Avec la pression de vente continue sur le marché, la taille de l’actif sous gestion (AUM) des ETF Bitcoin a connu une baisse significative. Selon les données de SoSoValue, l’ETF Bitcoin spot du jour a enregistré une sortie nette d’environ 272 millions de dollars, faisant tomber l’AUM global en dessous du seuil de 1000 milliards de dollars, ce qui est la première fois depuis avril 2025 que ce niveau est atteint. En comparaison, en octobre dernier, cette valeur avait frôlé 1680 milliards de dollars, ce qui représente une différence très notable.
Ce recul s’inscrit dans un contexte de baisse générale du marché des cryptomonnaies. Le Bitcoin a brièvement chuté en dessous de 74 000 dollars, et la capitalisation totale des actifs numériques mondiaux a diminué de 3,11 billions de dollars à 2,64 billions de dollars au cours de la dernière semaine. La sortie de fonds des ETF s’accompagne d’un affaiblissement des prix, ce qui indique que le sentiment à court terme reste prudent. Bien qu’une entrée nette de plus de 500 millions de dollars ait été enregistrée brièvement la veille, les fonds liés au Bitcoin sont rapidement repassés en sortie nette, avec un total de près de 1,3 milliard de dollars depuis le début de l’année.
En revanche, certains produits liés à des altcoins majeurs ont connu une légère absorption. Les fonds suivant Ethereum, Ripple et Solana ont enregistré respectivement environ 14 millions de dollars, 19,6 millions de dollars et 1,2 million de dollars de flux entrants ce jour-là, ce qui reflète une rotation structurelle des fonds plutôt qu’un retrait total du secteur des cryptomonnaies.
Les acteurs du marché soulignent que le prix actuel des ETF Bitcoin est inférieur au coût de création de certaines parts, ce qui limite l’appétit pour de nouveaux investissements. Cependant, Nate Geraci, analyste d’ETF, pense que la majorité des ETF Bitcoin spot conserveront leurs actifs principaux de manière stable. Thomas Restout, responsable de B2C2, fournisseur de services de liquidité, indique que les investisseurs institutionnels ont généralement plus de patience et ne quitteront pas facilement le marché en cas de volatilité à court terme.
Il ajoute également que la prochaine étape pourrait voir une participation directe des institutions dans la transaction d’actifs on-chain, plutôt que de dépendre uniquement des produits titrisés. Cette tendance pourrait modifier la structure des fonds du marché cryptographique à l’avenir et ajouter davantage de variables à la trajectoire future des ETF Bitcoin.
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