Le 24 février, le géant financier japonais SBI Holdings a annoncé qu’il émettrait une obligation numérique non garantie, « SBI START Bond » d’une échelle de 10 milliards de yens, le 24 mars, ouverte aux investisseurs particuliers japonais, avec un seuil d’investissement minimum de seulement 10 000 yens. L’échelle d’émission est d’environ 64,6 millions de dollars US, ce qui est comparable au volume d’émission de grandes obligations numériques au Japon ces dernières années, et est considérée comme une étape importante pour les investisseurs individuels sur le marché japonais des titres numériques.
En termes de conception produit, SBI introduit un mécanisme d’incitation aux actifs cryptographiques, et les investisseurs peuvent être récompensés par des jetons XRP. Selon cet accord, les investisseurs nationaux éligibles au Japon doivent enregistrer un compte auprès de SBI VC Trade pour recevoir les récompenses correspondantes. Le programme de récompenses XRP sera émis en mai 2026, tandis que les obligations verseront certains intérêts en versements entre 2027 et 2029. Le secteur estime que cette mesure contribuera à élargir les enregistrements de comptes d’actifs numériques et à renforcer la participation des investisseurs particuliers aux produits financiers blockchain.
L’obligation tire son nom de la plateforme START, qui fait partie de l’Osaka Digital Exchange et est similaire à un système de négociation alternatif axé sur la circulation de titres numériques. À l’heure actuelle, l’ampleur commerciale de la plateforme en est encore à ses débuts, mais l’émission de SBI sera le premier produit d’obligations numériques coté sur la plateforme, ce qui est d’une importance exemplaire. Notamment, l’obligation n’a pas été transmise par JASDEC, le dépositaire central de titres du Japon, avec SBI Securities comme seul souscripteur.
SBI et Ripple travaillent ensemble depuis une décennie et versent des dividendes partiels dans XRP depuis 2019. La combinaison des obligations numériques et des récompenses d’actifs crypto montre que l’intégration de l’émission d’obligations numériques, des incitations aux actifs blockchain et des produits financiers tokenisés avec la participation des particuliers s’accélère. À mesure que le cadre réglementaire japonais arrive à maturité, la structure innovante des obligations numériques combinées aux cryptoactifs pourrait constituer un nouvel exemple pour les marchés financiers asiatiques.
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