Brève analyse d'Asymetrix : protocole de distribution asymétrique des revenus basé sur le LSD

Par un mécanisme équitable et transparent, Asymetrix distribue de manière centralisée les revenus de tous les Stakers à quelques chanceux, afin qu’ils puissent obtenir un revenu excédentaire, tandis que les autres Stakers ne conservent que leur capital et ne perçoivent aucun revenu.

Pour les investisseurs individuels disposant de fonds limités, le taux de rendement annualisé apporté par la promesse d’ETH n’est généralement que d’environ 5%, ce qui est difficile à stimuler leur intérêt d’investissement. Ils se lancent souvent dans le marché des crypto-monnaies à la recherche de taux de rendement plus élevés. Asymetrix leur offre la possibilité de distribuer de manière centralisée les revenus de tous les parieurs à quelques chanceux par le biais d’un mécanisme équitable et transparent, afin qu’ils puissent obtenir des rendements excédentaires, tandis que les autres parieurs ne conservent que leur capital et ne reçoivent aucun produit.

Comment fonctionne le protocole

1. L’utilisateur dépose l’ETH promis (stETH) dans le pool public pris en charge par le contrat intelligent. Une fois que l’utilisateur a déposé sur le protocole Asymetrix, le contrat intelligent émettra le PST (Pool Share Token) à un ratio de 1:1 et enverra vers le portefeuille de l’utilisateur. Les jetons PST reflètent la part de l’utilisateur dans le protocole et sont nécessaires pour les retraits. Dans la version actuelle du protocole, le montant minimum du dépôt est de 0,1 stETH. Cependant, les dépôts ne doivent pas nécessairement être des multiples de 0,1 stETH (c’est-à-dire que 0,11234 stETH est acceptable).
2. Le pool public génère des revenus toutes les 24 heures, les revenus générés par le pool sont distribués de manière aléatoire et asymétrique entre les participants du pool sur une base régulière (actuellement une fois par semaine) par l’accord ;
3. Tous les utilisateurs recevront des récompenses en jetons ASX en tant que distribution initiale basée sur la proportion d’utilisateurs se trouvant dans la TVL du protocole.
4. En cas de gain à la loterie, l’utilisateur est automatiquement récompensé sous forme de PST (un montant équivalent à stETH), de sorte que le solde de l’utilisateur augmente, ce qui augmente automatiquement les chances de tirages supplémentaires. Par conséquent, il n’est pas nécessaire de réclamer des récompenses à chaque fois. Il le fera automatiquement.

Calcul de la probabilité de gain

Étant donné que le protocole augmente le rendement au fil du temps, une métrique fondamentale est la durée pendant laquelle le stETH d’un utilisateur est resté dans le pool et le rendement qu’il a généré pour le protocole. Sinon, les crypto-baleines pourraient entrer dans le protocole avec des dépôts importants à la dernière minute, gagnant d’énormes chances et “volant” les revenus des petits utilisateurs.

Par conséquent, le premier indicateur qui affecte les cotes est le TWAB (Time Weighted Average Balance). Cette métrique montre la contribution de l’utilisateur au revenu total du pool généré entre les tirages. Si l’intervalle entre les deux tirages de loterie est d’une semaine et qu’un utilisateur mise 100stETH dans le pool pendant une semaine (c’est-à-dire 100% du temps), alors sa valeur TWAB est de 100. La valeur TWAB détermine le nombre de tickets de loterie dans la main de l’utilisateur. Le nombre total de tickets de loterie est arrondi à la valeur TWAB de tous les utilisateurs du groupe/le dépôt minimum. Il est haché pour obtenir un identifiant unique. Le protocole envoie le nombre aléatoire des marchandises demandées à CHainlink VRF, et prend le module du nombre aléatoire renvoyé pour s’assurer qu’il se situe dans la plage du nombre de billets. Une fois qu’un nombre aléatoire qui répond aux exigences apparaît, il sera mis en correspondance avec le liste de loterie. , pour sélectionner le gagnant.

Gouvernance

Le protocole adopte les jetons AXS comme jetons de gouvernance. En détenant des jetons AXS, les utilisateurs peuvent participer au processus de gouvernance, où ils peuvent proposer et voter sur divers paramètres et stratégies qui affectent le fonctionnement et les performances du protocole. Par exemple, les utilisateurs peuvent décider combien d’utilisateurs recevront une part du produit des tirages au sort hebdomadaires, comment le produit sera réparti entre eux, comment les fonds du protocole seront gérés et distribués, et quelles autres fonctionnalités ou améliorations devraient être mis en œuvre dans le protocole.

Capture de la valeur du jeton

Le jeton AXS devrait être le jeton de gouvernance du protocole Asymetrix et un outil pour capturer la valeur de croissance du protocole. Cependant, à en juger par la documentation actuelle, l’accord n’a pas de modèle commercial clair ni de structure de frais, et il ne facture aucun frais sur les revenus générés par l’accord. Cela signifie que tous les bénéfices de la distribution des revenus du protocole vont aux utilisateurs qui déposent stETH dans le protocole, tandis que les détenteurs de jetons AXS ne recevront aucune récompense ou dividende des revenus du protocole. Cela signifie également que le jeton AXS n’a pas de forte demande ou d’utilité au sein du protocole, et sa valeur dépend entièrement de la spéculation ou de la participation à la gouvernance.

Résumer

Le protocole permet à ceux qui détiennent une petite quantité d’ETH de rejoindre le monde passionnant du LSDfi, où ils peuvent profiter de rendements élevés et d’un caractère aléatoire grâce à une distribution asymétrique des récompenses. Le protocole est également facile à utiliser, car les utilisateurs n’ont qu’à déposer stETH dans le contrat intelligent et attendre le tirage hebdomadaire. Cependant, il reste encore beaucoup à faire dans la conception tokenomique du protocole, car les jetons ASX n’ont pas de proposition de valeur claire ni d’incitations à aligner les intérêts des utilisateurs, des développeurs et des participants à la gouvernance.