la réduction de 56 800 actions en mai et juin.

En outre, Inspur Information, en tant que l’une des principales sociétés de puissance de calcul de l’intelligence artificielle, a également récemment publié une annonce de réduction de l’actionnariat indiquant que les trois dirigeants de la société réduiraient leurs avoirs de 656 700 actions dans la société.

Les données éoliennes montrent que depuis le début de cette année (au 28 juin), y compris l’intelligence artificielle, la puissance de calcul de l’IA, les robots IA, les applications IA, l’AIGC et les stocks de concepts ChatGpt, le nombre de réductions achevées et en cours est de 510. réduction annuelle de 469 enclos.

** La lune dans les pays étrangers n’est pas aussi ronde que celle de la Chine, et le marché boursier américain a également connu une tendance à réduire les avoirs des sociétés cotées en bourse. **

Nvidia, le leader de la puissance de calcul, a été fortement réduit par l’institution de gestion d’actifs de la famille Rothschild, une famille financière européenne chevronnée.En outre, deux membres du conseil d’administration ont réduit leurs avoirs de plus de 100 millions de dollars.

Il n’y a pas si longtemps, après que le cours de l’action d’Oracle Corporation, qui a attiré l’attention en raison de l’IA, ait atteint un niveau record, le fondateur Larry Ellison a réduit ses avoirs en actions de 640 millions de dollars en exerçant des options.

** Il existe de nombreuses raisons à la vague de réduction des avoirs de l’IA et à la baisse des cours des actions. **

Certains acteurs du marché ont interprété ce phénomène comme le monde entier prévoit une vague de réglementation de l’industrie de l’IA, ce qui a rendu de nombreux investisseurs nerveux ; certains pays ont commencé à craindre que la technologie de l’IA ne constitue une menace pour leur sécurité nationale, ils ont donc renforcé leur Certains l’ont interprété comme les inquiétudes concernant le ralentissement de la reprise économique et l’impact de la hausse des taux d’intérêt de la Fed sur le sentiment du marché.

En bref, quelle que soit la cause de la chute des cours des actions des sociétés mondiales d’IA, la raison principale est que ces sociétés sont surévaluées et surmédiatisées par le marché.

Comme l’a dit Benjamin Melman, le directeur mondial des investissements de l’institution de gestion d’actifs de la famille Rothschild : Compte tenu de la valorisation élevée de l’IA AI, nous sommes de moins en moins sûrs… Si (la valorisation) continue de croître, nous deviendrons même plus prudents . **

Élévation émotionnelle contre optimisme excessif

Le battage médiatique sur les actions conceptuelles n’est pas rare sur le marché boursier.Ces actions sont généralement basées sur un concept populaire ou une technologie innovante, montant en flèche en peu de temps, attirant beaucoup d’attention. Cependant, ce battage publicitaire apporte aussi souvent des bulles et des risques.

En novembre 2022, la sortie de ChatGPT a attiré l’attention d’innombrables médias et utilisateurs : 1 million d’utilisateurs actifs dans les 5 jours suivant son lancement, 10 millions d’utilisateurs en 1 mois et 100 millions d’utilisateurs en 2 mois, devenant ainsi la croissance la plus rapide de l’histoire One des applications grand public. Affectés par cela, en janvier 2023, les stocks de concepts ChatGPT ont commencé à augmenter fortement.

À ce jour, le cours de l’action Nvidia a augmenté de plus de 200 % jusqu’à présent cette année, avec une valeur marchande de plus de 1 000 milliards de dollars. Autres BigBear.ai a augmenté de 247 %, C3.ai a augmenté de près de 198 %, Meta a augmenté de 140 %, Amazon et Oracle ont respectivement augmenté de 54 % et 46 %, Microsoft et Google ont respectivement augmenté de 40 % et 39 %.

Les sociétés cotées nationales ont également augmenté avec les États-Unis. Depuis le début de l’année, les cours des actions de Hongbo, Zhongke Information et Wondershare Technology ont tous été multipliés par environ, Jinqiao Information et Cambrian ont plus que triplé, et Kunlun Wanwei a augmenté de près de 250 %. les cours des actions de China Taiyue et de Foxit Software ont également plus que doublé.

La logique de la spéculation sur les actions conceptuelles réside dans les attentes et la rareté.

** Premièrement, les attentes sont un facteur important dans la spéculation sur les actions conceptuelles. **

Les investisseurs jugent généralement les perspectives de développement futur d’une entreprise en fonction des tendances du marché, des perspectives de l’industrie et des actualités de l’entreprise.

Selon les statistiques de SimilarWeb, un site Web de données sur le trafic Web, les visites mondiales de ChatGPT ont atteint un nouveau sommet en avril, atteignant 1,76 milliard de fois, dépassant les autres moteurs de recherche internationaux tels que Bing et DuckDuckGo, atteignant 2 % de Google et 60 % de Baidu.

Après le succès de ChatGPT, Google a annoncé qu’il développait le grand modèle Gemini, et Amazon Cloud a également publié l’outil Bedrock pour former des modèles d’IA. Les grandes et petites entreprises nationales et les start-up suivent le rythme Parmi les principales entreprises, Tongyi Qianwen d’Alibaba, Wenxin Yiyan de Baidu, le grand modèle Hunyuan de Tencent, le grand modèle Pangu de Huawei, des entreprises industrielles telles que SenseTime, l’Université des sciences et technologies de Chine Xunfei.

Selon les statistiques, en trois mois, les entreprises chinoises ont publié au moins 79 modèles de base.

Des entreprises nationales et étrangères ont lancé des produits technologiques et des modèles à grande échelle liés à l’IA. Leur accumulation de technologies originales et leur concept d’IA ont également donné aux investisseurs des raisons d’être optimistes quant à leur rentabilité future et à leur potentiel de croissance.

** Deuxièmement, la rareté est également un facteur important dans la spéculation sur les actions conceptuelles. **

Les actions conceptuelles font généralement référence à des entreprises dotées de modèles commerciaux uniques, de technologies de pointe ou de ressources rares, et les produits ou services de ces entreprises présentent des avantages uniques et concurrentiels sur le marché.

Dans le domaine de l’IA, la rareté se manifeste principalement par des barrières de ressources et des barrières de capacités.

Le domaine de l’IA nécessite des capacités de recherche et de développement de technologies avancées et des viviers de talents, ainsi que certains avantages en matière de ressources de données.Par conséquent, il y a relativement peu d’entreprises qui peuvent mettre les pieds dans le domaine de l’IA.

Par exemple, ChatGPT est rare en termes de ressources linguistiques, de données de pré-formation, d’optimisation d’algorithmes, de réserves de talents et d’applications de scénarios, ce qui en fait un leader dans le domaine du TAL.

**L’une des raisons pour lesquelles le cours de l’action est trop élevé est qu’il n’y a pas de consensus sur les méthodes de valorisation des nouveaux modèles et des nouvelles technologies. **

Pour les nouvelles thématiques, en particulier les percées technologiques qui n’ont pas encore atteint les niveaux de commercialisation et de revenus, leur valorisation ne s’applique pas aux méthodes traditionnelles telles que le ratio cours/bénéfice et le ratio cours/valeur comptable.

Par exemple, lorsque les sociétés Internet génératrices d’argent sont devenues publiques aux États-Unis les unes après les autres, elles ont créé une méthode d’évaluation qui prend le nombre d’utilisateurs et le taux de croissance des revenus comme principaux facteurs. Pour les actions AI, certaines institutions utilisent PS pour les évaluer.Par conséquent, les investisseurs penseront que le ratio prix/ventes de Nvidia de près de 30 fois est trop élevé, et il existe d’autres méthodes d’évaluation.

Dans l’acquisition de Kunlun Wanwei mentionnée ci-dessus, une méthode d’évaluation a été mentionnée - le taux d’étude de marché, c’est-à-dire, indépendamment du fait que la recherche et le développement aient abouti à des résultats, que les résultats de la recherche et du développement puissent être mis en œuvre ou qu’ils puissent apporter des avantages commerciaux , tant que l’argent est dépensé en recherche et développement, plus l’argent dépensé est élevé, plus la valorisation est élevée.

Selon le taux d’étude de marché, la valorisation de Singularity AI Technology peut atteindre 1,7 milliard de yuans.

La différence de compréhension des méthodes d’évaluation est également la raison pour laquelle les actions AI ont tendance à “dépasser”.

Bien que les actions conceptuelles d’IA soient actuellement en vogue sur le marché, les investisseurs doivent être très prudents lorsqu’ils les recherchent. De nos jours, de nombreuses entreprises se frottent au concept d’IA, mais il n’y a qu’une poignée d’entreprises avec une réelle force.

Fluctuations cycliques et distorsions de valeur

Le cycle de développement de l’industrie est généralement divisé en cinq étapes : période de déclenchement de la technologie, période de surchauffe, période d’éclatement de la bulle, période de récupération et période de maturité. Le meilleur moment pour investir est généralement dans la phase initiale, la phase de surchauffe et la phase de récupération.

D’une manière générale, le processus de battage médiatique de l’industrie peut être divisé en trois étapes, à savoir l’étape de battage médiatique du concept, l’étape de battage publicitaire de l’entreprise principale et l’étape de battage publicitaire de la performance.

**Premièrement, la phase de battage médiatique du concept peut être comprise comme allant de 0 à 1, tant que vous vous impliquez dans le concept, vous pouvez récolter des gains, ce qui est également une période de surchauffe. **

Le stade de battage médiatique du concept est le stade précoce du développement de l’industrie. Les perspectives de croissance de l’industrie sont vagues et les investisseurs s’appuient principalement sur les attentes du potentiel de l’industrie pour prendre des décisions d’investissement. Les investisseurs prêtent attention aux points de croissance potentiels tels que les nouvelles technologies, les nouveaux modèles et les nouveaux marchés de l’industrie, ainsi qu’aux bénéfices et bénéfices attendus.

En 2016, après qu’AlphaGo ait vaincu Li Shishi, il y a eu une vague de boom des investissements dans le domaine de l’IA. En conséquence, les cours des actions d’entreprises telles que les robots sur le marché des actions A ont augmenté. En 2017, sur le marché primaire, le nombre d’investissements dans l’IA en Chine et aux États-Unis a atteint respectivement 477 et 533, avec un montant dépassant respectivement 10 milliards de dollars et 5 milliards de dollars.

Cependant, en raison de l’ambiguïté des perspectives de commercialisation de l’IA, les cours des actions de concepts d’IA tels que les robots ont commencé à chuter rapidement. En 2019, le nombre et la valeur des investissements en Chine ont considérablement chuté, et le nombre d’investissements aux États-Unis a également diminué en 2018. En avril 2020, Wave Computing, un fabricant de puces IA de premier plan, a déclaré faillite.

Par conséquent, au stade de la spéculation conceptuelle, le risque d’investissement est relativement élevé, car ces points de croissance potentiels n’ont pas été vérifiés dans la pratique, et les rendements attendus peuvent échouer.

La dernière vague de cotations sur le marché secondaire était également à ce stade.

La couverture de l’IA est extrêmement large, y compris la puissance de calcul, les puces, les commutateurs, le CPO, etc. vers le haut, et les sociétés de logiciels et de matériel d’application vers le bas, qui ont toutes bien performé dans cette ronde de prix du marché.

La prochaine étape est l’étape des grosses vagues lavant le sable.

**Deuxièmement, l’étape de battage médiatique des entreprises de base est un processus de 1 à 100, et les entreprises avec une compétitivité de base seront mises en évidence. **

Cette étape va du pic des attentes excessives au creux des bulles.

Sur le marché primaire, il peut y avoir des fermetures et des fusions. En fait, il a été signalé que certaines startups d’IA générative aux États-Unis sont tombées dans la situation difficile de “l’argent mais pas de données”, incapables d’avancer et de meilleures performances. La société pourrait inaugurer une nouvelle ronde de financement.

La divulgation d’informations sur le marché secondaire est plus complète. Que les sociétés cotées investissent sérieusement dans l’IA et l’exploitent en tant qu’entreprise, ou simplement un concept, révélera la vérité. Ce que les investisseurs doivent faire, c’est faire très attention.

Ceux qui ont de la force gagneront plus de parts de marché, fusionneront d’autres entreprises et sortiront sans force. À ce stade, les valorisations des entreprises de la chaîne industrielle de l’IA vont diverger.

**Troisièmement, l’étape de battage médiatique des performances est principalement basée sur les performances réelles de l’entreprise et les perspectives de développement futures pour prendre des décisions d’investissement. **

À ce stade, l’industrie a mûri et les performances et les perspectives d’avenir des entreprises sont devenues les principaux facteurs auxquels les investisseurs prêtent attention.

À ce stade, les investisseurs doivent se concentrer sur les indicateurs de performance réels de l’entreprise tels que les finances, les ventes et les bénéfices, et évaluer les stratégies futures et le potentiel de croissance. Dans le même temps, les investisseurs doivent également prêter attention à des facteurs tels que la concurrence sur le marché de l’entreprise et les politiques sectorielles, et porter des jugements et des décisions raisonnables sur l’évaluation de l’entreprise.

Conclusion

Dans les années 1970 et 1980, après la sortie des États-Unis de la crise de stagflation, l’industrie manufacturière traditionnelle ne pouvait plus servir de moteur de développement économique. a remplacé l’acier et les automobiles.

Le marché boursier américain a également entamé un marché haussier de dix ans. Surtout après 1995, la tendance des valeurs technologiques bénéficiant de la révolution des technologies de l’information était encore plus magnifique.

A cette époque, tant que les sociétés cotées ajoutaient un préfixe e- ou un suffixe .com à leur nom, le cours de leurs actions pouvait monter.

Le 10 mars 2000, l’indice composite Nasdaq a atteint un sommet de 5408,6, puis a chuté, et a commencé à chuter fortement le 13 mars, qui est la fameuse “bulle Internet”.

Dans cette crise, le cours de l’action NetEase a chuté au point d’être presque vendu par Ding Lei.

Bien sûr, il existe également de nombreuses excellentes sociétés informatiques qui ont survécu et fait leurs preuves, comme Amazon, Google et Netflix.

D’un point de vue large et à long terme, les bulles ne sont pas nécessairement une mauvaise chose. D’excellentes entreprises se développent à partir de bulles, mais pour les investisseurs individuels, les effets destructeurs des bulles et les conséquences des faux pas sont plus lourds qu’une montagne.

les références:

[1] « Amazon Cloud Technology Gu Fan : le modèle d’IA générative de la Chine ne sera pas mangé par une seule famille » Yicai.com

[2] “Le PDG de Google DeepMind révèle : la prochaine génération de grands modèles sera intégrée à AlphaGo” Xin Zhiyuan

[3] “Les visites ChatGPT ont atteint un nouveau record de 1,76 milliard en avril” TechWeb

[4] “Les entreprises de l’IA commencent à faire faillite” Investisseur

[5] « AlphaGo » reflète les 100 milliards de dollars du marché de l’intelligence artificielle sur lesquels les entreprises du concept « IA » peuvent prêter attention » Daily Economic News